US-dollaren på vej mod bedste måned i et år, da Golf-spændinger øger efterspørgslen efter sikre aktiver

US-dollaren afslutter juni med den form for støtte, der kommer fra frygt, renteniveau og relativ økonomisk styrke.

Den lettede en smule mandag, men den bredere bevægelse forblev klart til dens fordel, da investorer vejede genopblussede spændinger i Golfen, stigende oliepriser og en afgørende uge med amerikanske arbejdsmarkedsdata.

Den amerikanske dollar har også draget fordel af en kraftig revurdering af Federal Reserves pengepolitiske kurs efter en mere stram tone fra formand Kevin Warsh.

Det har efterladt rivalvalutaer i vanskeligheder, med yenen presset tæt på et 40-årigt lavpunkt, mens høj-beta-valutaer lider af markante månedstab.

Dollar-rallyet holder trods en blødere start

Dollarindekset var stort set uændret nær 101.36, stadig på vej til en stigning på 2,5% i juni. Det ville være dets stærkeste månedlige fremgang siden juli sidste år.

Bevægelsen er drevet af en kombination af efterspørgsel efter sikre aktiver og forventninger til renterne.

Nye spændinger mellem USA og Iran i weekenden løftede oliepriserne, efter at skibstrafikken gennem Hormuzstrædet igen blev forstyrret.

Washington og Teheran blev senere enige om at standse gengældelsesangreb og mødes i Qatar tirsdag, men våbenhvilen er stadig så skrøbelig, at investorer forbliver defensive.

Højere oliepriser påvirker valutaer, fordi de kan øge inflationen og mindske handlingsrum for lempelser i pengepolitikken.

Det har støttet dollaren i en tid, hvor markederne ikke længere er overbeviste om, at Fed vil sænke renterne i år.

Yenen og risikovillige valutaer forbliver under pres

Yenen blev handlet omkring 161.75 per dollar, tæt på sit svageste niveau i fire årtier.

Valutaen ligger fortsat over 160-niveauet, som mange tradere ser som en mulig triggerzone for japansk intervention, selvom Tokyo indtil videre primært har brugt mundtlige advarsler.

Andre steder var euroen stabil nær $1.1387 efter at have ramt et 13-måneders lavpunkt i sidste uge.

Den er på vej mod et månedligt fald på omkring 2,3%. Pundet faldt til omkring $1.3198 og var ned cirka 2% i juni.

Risikofølsomme valutaer har klaret sig dårligere. Den australske dollar blev handlet nær $0.6885, hvilket sætter den på kurs mod et månedligt fald på omkring 4,1%.

Den newzealandske dollar var nær $0.5635 og ned næsten 5,9% for måneden.

Arbejdsmarkedstal og ECB-forum udgør næste test

Den næste store test er den amerikanske jobrapport.

Beskæftigelses- og arbejdsløshedsdata senere på ugen vil hjælpe investorer med at vurdere, om arbejdsmarkedet er stærkt nok til at retfærdiggøre højere renter i længere tid.

Valutastrateger siger, at et robust arbejdsmarked ville styrke handlen baseret på "amerikansk exceptionalisme", hvor dollaren nyder godt af relativt stærkere vækst og strammere forventninger til pengepolitikken.

Den Europæiske Centralbanks årlige forum er også i fokus.

ECB-præsident Christine Lagarde åbner begivenheden mandag, mens et midtuges pengepolitisk panel med Warsh kan give markederne et klarere indtryk af, hvordan den nye Fed-chef ser på inflation, olie og finansiel volatilitet.

For nu forbliver dollarens fordel intakt. Dollaren kan vakle fra dag til dag, men risikoen i Golfen og usikkerheden om Fed holder køberne tæt på.