SpaceX-aktie falder over 6% i dag, men analytiker forbliver stærkt positiv

SpaceX-aktien SPCX faldt kraftigt onsdag, da investorer fortsatte med at navigere i den volatile handel efter børsintroduktionen.

Aktier i Elon Musks rum- og kunstig intelligens-virksomhed faldt mere end 6% til $159.95 i den tidlige handel.

Faldet skete i kølvandet på bredere svaghed blandt teknologi- og halvlederaktier.

Nasdaq Composite faldt 0,4%, mens S&P 500 gled 0,1%. Dow Jones Industrial Average steg 88 point.

Blandt andre teknologinavne faldt Micron 6%, Sandisk faldt 8%, Nvidia faldt omtrent 2%, og Broadcom faldt cirka 1%.

Investorer fokuserer på værdiansættelsen efter IPO-opsvinget

Tilbagegangen fremhæver den fortsatte debat om SpaceX' værdiansættelse efter selskabets storslåede børsdebut.

Med aktien, der har oplevet betydelige udsving siden noteringen, søger investorer i stigende grad analytikervurderinger for at få pejlemærker om, hvor meget opadgående potentiale der er tilbage efter selskabets hastige opstigning.

Tirsdag aften initierede Wedbush-analytiker Dan Ives dækning af SpaceX med en købsanbefaling og et kursmål på $190.

"Vi ser SpaceX som et af de mest differentierede aktiver på tech-markedet med en stærk tilstedeværelse på tværs af dets tre kerneområder: Starlink, der driver succes gennem forbindelser; Starship-opskydninger, som skaber en efterspørgselsdynamik; og et stigende aftaleflow for dets Colossus [AI-datacentre]," skrev Ives.

Ifølge Ives forbliver Starship centralt i selskabets langsigtede vækststrategi.

Analytikeren hævdede, at næste generations opsendelsesfartøj kunne reducere omkostningerne ved at nå rummet med omtrent 90% sammenlignet med Falcon 9-missioner, hvilket potentielt muliggør et bredere spektrum af kommercielle muligheder, inklusive AI-datacentre i kredsløb.

"Al SpaceX' fremtidige forretning løber gennem Starship, hvad enten det er Starlinks næste generation [satellitter], den orbital AI-compute-konstellation, Artemis-månelanderen eller det omkostnings- og kapacitetsløft, som hele den fremskrevne [værdiansættelses]case forudsætter," skrev Ives.

"Fartøjet er den enkelt største kilde til værdi i virksomheden, men også dens største risiko."

AI udgør den største del af værdiansættelsen

Ives baserede sin værdiansættelse på en sum-of-the-parts-model, der separat vurderer selskabets opsendelses-, satellit-internet- og kunstig intelligens-forretninger.

Under denne tilgang værdisætter han SpaceX' opsendelsesaktiviteter til cirka $66 milliarder og Starlink til omtrent $600 milliarder.

Den største komponent i værdiansættelsen er selskabets forretning inden for kunstig intelligens, som Ives anslår er værd omkring $1,8 billioner.

Han forventer, at AI-relaterede aktiviteter vil generere mere end $80 milliarder i omsætning inden 2028, før nogen bidrag fra potentielle orbitale AI-datacentre.

Analysen lægger betydelig vægt på SpaceX' udvidede AI-ambitioner parallelt med dets traditionelle rumfartsaktiviteter.

Inklusion i Nasdaq-100 kan skabe efterspørgsel

Separat er SpaceX på vej til at blive et af de hurtigst tilføjede selskaber nogensinde til Nasdaq-100-indekset efter nylige regelændringer vedtaget af Nasdaq.

Nasdaq meddelte efter sidste fredags lukning, at SpaceX kvalificerer sig til optagelse i benchmark-teknologiindekset.

Forudsat at selskabet fortsætter at opfylde adgangskravene, vil indeks-sporende fonde og relaterede investeringsprodukter begynde at købe aktier efter markedslukket den July 6, med SpaceX officielt tilføjet Nasdaq-100 før handelen begynder den July 7.

Over $800 milliarder følger Nasdaq-100, inklusive Invesco QQQ Trust, en af de største og mest aktivt handlede ETF'er.

SpaceX forventes at indtræde i indekset med en vægt på under 1%.

Selv med en relativt lille vægt kan optagelse skabe betydelig købsdemand, fordi SpaceX' offentlige free float forbliver begrænset sammenlignet med den samlede markedsværdi.

Indeksfonde og børshandlede fonde bundet til Nasdaq-100 vil skulle erhverve aktier for at afspejle benchmarkens reviderede sammensætning, mens aktive forvaltere, der benchmarkes mod indekset, også kan justere positioner.