Nikkei 225: 4 katalysatorer at følge i juli

Nikkei 225-indekset har haft et fald for nylig, da investorer tager profit efter det kraftige rally til rekordhøjde på 72,781 i juni. Det blev handlet i 69,190 torsdag, op 37% i år. Denne artikel gennemgår de nøglekatalysatorer, der vil drive indekset i denne måned.

Nikkei 225 reagerer på BoJ-tiltag

Nikkei 225 vil reagere på de kommende tiltag fra Bank of Japan, som mødes den 30. juli. Beslutningen kommer på et vanskeligt tidspunkt for den japanske økonomi.

Mens japanske aktier er steget kraftigt, yenen har været under pres. USD/JPY-parret blev handlet i 162.56 i dag, lige under sit år-til-dato-højeste niveau på 162.84. Parret er steget med 13% over de seneste 12 måneder og ligger tæt på sit højeste niveau i mere end 40 år.

Derfor kan banken beslutte at intervenere på valutamarkedet for at styrke yenen, da den allerede har krydset det vigtige niveau på 160. Banken har allerede hævet renten til 1% og pumpet over $73 billion ind på markedet. 

Det er således uklart, hvilke øvrige tiltag banken vil bruge for at forsvare valutaen denne måned. En mulig løsning kan være at gennemføre valutaswaps med Federal Reserve. 

Japanske aktier vil reagere på disse begivenheder i denne måned, fordi den lokale valuta har en betydelig indflydelse på virksomhedernes indtjening. Store selskaber med omfattende udenlandske aktiviteter fortsætter med at nyde godt af en svagere yen, da udenlandske indtægter omregnes til højere profit. I kontrast står mange domestisk orienterede virksomheder, der er afhængige af import, over for højere omkostninger og pres på marginerne.

Udover BoJ vil markedsdeltagere også reagere på tiltag fra Federal Reserve. Økonomer forventer, at banken lader renten være uændret, mens Kevin Warsh forventes at fastholde en stramningsorienteret holdning.

Japanske og amerikanske selskabers regnskaber

En anden vigtig katalysator for Nikkei 225 bliver selskabernes regnskaber fra USA og Japan. Fast Retailing og Seven & i Holdings offentliggør deres tal den 9. juli. 

Andre store selskaber som Toho, Tokyo Steel, Keyence, Renesas, Fujitsu, Sumitomo Mitsui, Nomura, Hitachi, Chugai Pharma, Komatsu, Kansai Electric og Advantest frigiver deres regnskaber denne måned. Disse selskaber vil give mere detaljeret indsigt i tilstanden i corporate Japan.

Dernæst vil indekset reagere på den kommende amerikanske regnskabssæson, som begynder den 14. juli, når store banker som JPMorgan, Goldman Sachs og Morgan Stanley offentliggør deres tal.

De vigtigste selskaber at følge vil være i teknologisektoren, herunder navne som Microsoft, Meta Platforms og Alphabet. Disse regnskaber vil give pejlemærker om den igangværende AI-udgift.

Fremskridt i USA–Iran-samtaler

Nikkei 225 vil også reagere på de igangværende samtaler mellem USA og Iran, efterhånden som den 60-dages våbenhvile fortsætter. Investorer håber, at forhandlingerne giver et positivt udfald, som kan bane vejen for lavere oliepriser.

Japan er særligt eksponeret over for udviklingen i Mellemøsten, fordi landet importerer en stor del af sin olie og naturgas fra regionen. Som følge heraf kan et vellykket forhandlingsresultat presse energiindkøbspriserne ned, lette presset på økonomien og understøtte Nikkei 225.

På den anden side ville en tilbagevenden til konflikt udgøre en væsentlig risiko for japanske aktier, da højere energiomkostninger ville lægge pres på økonomisk vækst og virksomhedsindtjeningen.

Udviklingen inden for kunstig intelligens

En anden vigtig katalysator for Nikkei 225 bliver udviklingen i AI-industrien, som har hjulpet med at presse indekset til en rekordhøjde. For eksempel vil tegn på, at OpenAI udskyder sin børsintroduktion (IPO), udgøre en risiko for indekset på grund af konsekvenserne for Softbank, en af dets største komponenter.

Desuden vil tegn på, at hukommelsesmarkedet vokser, være positivt for indekset, da det vil løfte nogle af dets største komponenter som Kioxia og Tokyo Electron.