Hvorfor stiger Samsung- og SK Hynix-aktier kraftigt i dag?

Samsung Electronics og SK Hynix-aktierne reboundede fredag, da købelystne investorer vendte tilbage til Sydkoreas største chipproducenter efter torsdags hårde udsalg.

Genopretningen lignede mindre et nyt fundamentalt skifte og mere en korrektion i stemningen, efter at investorer tilsyneladende overreagerede på Metas cloud-computing-planer.

Det store spørgsmål nu er, om dette hop kan overleve Samsungs kommende indtjeningsopdatering og næste runde af signaler om AI-udgifter.

Samsung, SK Hynix genopretning

Genopretningen fulgte en af årets skarpeste en-dags vendinger i Koreas AI-chip-sektor.

På torsdag faldt benchmark KOSPI 7.89% til 7,648, til sit laveste niveau i mere end tre uger, da globalt salg af AI-relaterede chipaktier lagde pres på de koreanske tungvægtere.

Faldet blev ledet af Samsung Electronics, ned 8.90%, og SK Hynix, ned 12.81%, sammen med tab i SK Square og Hyundai Motor.

Tallene ser mere markante ud i en bredere kontekst, da SK Hynix sluttede torsdag 15% lavere, og Samsung lukkede 9% lavere, efter at Metas plan om at sælge beregningskapacitet rejste spørgsmål om overskydende AI-kapacitet.

Fredag morgen var noget af panikken aftaget.

Samsung Electronics blev handlet til 3,05,500 won, op 6.22% fra foregående session, mens SK Hynix steg 4.6% til 2.289 million won. Det bredere KOSPI-indeks steg næsten 3% til omkring 7,869.84 fredag.

Det gør bevægelsen til en målrettet genopretning for chipaktier, ikke en bred erklæring om, at alle risici er forsvundet.

Hvorfor investorer mener, at torsdag var en overreaktion

Udløseren for torsdagens nedtur var Metas rapporterede satsning på at sælge AI-beregningskapacitet.

Frygten var, at hvis en af verdens største AI-investorer har overskydende kapacitet at sælge, kan hele AI-infrastrukturcyklussen være tættere på et toppunkt, end investorerne troede.

Flere koreanske mæglerselskaber afviste den fortolkning.

Samsung Securities-analytiker Kim Joong-han fortalte Korea Economic Daily, at beregningskapacitet fortsat er i en “absolut mangel,” og tilføjede, at hele branchen, inklusive Meta selv, stadig kan mangle kapacitet, efterhånden som AI-efterspørgslen stiger.

Samsung Securities-analytiker Cho A-in indrammede volatiliteten som en kamp om fortolkning snarere end et nyt negativt signal.

Hun sagde, at de seneste udsving afspejler, at investorstemningen er rystet af modstridende læsninger af den samme nyhed, og at stærkere end forventede 2. kvartalsregnskaber kunne mindske tvivlen om holdbarheden af AI-investeringer.

Mirae Asset Securities-analytiker Kim Young-gun var mere direkte.

Han sagde, det var svært at se Meta-sagen som bevis på en afgørende reduktion i AI-infrastrukturudgifter og kaldte den seneste svaghed “et gyldigt vindue til at købe halvlederaktier.”

Tallene bag tilliden

Den positive vurdering hviler på udgifterne, idet Mirae Asset anslår, at globale big-tech kapitaludgifter vil nå $806 billion i år, op 73% fra året før, baseret på den seneste virksomhedsvejledning.

Mæglerhuset forventer også, at udgifterne stiger mere end 20% igen næste år, selv fra det højere niveau.

Ordrebøgerne forbliver også store: De samlede resterende leveringsforpligtelser, oplyst af globale big-tech-virksomheder i 1. kvartal, udgjorde i alt $2.1 trillion, op 24% fra foregående kvartal, ifølge Mirae Asset.

Omkring $656 billion heraf kan blive indregnet som omsætning inden for to år.

Den næste store prøve nærmer sig også, da Samsung forventes at annoncere foreløbige 2. kvartalsresultater den 7. juli, hvilket kan afgøre, om genopretningen udvikler sig til en stærkere bedring eller ebber ud som endnu et sentimentdrevet opsving.