KOSPI-genopretning bringer Samsung og SK Hynix tilbage i fokus efter kraftigt chip-udsalg

KOSPI's genopretning onsdag viste, at investorer ikke er klar til at forlade Sydkoreas chipsektor, selv efter et hårdt udsalg.

Samsung Electronics og SK Hynix hentede begge ind efter tidlige tab, da købsinteresserede vendte tilbage til hukommelsesaktier og satsede på, at AI-efterspørgsel og stramt udbud stadig understøtter indtjeningen.

Bevægelsen kom efter, at Samsungs enestående indtjeningsvejledning dagen før ikke beroligede markederne og udløste et udsalg, der bredte sig fra Seoul til Wall Street.

KOSPI-købere vender tilbage efter chip-udsalg

Samsung steg op til 1.4% i morgentradingen, mens SK Hynix klatrede op til 5.8%.

Begge aktier åbnede kraftigt lavere, i kølvandet på et natligt fald i amerikanske halvlederaktier, før investorer trådte til for at købe faldet.

Genopretningen var med til at stabilisere KOSPI efter tirsdagens 4.9% fald, som blev ledet af kraftigt salg i chipaktier.

Samsung var faldet 6.9% i den foregående session, mens SK Hynix faldt 6%, selv efter at Samsung havde varslet en 19-dobling af driftsresultatet i andet kvartal.

Den reaktion viste, hvor høje forventningerne er blevet.

En rekordstor indtjeningsprognose var ikke nok, fordi investorer ønskede stærkere forsikringer om, at AI-relaterede chipinvesteringer kan fortsætte med at accelerere.

Hukommelsespriserne forbliver stødpuden

Analytikere ser stadig støtte i det stramme udbud af hukommelse, da forventningerne om stærk chipindtjening forbliver intakte, og udbuddet forventes at forblive begrænset gennem tredje kvartal.

Det forklarer, hvorfor investorer var villige til at købe Samsung og SK Hynix efter det indledende fald.

JPMorgan-analytikere ser hukommelsesprissætning som nøglefaktor for indtjeningen i anden halvdel, idet efterspørgslen stadig overstiger udbuddet trods kundernes stigende modstand mod højere omkostninger.

Banken forventer også, at prissætningen på konventionel NAND klarer sig bedre, end investorerne frygter, hjulpet af efterspørgsel fra amerikanske hyperscalers.

Kiwoom Securities var mere forsigtig over for Samsung og sænkede sit kursmål med omkring 9% til 390000 won.

Dets analytikere pegede på stigende komponentomkostninger, herunder CPU'er og package-substrater, som presser priserne på pc'er og smartphones i vejret og gør kunder mere selektive i forhold til ekstra hukommelseskøb.

AI-handlen møder en værdiansættelsestest

Presset i Seoul fulgte et bredt amerikansk chips-udsalg.

Intel, Micron og AMD faldt kraftigt natten over, mens Philadelphia Semiconductor Index tabte 4.7%, da investorer satte spørgsmålstegn ved, om AI-infrastrukturudgifter kan holde det seneste tempo.

SK Hynix's planlagte notering i USA er også en stemningsdriver.

Optimismen omkring aftalen har hjulpet med at støtte aktien, da investorer fortsat søger eksponering mod hukommelse med høj båndbredde (high-bandwidth memory) og efterspørgsel i AI-forsyningskæden.

For KOSPI afhænger næste fase i mindre grad af, om AI-efterspørgslen er reel, og mere af, om indtjeningen kan retfærdiggøre værdiansættelserne efter en historisk optur.