Nikkei 225: Opadgående mønster efter Kioxia og hop i japanske obligationsrenter

Nikkei 225-indekset bevægede sig sidelæns den 8. juli, da aktier inden for kunstig intelligens (AI) hentede sig efter tirsdagens kraftige udsalg. Indekset blev handlet på 39,770, cirka 7% under årets højeste niveau. Trods den seneste svaghed har det dannet et stærkt opadgående teknisk mønster, hvilket indikerer, at en rebound kan være på vej.

Kioxia, Softbank og førende AI-aktier stiger

Nikkei 225-indekset vaklede, selvom førende AI-aktier, der faldt kraftigt tirsdag, forsøgte at komme tilbage. Kioxia, Japans største selskab målt på markedsværdi, steg 3.5%, og fulgte gevinsterne hos andre hukommelsesproducenter som Samsung og SK Hynix. Disse aktier faldt dagen før, efter at investorer reagerede på Samsungs foreløbige regnskab.

Softbank, som har investeret milliarder af dollars i AI-industrien, steg 1.3%, mens Tokyo Electron steg 1%. Andre AI-aktier som Advantest og Murata Manufacturing steg beskedent.

AI-aktier har været særdeles volatile de seneste uger, efterhånden som nogle investorer begynder at realisere gevinster efter en bemærkelsesværdig bull-run. For eksempel var Kioxia ved årets top næsten 5,000% højere end sit laveste niveau sidste år — en markant udvikling for et selskab, der for få år siden var på randen af konkurs.

Analytikere advarer om, at selskaber i hukommelses- og halvlederindustrien kan opleve et markant tilbageslag. I et interview mandag forudsagde Morgan Stanleys Mike Wilson, at der vil ske en sektorrotation fra halvledere til hyperscalers.

Et centralt spørgsmål er, om hukommelsesindustrien vil fortsætte med at vokse, som den gør i øjeblikket. Der er også bekymring for, om den amerikanske regering vil tillade Apple at købe hukommelsesprodukter fra kinesiske producenter.

Japanske obligationsrenter stiger på baggrund af frygt for BoJ's uafhængighed

Det, der bevæger Nikkei 225-indekset, er stigende japanske statsobligationer, som fortsætter med at stige i denne uge. TradingView-data viser, at tiårsrenten steg til 2.86%. Femårsrenten steg til 1.98%, mens 30-årsrenten steg til 3.98%.

Disse renter er steget, da investorer forventer næste skridt fra BoJ for at dæmpe den faldende japanske yen. USD/JPY-parret steg til 162.36, få point under årets højeste niveau på 162.8. Det ligger nu og svæver tæt på det højeste niveau i over fire årtier.

Et muligt middel ville være flere renteforhøjelser for at lukke kløften mellem USAs og Japans renter. Alligevel er det uklart, hvor højt banken er villig til at gå på grund af Japans høje offentlige gæld.

Samtidig er der også bekymring om BoJ's uafhængighed. Ifølge Reuters overvejer regeringen at revidere formuleringen om pengepolitikken i sin økonomiske køreplan. Dette sker på baggrund af bekymring for, at regeringen underminerer bankens uafhængighed.

Teknisk analyse af Nikkei 225-indekset

NI225-diagram | Kilde: TradingView

Den tekniske analyse indikerer, at Nikkei 225-indekset kan genvinde i den nærmeste tid. Indekset har fundet støtte ved sit 50-dages vægtede glidende gennemsnit (WMA). Samtidig har det dannet både en faldende kile og et opadgående vimpel-mønster, som almindeligvis betragtes som opadgående vendingssignaler.

Derfor kan en rebound få indekset til at stige mod årets højdepunkt på 72,748. På den anden side vil et fald under den væsentlige støtte ved 65,000 pege på yderligere nedgang.