Salesforce-aktien falder efter KeyBanc-nedgradering over AI-vækstbekymringer

Salesforce Inc. CRM-aktier faldt 2,5% torsdag, efter at KeyBanc nedgraderede softwarevirksomheden og henviste til bekymring for, at firmaets Agentforce-platform for kunstig intelligens kan tage længere tid end forventet at blive en væsentlig vækstmotor.

Nedgraderingen kom trods Salesforce' stærke position inden for virksomhedsoftware og følger selskabets bedre end forventede regnskabsresultater for første kvartal, som blev rapporteret i slutningen af maj.

Investorer har været fokuserede på, om selskabets AI-investeringer kan omsættes til vedvarende indtægtsvækst, efterhånden som konkurrencen inden for enterprise-kunstig intelligens tilspidses.

KeyBanc peger på langsom Agentforce-udbredelse

KeyBanc nedgraderede torsdag Salesforce til Sector Weight fra Overweight, hvor analytiker Jackson Ader pegede på kundefeedback og kanalchecks, som tyder på, at Agentforce-udbredelsen stadig er i sin tidlige fase.

Ifølge børsmægleren drager Salesforce fortsat fordel af sin position som etableret platformudbyder, men tegnene viser, at en betydelig vækstacceleration drevet af Agentforce er længere væk end tidligere forventet.

Firmaet oplyste, at det deltager i flere Salesforce-partner- og kundearrangementer end noget andet selskab i dets dækningsunivers.

Ifølge KeyBanc har kundefeedback været konsekvent på to områder.

Kundernes data er endnu ikke organiseret til at understøtte meningsfuldt AI-arbejde, og Agentforce er stadig ikke klar til bred implementering.

Børsmægleren tilføjede, at implementeringspartnere først nu begynder at konvertere Agentforce proof-of-concept-projekter til pipelineaftaler.

KeyBanc sagde desuden, at deres undersøgelse viste, at flere CIO'er forventer at nedprioritere Salesforce i deres it-budgetter over de næste 12 måneder end at prioritere det.

Børsmægleren bemærkede yderligere, at det har haft svært ved at finde beviser i Salesforces finansielle oplysniner, der viser, at netto-nye årlige kontraktværdier vokser hurtigere end den samlede vækst i årlig kontraktværdi, på trods af ledelsens kommentarer.

"Det, vi kan sammensætte ud fra de offentliggjorte tal, signalerer ikke en opbygning af momentum," sagde Ader.

Ader anerkendte også timingen af nedgraderingen og sagde, at den kunne være uheldig.

"Men på et tidspunkt må vi spørge os selv, hvorfor indsamle beviserne, hvis vi ikke vil bruge dem," tilføjede han.

AI-vækst fortsat under granskning

Nedgraderingen kommer efter, at Salesforce i slutningen af maj rapporterede regnskab for første kvartal, der var stærkere end ventet, understøttet af efterspørgsel efter dets AI-drevne produkter, herunder Agentforce.

Selskabet oplyste, at det lukkede 98 aftaler med en værdi på mere end $1 million i årlig kontraktværdi i kvartalet.

Offentligt oplyste Agentforce-kunder omfatter PepsiCo, Falabella og Singapore Airlines.

Dog lå Salesforces omsætningsvejledning for andet kvartal en smule under Wall Streets forventninger, hvilket rejser bekymring for, at rivaler som OpenAI og Anthropic med hurtig AI-udvikling fortsat presser efterspørgslen efter virksomhedsoftware.

KeyBanc bemærkede, at det tidligere havde taget afstand fra negativ stemning omkring software-as-a-service-selskaber og fremhævet de fordele, som etablerede platforme som Salesforce rummer.

Men firmaets seneste kundeundersøgelser fik det til at revidere sin vurdering.

Blandet udsigt for Salesforce-aktien

Onsdag meddelte Salesforce, at US Air Force 441st Vehicle Support Chain Operations Squadron (VSCOS) var begyndt at bruge selskabets Missionforce National Security-platform til at administrere en flåde på mere end 84.000 køretøjer på næsten 389 lokationer.

På trods af faldet torsdag er stemningen på Wall Street fortsat overvejende positiv.

Mere end 70% af analytikerne, der dækker Salesforce, vurderer aktien som Køb, med et gennemsnitligt kursmål på $241,08, hvilket indebærer cirka 45% opadpotentiale fra onsdagens lukkekurs på $166,58.

Alligevel har Salesforce haft det svært i år. Aktien er faldet 35% i 2026.