Nvidia-aktien falder 3 %: hvorfor er analytikerne stadig positive?

Nvidia NVDA-aktien faldt mandag, selvom nye annonceringer om investeringer i infrastruktur til kunstig intelligens forstærkede forventningerne om fortsat efterspørgsel efter chipproducentens produkter.

Nvidias aktier var nede 3,2 % til $204.12 i handlen.

Faldet fulgte i vid udstrækning svagheden på det bredere marked, hvor Nasdaq Composite faldt 1,4 %. Nvidia klarede sig dog bedre end den bredere halvledersektor, da PHLX Semiconductor Index faldt 4,8 %.

På trods af mandagens bevægelse har Nvidia i år i betydelig grad halter efter den bredere chipsektor.

Op til fredag lukkede PHLX Semiconductor Index 75 % højere, mens Nvidia-aktierne kun var steget 12 %.

Meta udvider AI-investeringer, mens Nvidias efterspørgselsudsigter forbliver stærke

Den seneste annoncering om AI-infrastruktur kom fra Meta Platforms, som mandag meddelte, at selskabet vil øge investeringerne i sit datacenter i Louisiana til mere end $50 billioner.

Meta er, sammen med SpaceX, en af Nvidias store kunder og bruger selskabets hardware til at træne sine nyeste kunstige intelligensmodeller.

John Belton, porteføljeforvalter hos Gabelli Funds, sagde i en artikel i Barron's, at fortsat konkurrence blandt udviklere af AI-modeller kan komme Nvidia til gode.

“Fragmentering i LLM [stor sprogmodel]-feltet er godt for Nvidia. Selvom de stadig har mulighed for at vinde markedsandele hos [udvikler af Claude] Anthropic, er det ikke nødvendigvis ideelt for Nvidia på længere sigt, hvis model‑som‑service-markedet begynder at ligne et vinderen‑tager‑alt-marked.”

Wall Street forbliver også generelt optimistisk overfor Nvidia på trods af aktiens relative underperformance.

Ifølge FactSet handles selskabet nu til et fremadrettet kurs/indtjeningsforhold på under 20 gange, mens den gennemsnitlige analytikerkurs målsætning ligger på $313.39.

Mizuho Securities-analytiker Vijay Rakesh gentog et Outperform‑råd og et kursmål på $300 lørdag og argumenterede for, at Nvidia vil nyde godt af forventede $1,2 billioner i datacenter‑kapitaludgifter næste år.

Dan Ives kalder Nvidias svaghed en "fartbump"

Teknostrategen Dan Ives gav også udtryk for tillid til Nvidia i et interview med CNBC og afviste den seneste svaghed i aktien.

Ifølge Ives har investorer for nylig flyttet deres fokus mod hukommelsesaktier, hvilket har skabt det, han beskrev som effekten af et ”skinnende nyt legetøj”.

“Man har set så mange af disse navne; når de aktier, der faktisk er i centrum—om det er hyperscalers eller Nvidia… de er, i nogen grad, næsten sat i straffeboksen.”

Værdiansættelse, indtjening og udbud forbliver i fokus

Ives hævdede, at der er en kløft mellem markedsudviklingen og de virksomheder, der driver AI‑udviklingen.

“Realiteten er, at der er én chip i verden, der driver AI‑revolutionen — det er, ifølge AI‑revolutionens gudfar, Jensen fra Nvidia.”

Ifølge Koyfin‑data er Nvidias fremadrettede P/E steget til omkring 21,2 efter at være faldet til 19,6 i sidste uge, niveauer sidst set i januar 2019.

Ives pegede også på vigtigheden af den kommende indtjeningssæson for at vurdere AI‑monetariseringen.

“Når du ser på hukommelse—hvor står hukommelsesmarkedet med Nvidia? Hvor står hukommelse uden hyperscalers? Alt dette spiller ind i, hvad der vil blive en afgørende indtjeningssæson i 2. kvartal for monetariseringen.”

Han tilføjede, at efterspørgslen efter AI‑chips fortsat overstiger det tilgængelige udbud.

“Jeg ser fortsat chip‑efterspørgsel langt overstige udbuddet,” anslog han efterspørgsels‑til‑udbuds‑forholdet til “15‑til‑1.”