Micron, SK Hynix og andre hukommelsesaktier falder efter TSMC‑udsigter udløser chipsalg

Aktier i hukommelseschips og lagring faldt markant torsdag, da investorerne udvidede et bredt salg i halvledersektoren efter Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.'s kvartalsregnskab, på trods af at verdens største kontraktchipproducent rapporterede rekordresultater.

TSMC rapporterede sit femte kvartal i træk med rekordoverskud, hvilket slog analytikernes forventninger.

Investorerne fokuserede dog i stedet på selskabets højere end forventede planer for kapitaludgifter, en mindre omsætningsskuffelse og dets voksende investeringsforpligtelser i USA.

US-noterede aktier i TSMC faldt omkring 1,7% i morgenhandlen, efter at selskabet hævede sin årlige vejledning for kapitaludgifter til mellem $60 milliarder og $64 milliarder, op fra det tidligere skøn på $52 milliarder til $56 milliarder.

Selskabet fremhævede også sin planlagte investering på $100 milliarder for at udvide chipproduktionen i Arizona, hvilket tilføjer endnu et fokuspunkt for investorer, der vurderer fremtidige investeringsbehov i hele halvlederindustrien.

Hukommelsesaktier fører faldet

Den forsigtige reaktion på TSMC's resultater spredte sig til producenter af hukommelseschips og lagringsfirmaer.

Micron Technology MU faldt mere end 4%, mens SanDisk faldt omkring 8%.

Western Digital faldt 5%, og Seagate Technology tabte mere end 5% ved midt-morgenhandlen efter større fald ved markedets åbning.

US-noterede aktier i den sydkoreanske hukommelseskæmpe SK Hynix faldt omkring 8%.

Svagheden var ikke begrænset til hukommelsesvirksomheder.

Philadelphia Semiconductor Index faldt mere end 2,6%, mens AI-chipproducenterne Nvidia, AMD og Broadcom også faldt mellem 1,7% og 3%.

Investorer tvivler på tempoet i AI‑investeringerne

Tilbagegangen afspejler øget forsigtighed omkring tempoet i investeringer i kunstig intelligens‑infrastruktur snarere end tvivl om AI's langsigtede udsigter.

Shiraz Ahmed, grundlægger og administrerende direktør for Sartorial Wealth Inc., sagde til Reuters, at det seneste opsving i halvlederaktier ser ud til at aftage.

Ifølge Ahmed er efterspørgslen efter AI intakt, men udbredelsen er endnu ikke tilstrækkelig til at retfærdiggøre det tempo i kapitaludgifter, som i øjeblikket finder sted på tværs af industrier fra halvledere til energi.

Kombinationen af stigende investeringsomkostninger og forhøjede værdiansættelser har fået investorer til at genoverveje forventningerne til den kortsigtede indtjeningsvækst i sektoren.

CXMT udgør en ny udfordring for Micron

Micron står også over for nye bekymringer om potentiel konkurrence fra den kinesiske hukommelsesproducent ChangXin Memory Technologies (CXMT).

Selskabet forbereder sig angiveligt på at rejse cirka $8,5 milliarder via en notering på Shanghais STAR Market, næsten det dobbelte af det oprindelige fundraisingmål, hvilket indikerer en værdiansættelse på cirka $85,5 milliarder.

Ifølge Trefis kunne provenuet give CXMT betydelige ressourcer til at udvide produktionen af standard DRAM‑chips, et af Microns kerneområder.

"I den notorisk cykliske hukommelseschipbranche er en velfinansieret ny aktør den ældste 'spøgelse i maskinen', der signalerer fremtidige udbudssurpluser og potentielle priskrige," sagde Trefis.

Forskningsfirmaet bemærkede, at Microns finansielle præstation forbliver stærk, med omsætningen over de seneste 12 måneder op 86% år-til-år og nettomarginer, der nåede en treårig top på 42%.

"Talene viser, at Micron har en fantastisk periode," sagde Trefis, men advarede samtidig om, at hukommelsesindustrien historisk har været karakteriseret af cykler med kapacitetsudvidelse efterfulgt af overskud og faldende priser.

Analytikere påpegede dog, at CXMT fortsat er begrænset af amerikanske eksportrestriktioner, som begrænser adgangen til avanceret chipfremstillingsudstyr.

Disse sanktioner forhindrer selskabet i at producere de mest avancerede high-bandwidth-hukommelseschips, der bruges i AI‑servere, hvilket reducerer den umiddelbare konkurrence trussel mod Microns produkter i den højere ende.

Trefis sagde dog, at yderligere kapacitet stadig kunne presse priserne på standard DRAM‑markedet, en vigtig bidragsyder til Microns nylige marginudvidelse.

Partnerskaber i bilindustrien giver langvarig støtte

Separat meddelte Micron langfristede leveringsaftaler med bilpartnere, herunder Qualcomm og Harman, om at levere hukommelses- og lagerkomponenter til AI‑udstyrede køretøjer.

Aftalerne har til formål at sikre forsyning, efterhånden som bilproducenter i stigende grad tager kunstig intelligens‑funktioner i brug, hvilket giver virksomheden endnu en langsigtet vækstvej, selvom investorer forbliver forsigtige med hensyn til den kortsigtede brancheudvikling.