UnitedHealth-aktien stiger 6% efter resultatoverraskelse og hævet 2026-resultatforventning

UnitedHealth Group hævede torsdag sin fuldårsprofitforventning efter at have rapporteret andetkvartalsresultater, der klart overgik Wall Streets forventninger, hvilket signalerer, at sundhedsforsikringsselskabets turnaround-indsatser begynder at give effekt, selvom forhøjede medicinske omkostninger fortsat tynger den bredere branche.

Selskabets aktier steg mere end 6% i premarket-handel, efter at den største private sundhedsforsikrer i USA leverede bedre end forventet indtjening, forbedret rentabilitet og en lavere medicinske omkostningsratio.

Selskabet forventer nu justeret indtjening på $19,50–$20 pr. aktie i 2026, op fra sin tidligere vejledning om mere end $18,25 pr. aktie.

Det fastholdt sin omsætningsforventning på mere end $439 milliarder, selvom finansdirektør Wayne DeVeydt sagde, at han forventer, at selskabet vil overgå dette mål efter de stærkere andetkvartalsresultater.

Resultatet overgik tydeligt forventningerne

For kvartalet afsluttet i juni rapporterede UNH justeret indtjening på $6,38 pr. aktie på en omsætning på $112,03 milliarder.

Analytikere, der blev spurgt af LSEG, havde forventet indtjening på $4,90 pr. aktie på en omsætning på $110,85 milliarder.

Nettoresultatet steg til $5,48 milliarder, eller $6,04 pr. aktie, sammenlignet med $3,41 milliarder, eller $3,74 pr. aktie, året før.

Ekstraheres omstruktureringsomkostninger, virksomhedsafståelser og reservejusteringer relateret til ulønsomme kontrakter, kom den justerede indtjening ind på $6,38 pr. aktie.

Et af de nøgletal, investorer holder øje med, forbedrede sig også markant.

Selskabets medicinske omkostningsratio, som måler procentdelen af præmieindtægter brugt på sundhedskrav, faldt til 86,7% fra 89,4% året før.

Resultatet lå klart under analytikernes estimat på 88,47%.

DeVeydt tilskrev forbedringen strammere omkostningskontrol i Medicare Advantage-forretningen og højere refusionssatser for Medicaid-planer, der dækker lavindkomstamerikanere.

Han advarede dog om, at sundhedsudgifterne fortsat er historisk høje.

"Disse resultater er ikke en afspejling af, at trenden bøjer eller kommer under kontrol, men snarere vores indsats for at begynde at presse ned på et tal, der allerede er forhøjet," sagde DeVeydt.

Kunstig intelligens bliver en større del af genopretningen

UnitedHealth oplyste, at kunstig intelligens bliver en stadig vigtigere del af selskabets flerårige turnaround-strategi.

Selskabet har afsat omtrent $1,5 milliarder til AI-initiativer designet til at forbedre effektiviteten, styrke betalingsnøjagtigheden og reducere svindel, spild og misbrug.

Ifølge DeVeydt hjælper AI også med at accelerere administrative processer som forhåndsgodkendelser samtidig med, at det forbedrer kvaliteten af patientbehandlingen.

Han understregede, at AI-værktøjer ikke bruges til at afgøre, om patientbehandlinger godkendes eller afvises.

"Jeg vil sige, at turnaroundet, og jeg vil fremhæve det med hensyn til vores kultur, virkelig sker … det turnaround oversættes til stærk, stærk indtjening," sagde DeVeydt til journalister.

"Så det viser, at når vi kan gøre tingene, som vi mener, de bør gøres, kan vi både være en løsning og være rentable."

Ikke desto mindre beskrev han genopretningen som "en flerårig rejse."

Selskabet har omstruktureret operationer, reduceret medlemskab i mindre rentable forretningsområder og sagt op kontrakter, der har belastet marginerne.

Pres på medlemskaber fortsætter

Trods den stærkere indtjening erkendte UnitedHealth, at stigende sundhedsudgifter fortsat skaber overkommeligehedsudfordringer for forbrugere.

Selskabet betjente 48,5 millioner medlemmer i kvartalet, et fald på omkring 525.000 fra de foregående tre måneder.

DeVeydt sagde, at højere forsikringspræmier og ændringer i ydelser har bidraget til faldende tilmeldinger både i Affordable Care Act-exchange-planer og Medicare Advantage-produkter.

Han forventer, at selskabet mister cirka 500.000 exchange-medlemmer og 1,1 millioner Medicare Advantage-medlemmer i løbet af 2026.

Mens prisstigninger i vid udstrækning har opvejet medlemsnedgangen og holdt omsætningen stabil, advarede DeVeydt om, at trenden ikke er bæredygtig.

"Men den dynamik er ikke en god ting for systemet på længere sigt," sagde han.

Den bredere sundhedsforsikringsbranche kæmper fortsat med højere sundhedsudnyttelse, efterhånden som patienter søger behandlinger, der blev udskudt under pandemien, sammen med stigende omkostninger forbundet med speciallægemidler som GLP-1 vægttabsmedicin.

Analytikere forbliver optimistiske

På trods af branchens udfordringer er Wall Street blevet stadig mere positiv omkring UnitedHealths udsigter.

Aktien er steget cirka 25% i år, efter at selskabet overgik forventningerne i første kvartal og skitserede planer for at genoprette rentabiliteten.

Piper Sandler hævede for nylig sit kursmål til $475 fra $420 og fastholdt en Overweight-vurdering, hvilket indebærer 13,5% upside fra nuværende niveauer.

Brokerhuset sagde, at det forventer, at UnitedHealth vender tilbage til sin historiske langsigtede justerede indtjeningsvækst på 13%–16% inden 2027.

Bank of America opgraderede også aktien til Buy sidste måned og øgede sit kursmål til $450 fra $420 med henvisning til forbedrende forsikringsudnyttelsestrends.

Morgan Stanley hævede for nylig sit kursmål til $468 fra $453 og udtalte, at UnitedHealths resultater bør "sætte en positiv tone" for sundhedssektoren, og at selskabets AI-investeringer over tid kan levere betydelige omkostningsbesparelser.

Ifølge Visible Alpha anbefaler otte af de ni analytikere, der dækker selskabet, i øjeblikket at købe aktien, selvom den nylige optur allerede har presset aktien over konsensuskursmålet på omkring $427.