Derfor stiger hvedepriserne kraftigt i år

Hvedepriserne fortsatte med at stige denne uge, efterhånden som bekymringer om udbuddet eskalerede. De mest handlede futures i Chicago steg til 683.2 cents per bushel, op 20% fra det laveste niveau i juni i år. Tekniske indikatorer og den igangværende konflikt mellem Rusland og Ukraine tyder på, at priserne kan fortsætte med at stige.

Rusland-Ukraine-krigen driver hvedepriserne op

Hvedepriserne har haft en stærk tilbagevenden i år og er steget med 35% siden januar og er 40% højere end sidste års laveste niveau. 

Stigningen er accelereret på grund af løbende vejrrisici og de kampe mellem Ukraine og Rusland. 

De to parter har taget dronekrigsførelse til sig og målretter aktivt nøgleinfrastruktur. Ukraine har bombet flere russiske skibe i Sortehavet, hvor Rusland eksporterer størstedelen af sin hvede. Rusland har også svaret med droneangreb mod Ukraine.

Værre er, at der er en risiko for, at krisen eskalerer i de kommende måneder, eftersom de to parter ikke er i aktive drøftelser om, hvordan krigen kan afsluttes. Forsøg fra præsident Donald Trump på at forhandle en afslutning på krigen er ikke lykkedes.

Rusland og Ukraine er to af verdens største hvedeeksportører. Skøn viser, at den typiske årlige hvedeproduktion i Rusland er næsten 90 millioner metriske ton, mens Ukraine producerer næsten 30 millioner om året. Rusland står for omkring 10%, mens Ukraine udgør omkring 3% af den samlede hvedeproduktion.

Alt dette sker midt i vejrbekymringer, især i Europa, hvor en hedebølge har kostet hundredvis af mennesker livet. Den Europæiske Union producerer samlet over 136 millioner metriske ton hvede om året. 

Den seneste World Agricultural Supply and Demand Estimates (WASDE)-rapport reducerede USAs forsyninger med 22 millioner bushels, med henvisning til lavere begyndende lagre og produktion. Den anslog, at produktionen vil være omkring 1,536 million bushels, ned 7 millioner fra måneden før. Hvis dette er korrekt, vil det være den laveste amerikanske hvedeproduktion siden 1970/71. 

Den samme tendens ses globalt, hvor rapporten vurderede, at forsyningerne vil falde. Den estimerer, at forsyningerne vil være omkring 1,099.1 million, hvor Canadas produktion falder yderligere. Selvom Rusland og Ukraines produktion forventes at stige i år, vil det være vanskeligt at få varerne ud på markedet på grund af droneangrebene.

Efterspørgslen efter hvede fortsætter med at stige globalt. WASDE-rapporten bemærkede, at det globale forbrug vil stige til 826 million tonnes. En situation, hvor efterspørgslen stiger, mens forsyningerne falder, fører ofte til højere priser.

Teknisk analyse af hvedeprisen

Hvedeprisdiagram | Kilde: TradingView

Dagschartet viser, at hvedeprisen er reboundet i de seneste uger og er bevæget sig fra et lavpunkt på 570 cents til 683 i dag. Den har krydset 50-day Exponential Moving Average (EMA).

Prisen har dannet et cup-and-handle-mønster, som ofte fører til en continuation. Den danner også et bullish pennant-mønster, som består af en lodret linje og en trekant. 

Cappock Curve-indikatoren er steget til det højeste niveau i måneder, et tegn på momentum. Derfor vil prisen sandsynligvis fortsætte med at stige, efterhånden som konflikten mellem Rusland og Ukraine eskalerer. Hvis dette sker, vil det næste nøglemodstandsniveau være ved 750 cents.