Derfor falder Texas Instruments-aktien trods solide resultater

Texas Instruments-aktien faldt mere end 5% i præmarkedshandlen, til trods for at selskabet rapporterede solide kvartalsresultater og hævede sin fremadrettede vejledning. TXN faldt til $280, hvilket placerer aktien mere end 16% under årets højeste niveau. Vil faldet fortsætte, eller er aktien klar til et opsving?

Texas Instruments klarer sig godt, da væksten fortsætter

TXN-aktien sidder fast i et bjørnemarked, selv efter at regnskabet viste, at forretningen boomer. De seneste tal viste, at Texas Instruments' omsætning steg med 23% i forhold til samme periode sidste år. Selskabet havde $5.4 billion i omsætning, og nettoindtjeningen steg 53% til $1.98 billion. 

Virksomhedens forretning nyder godt af genopretningen i den industrielle sektor og i datacentersegmentet. Dets industrielle forretning steg med 30%, mens datacenteromsætningen steg med 20%. Omsætningen fra bilsegmentet steg med midt-teen-procenter, mens forbrugerelektronik var flad.

Vigtigst er det, at selskabets ledelse mener, at væksten har yderligere plads til at løbe. Omsætningen i tredje kvartal forventes at være mellem $5.65 billion og $6.15 billion, og indtjening pr. aktie forventes at være mellem $2.23 og $2.57.

Wall Street-analytikere er også meget positive og forventer, at omsætningen stiger med omkring 20% til $21.12 billion. Denne vækst forventes at ramme $23.62 billion næste år.

TXN er blevet stærkt overvurderet

På trods af den opmuntrende vækst er der tegn på, at selskabet er blevet stærkt overvurderet, hvilket stiller en høj bar for ledelsen. Dets værdiansættelsesmultipler ligger væsentligt højere end hos andre hurtigere voksende selskaber som Micron, Nvidia og SanDisk.

Data viser, at selskabet har en fremadskuende P/E på 37, markant højere end sektorens median på 24. Denne multipel er også væsentligt højere end det femårige gennemsnit på 27. 

Det samme ses i andre nøgletal, herunder fremadskuende EV/EBITDA-multipel, som er steget til 13, højere end femårs-gennemsnittet på 9.

Flere nøgletal indikerer, at selskabet ikke er en billig investering. Diskonteret fri pengestrømsberegning (DCF) fra Simply Wall St viser, at selskabet er cirka 20% overvurderet.

Analytikerne er forholdsvis delte omkring selskabet. MarketBeat-data viser, at gennemsnitsestimaterne ligger på $290, en smule over det nuværende kursniveau.

Susquehanna-analytikeren Christopher Rolland hævede for nylig kursmålet fra $300 til $340. Morgan Stanleys Joseph Moore fastholdt en overweight-rating, samtidig med at han hævede kursmålet fra $221 til $230. 

TXN-aktiens kurs dannede et dobbelt-topmønster

Texas Instruments-diagram | Kilde: TradingView

Den tekniske analyse antyder, at TXN-aktien dannede et dobbelt-topmønster ved $331 og en neckline ved $274, det laveste niveau den 9. juni i år. Et dobbelt-topmønster er et af de mest bearish signaler i teknisk analyse.

Aktien er brudt under 23.6% Fibonacci-retracement-niveauet på $290. Den er også brudt under 50-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA). 

Derfor er det mest sandsynlige kursforløb for Texas Instruments bearish, hvor det næste vigtige mål er 50% retracement-punktet ved $242. Dette mål ligger cirka 13% under det nuværende niveau.

LÆS MERE: Texas Instruments-aktiens stærkt bullish mønster peger på gevinster efter indtjeningsoverraskelsen