Guldprisen genvinder efter fald i forventninger om Fed-hævninger: Kan guld nå $4.500?

Guldet steg en smule torsdag, efterhånden som investorer reducerede deres satsninger på en umiddelbar stramningsrunde, efter at Federal Reserve holdt renterne uændrede, men guldet afhænger nu af nye amerikanske inflationsdata.

Spotguld steg 0.3% til $4,076.29 pr. ounce ved 0245 GMT efter at have klatret op til 2% onsdag. August US futures steg 1% til $4,073.60.

Opsvinget fulgte en 9-3-afstemning i Fed om at bevare målrækken på 3.5% til 3.75%, hvor tre beslutningstagere var for en forhøjelse på et kvart procentpoint.

Feds pause svækker den umiddelbare rentetrussel

Formand Kevin Warsh gentog centralbankens forpligtelse til prisstabilitet, men gav investorerne begrænset vejledning om, hvad der vil udløse næste skridt.

Den tvetydighed betød mere for guldet end selve pausen.

CME FedWatch-prisfastsættelsen viste, at sandsynligheden for en stigning i september var faldet til omkring 63% fra cirka 81% før beslutningen.

Marex-analytiker Edward Meir sagde, at markedet fortolkede Warshs bemærkninger som mindre presserende end forventet med hensyn til behovet for at hæve renterne, hvilket hjalp guldet med at komme sig trods Feds fortsatte bekymring over inflationen.

Guld har typisk svært ved at klare sig, når reale afkast stiger, fordi det ikke giver renteindtægt.

Et fald i forventningerne om snarlig stramning kan derfor understøtte metallet, selv når beslutningstagere fastholder en stramningstoning i deres inflationsbudskab.

PCE-inflationen bliver næste katalysator

Opmærksomheden vender sig nu mod juniudgaven af Personal Consumption Expenditures (PCE)-rapporten, som offentliggøres torsdag kl. 8:30 ET samtidig med den foreløbige opgørelse af USA's BNP for andet kvartal.

En højere end forventet inflationsaflæsning kunne genopbygge satserne på en september-hævning, løfte Treasury-yields og styrke dollaren.

Den kombination ville gøre guld dyrere for udenlandske købere og øge alternativomkostningen ved at holde det.

En blødere rapport ville forstærke post-Fed-omprisningen og kunne hjælpe guldet med at konsolidere sig over $4,000.

Dataene vil også teste, om højere energiomkostninger begynder at sprede sig ud over brændstof.

Fed sagde, at inflationen forblev over dens 2% mål, delvis fordi udbudschok havde hævet priserne i sektorer herunder energi.

Geopolitik giver støtte, men kan også løfte renterne

Nye amerikanske angreb mod iranske mål har holdt efterspørgslen efter sikre havne i live, selvom olie opgav en del af onsdagens stigning, og Brent gled under $90 pr. tønde.

Tankskibe fortsatte med at passere gennem dele af regionen, hvilket begrænsede frygten for et umiddelbart sammenbrud i forsyningen.

Det skaber en vanskelig balance for guld. Opskalering kan tiltrække defensive køb, men et fornyet oliechok kan også forværre inflationen og presse obligationsrenterne højere.

Analytikere hos TD Securities ser den seneste genvinding som sårbar og mener, at guldet kunne glide ned mod $3,900, hvis energichokket holder renteforventningerne høje.

World Gold Council tilbyder et mere konstruktivt mellemsigtsperspektiv og siger, at svagere vækst, ny geopolitisk spænding eller lavere renteudsigter kunne løfte guld mod $4,500.

Sølv steg 0.4% til $57.86, palladium steg 1.5% til $1,264.49, og platin faldt 0.6% til $1,602.34.