Derfor stiger AMD-aktien over 7% før regnskabet

Advanced Micro Devices' aktier steg mere end 7% tirsdag, da investorer positionerede sig for chipproducentens regnskab for andet kvartal.

AMD-aktien steg forud for resultaterne, der offentliggøres efter markedets lukning, og fortsatte genopretningen efter en volatil periode for halvlederaktier.

AMD-aktien steg over 190% mellem 30. marts og 30. juni, før den faldt omkring 26% frem til 29. juli, da investorer revurderede værdiansættelser i chipsektoren efter et stærkt forårsrally.

AI-datacenterforretningen kommer i fokus

Mens AMD stadig genererer indtægter fra pc- og gamingchips, fokuserer investorer i stigende grad på selskabets AI-datacenterforretning.

Selskabet har udvidet sig hurtigt i segmentet og er gået fra $3.7 billion i datacenterindtægter for hele 2021 til et forventet $6.5 billion i andet kvartal alene.

Wall Street forventer, at AMD rapporterer en omsætning for andet kvartal på $11.3 billion, op 47% fra året før, med justeret indtjening per aktie på $1.62, mod 48 cents i samme periode året før.

Analytikere forventer også en justeret driftsmargin på 27%.

Års-til-års-sammenligningen er påvirket af en lagerpost på $800 million, der blev indregnet sidste år, efter ændringer i USA's eksportkontroller forstyrrede planlagte chipsalg til Kina.

AMD har også styrket sin position inden for serverprocessorer, hvor selskabet siger, det har erobret cirka 40% af markedet og sigter mod en 50% andel.

Selskabet forventer, at server-CPU-markedet når cirka $220 billion årligt i 2030, efterhånden som efterspørgslen efter AI-infrastruktur fortsætter med at vokse.

Konkurrenter, herunder Intel, Arm, Nvidia og Amazon, har også peget på stigende efterspørgsel efter serverprocessorer i år.

Helios-udrulning under granskning

Selvom Nvidia forbliver den dominerende leverandør af AI-acceleratorer, har AMD fortsat indsnævret teknologigabet.

På sin seneste Advancing AI-konference, afslørede selskabet sine Helios AI-servere, som kombinerer AMD-grafikprocessorer, centrale processorer og netværkschips i en integreret platform understøttet af selskabets softwareøkosystem.

Systemet afspejler en tilgang, der ligner Nvidias tæt integrerede AI-infrastrukturstrategi.

AMD har sagt, at Helios er planlagt til at begynde at blive leveret til sine første større kunder, Meta Platforms og OpenAI, inden udgangen af indeværende kvartal.

Som en del af disse aftaler gav AMD Meta og OpenAI resultatbaserede warrants til at købe op til 160 millioner aktier hver, med tildeling bundet til implementeringsmilepæle.

Vejledningen forventes at drive markedets reaktion

Analytikere forventer, at AMDs indtjeningsudsigter vil være vigtigere end de rapporterede kvartalsresultater.

Historisk set har AMD-aktien oplevet betydelig volatilitet efter regnskaber, hvor aktien i gennemsnit bevægede sig cirka 16.5%—enten op eller ned—i løbet af måneden efter regnskabsmeddelelserne.

Benchmark gentog sin Køb-anbefaling og kursmålet $685 for AMD forud for rapporten.

Analytiker Cody Acree forventer, at resultatet for andet kvartal i det store og hele vil være i overensstemmelse med konsensus og projicerer en omsætning på $11.28 billion og justeret indtjening per aktie på $1.63, sammenlignet med Wall Streets estimater på hhv. $11.31 billion og $1.62.

For tredje kvartal forventer Benchmark en omsætning på $12.49 billion og justeret indtjening per aktie på $1.87, hvilket generelt matcher konsensusforventningerne.

Ifølge Benchmark vil indtjeningsopkaldet primært blive bedømt ud fra ledelsens vejledning for septemberkvartalet, forventningerne til bruttomarginen og tidspunkterne for Helios-udrulningen, hvor disse faktorer sandsynligvis vil bestemme markedets reaktion mere end selve andetkvartalsresultaterne.