ANET-aktien stiger efter stærke Arista Networks-regnskaber, men risici består

Arista Networks-aktien fortsatte sin stærke stigning i premarket-sessionen og nåede et rekordhøjt niveau på $214 efter offentliggørelsen af stærke regnskaber og vejledning. Den er steget med over 86% fra årets lavpunkt og har en markedsværdi på over $250 billioner. Spørgsmålet er, om denne kurs vil fortsætte. 

Arista Networks' forretning er i kraftig vækst

Arista Network er en førende virksomhed i netværksbranchen, hvor den tilbyder produkter som Ethernet-switches, AI-netværksprodukter, routers og et netværksoperativsystem. Disse produkter har oplevet kraftig vækst de seneste par år, hjulpet af de fortsatte udgifter til datacentre, som forventes at overstige $700 billioner i år. 

Arista Network’s største kunder er også blandt dem, der bruger mest. Det omfatter virksomheder som Microsoft, Meta Platforms, Oracle, Alphabet og Anthropic. 

Det var derfor ikke overraskende, at selskabet offentliggjorde et stærkt regnskab tirsdag i denne uge. I en udtalelse oplyste selskabet, at omsætningen steg med 40% i andet kvartal og krydsede $3 billioner-mærket for første gang nogensinde. I en udtalelse sagde selskabets CEO:

“Da vi leverer vores første $3 billioners-kvartal i Q2 2026, står det klart, at vores Arista 2.0-platformsstrategi er overbevisende. Kunderne ser netværk som centralnervesystemet for infrastrukturen fra klienten til campus til data- og AI-centre.”

Produktpriserne steg fortsat, og GAAP- og non-GAAP-driftsmarginen steg til henholdsvis 45,4% og 49,9%. 

Sammen med første kvartal steg selskabets omsætning til $5.7 billioner fra $4.2 billioner i samme periode sidste år. Den samme vækst gjaldt også rentabiliteten. 

Vigtigst er, at ledelsen vurderer, at væksten vil fortsætte i de kommende måneder, efterhånden som efterspørgslen stiger. Den forventer nu, at omsætningen i tredje kvartal lander på $3.3 billioner, med en driftsmargin mellem 48% og 49%. Disse estimater er markant højere end de $2.83 billioner, som analytikerne havde forudsagt. 

Værdiansættelses- og tekniske risici består

Der er to primære risici for Arista Networks-aktien. For det første værdiansættelsesrisikoen: selskabet har et fremadskuende P/E-multipel på 51. Dette tal er langt højere end teknologisektorens median på 24. Dets femårige gennemsnit var 41. 

For det andet har aktien tekniske risici. Den har for eksempel dannet et stort gap i dag og er gået fra tirsdagens lukning på $190 til de nuværende $214. I mange tilfælde trækker aktier og andre aktiver sig tilbage og udfylder gapet. Arista har gjort dette før — efter sidste regnskab dannede den et stort nedadgående gap, som blev udfyldt nogle uger senere. 

Aktien ligger også betydeligt over 100- og 200-dages glidende gennemsnit. Som følge heraf er der en risiko for, at aktien oplever en tilbagevenden mod gennemsnitsniveauet (mean reversion), hvor et aktiv vender og tester de historiske gennemsnit.