SanDisk-aktien kan svinge $212 efter regnskabet, når NAND-optimister får en hårdere prøve

SanDisk-aktien NASDAQ:SNDK var prissat til en bevægelse på mere end $200 efter onsdagens regnskab, hvilket afspejler stor usikkerhed om et selskab med en underliggende positiv historie.

Optioner med udløb fredag indikerede en svingning på cirka $212.30, eller 14.9%, i begge retninger, hvilket placerer aktien mellem omtrent $1,211 og $1,635.

Signalet er ikke en prognose for gevinster eller tab, men viser, at tradere forventer en stor overraskelse, efterhånden som NAND-priserne stiger, og datacenterkunder konkurrerer om lagringskapacitet.

Efter en stigning på 500% i år kan endnu et stærkt kvartal måske ikke længere være tilstrækkeligt.

Investorer ønsker beviser for, at prissætningsstyrke og langfristede kontrakter kan gøre denne hukommelsescyklus mere holdbar end tidligere opsving.

Optioner signalerer usikkerhed, ikke en negativ vurdering

SanDisk lukkede 10.8% højere på $1,427.62 tirsdag, før aktien faldt 1.1% til $1,412.14 kl. 4.38 AM ET onsdag.

Aktierne var fortsat 39% under deres juni-top, hvilket fremhæver den ekstreme volatilitet omkring AI-hukommelseshandlen.

Det seneste optionsestimat ligger over det cirka 10.3% gennemsnitlige forudsagte bevægelse registreret ved tidligere regnskabsbegivenheder.

Forskellige beregninger har givet større eller mindre tal, fordi optionspriser, udløbsdatoer og metoder varierer, men alle peger på forhøjet risiko.

Optioner angiver ikke retning. De måler størrelsen af den reaktion, som tradere betaler for at beskytte sig imod.

Den sondring er vigtig efter SanDisks 47% fald i juli, dets værste måned siden tilbagevenden til de offentlige markeder.

Korrektionen reducerede noget af værdiansættelsespres, men tirsdagens genopretning viste, at entusiasmen kan vende tilbage lige så hurtigt, som den forsvinder.

NAND-mangel har hævet indtjeningsbarrieren

SanDisk vil offentliggøre regnskabet for det regnskabsmæssige fjerde kvartal efter onsdagens lukning og afholde sin telefonkonference kl. 4.30 PM ET.

Visible Alpha expects revenue of 8,7 milliarder USD (ca. 56,8 milliarder kr.) and adjusted earnings of $35.45 a share. Both sit above SanDisk’s guidance for revenue between 7,8 milliarder USD (ca. 50,5 milliarder kr.) and 8,3 milliarder USD (ca. 53,8 milliarder kr.) and adjusted earnings of $30 to $33.

Den forskel betyder, at det at nå ledelsens prognose stadig kan skuffe.

Morgan Stanley-analytikere beskrev efterspørgslen efter SanDisk-hardware som “unequivocally strong and durable.”

Nogle datacenterkunder er angiveligt bekymrede for, at efterspørgslen kan overstige udbuddet i yderligere to år.

Investorer vil granske NAND-salgspriser, væksten i enterprise SSD, bit-leverancer, produktionsomkostninger og vejledningen for regnskabsåret 2027.

Alle fire analytikere, som Visible Alpha følger, vurderer aktien til Køb, med et gennemsnitligt kursmål på omkring $2,250, hvilket efterlader lidt plads til et forsigtigt udsyn.

Also read- Top DRAM ETF stocks to watch this week: Western Digital, SanDisk, Micron

Langsigtede kontrakter skal bevise, at cyklussen er anderledes

Det centrale spørgsmål er, om SanDisks nye forretningsmodel-aftaler kan mindske den boom-og-bust-volatilitet, der historisk er forbundet med hukommelsesmarkedet.

Evercore ISI-analytiker Amit Daryanani estimates that five agreements represent about 62 milliarder USD (ca. 404,1 milliarder kr.) of minimum committed revenue, supported by more than 11 milliarder USD (ca. 71,7 milliarder kr.) of guarantees and prepayments.

Han mener, at investorer undervurderer holdbarheden af indtjeningen og de frie pengestrømme og fastholder et kursmål på $3,100.

Kontrakterne giver større synlighed, men investorer har brug for detaljer om prisfastsættelse, volumener, kundernes forpligtelser og om garanteret efterspørgsel begrænser SanDisks mulighed for at drage fordel af fremtidige prisstigninger.

Wells Fargo-analytikeren Aaron Rakers kaldte indtjeningsopsætningen “tactically positive”, ifølge TipRanks, samtidig med at han beholdt en Hold-vurdering og hævede sit kursmål til $1,620.

Han forventer, at opmærksomheden vil fokusere på aftalerne, momentum i enterprise SSD, Stargate-optrapningen og SanDisks indsats for at nå bruttomarginer i midten af 80%-området.