SanDisk-aktien falder — Wyckoff-teori advarer om en risikofyldt fase

SanDisk-aktien fortsatte sit kraftige tilbageslag, da investorer fortsatte med at sælge hukommelsesaktier. SNDK faldt til $1.204 i præmarkedet og nåede sit laveste niveau siden 1. maj. Den er styrtdykket 45% fra sit rekordhøjdepunkt, og Wyckoff-teorien antyder, at der er mere downside i vente.

SanDisk-aktiens tekniske indikatorer peger på et tilbagesalg

SNDK-aktiens kurs har været i frit fald de seneste uger og bevæget sig fra et rekordhøjdepunkt på $2.355 den 23. juni til $1.204 i dag. 

Én forklaring på aktiens udvikling er Wyckoff-teorien, som fremhæver de fire faser, aktiver gennemgår. Det daglige diagram nedenfor viser, at SanDisks aktie forblev i et snævert interval i måneder efter børsnoteringen gennem en spinoff fra Western Digital. 

Denne konsolidering var en del af akkumuleringens fase var en del af akkumuleringens fase i Wyckoff-teorien. Den kendetegnes ved horisontal bevægelse, mens professionelle/smarte investorer køber. 

Næste fase kaldes markup og karakteriseres af en parabolisk bevægelse, hvor et aktiv stiger kraftigt på grund af stigende efterspørgsel. Det er det, der har fundet sted de seneste måneder, hvor aktien gik fra ingenting til at blive en af Wall Streets bedste performere.

Der er nu tegn på, at aktien er gået ind i distributions- og markdown-faserne i Wyckoff-teorien. Disse to faser kendetegnes ved intensivt salg fra investorer, der realiserer gevinster. 

Derfor har aktien yderligere downside i sig, potentielt ned mod 61.8% Fibonacci-tilbageførselsniveauet på $920, hvilket er cirka 27% under det nuværende niveau. Denne prognose stemmer overens med vores tidligere SNDK stock forecast.

SNDK aktiekursdiagram | Kilde: TradingView

LÆS MERE: Kioxia-aktien falder op til regnskabet: Hvad er næste skridt for Japans hukommelsesgigant?

Hvorfor SNDK-aktien er i frit fald

Der er flere årsager til, at SanDisk-aktierne er i frit fald. For det første ligger nedgangen i tråd med det igangværende salg i sektoren. De fleste aktier i hukommelsessegmentet er styrtdykket, og den populære DRAM ETF er faldet med over 40% fra sit højeste punkt i år. 

For det andet er investorer bekymrede over den cirkulære finansieringsmodel i branchen, hvor topproducenter som Nvidia og AMD investerer i virksomheder, der senere bliver deres kunder. Der er samtaler om at tilbyde en backstop for OpenAI’s store datacenter i Ohio.

Vigtigst er det, at der er tegn på, at branchen bliver meget konkurrencepræget, især hvis USA tillader køb af kinesiske hukommelsesprodukter. Apple har presset kraftigt på for dette og argumenterer for, at det vil hjælpe USA med at reducere inflationen.

Derudover er der bekymring for, at branchen vil gennemgå de boom- og bust-cyklusser, som har kendetegnet dens udvikling i de seneste år. Et godt eksempel er 2023, hvor Western Digitals omsætning faldt til $6 milliarder fra tidligere $18 milliarder. SanDisk var dengang en del af Western Digitals forretning.

SanDisk har forsøgt at forhindre dette ved at indgå langsigtede aftaler med virksomheder som Meta Platforms. Disse aftaler har etableret en gulv- og loftpris for deres hukommelsesprodukter. 

I mellemtiden har Mehdi Hosseini fra Susquehanna for nylig sænket sit kursmål fra $3.250 til $3.050. På den anden side mener nogle analytikere, at der er mere opside, især hvis indtjeningen overrasker positivt. Wells Fargo-analytikere ser den stige til $1.620, mens Evercore og Wedbush har kursmål på $3.100 og $2.000.