Coherent-aktien: hvad nu for denne Lumentum-konkurrent før regnskabet?

Coherent-aktien har klaret sig godt, hjulpet af den seneste investering fra Nvidia og den voksende omsætningskurve. COHR er steget 260% i løbet af de seneste 12 måneder og 380% over de sidste fem år. Denne vækst har løftet markedsværdien til over $64 billion, hvilket spejler udviklingen hos Lumentum, en anden topaktør i optikindustrien.

Coherent oplever kraftig vækst, efterhånden som efterspørgslen efter optik stiger

Coherent er et førende selskab inden for teknologiområdet. Selvom det ikke er et forbrugerbrand som Nvidia eller AMD, er dets løsninger lige så vigtige i datacenterindustrien. 

Selskabet fremstiller produkter som transceivere, optiske moduler, fiberlasere, DUV-lasere og fiberoptiske komponenter. Efterhånden som AI‑klynger bliver større, vokser behovet for laserforbindelser, hvilket øger efterspørgslen efter disse produkter.

Coherent har kunder som NVIDIA, Microsoft, Amazon, Google og Meta. I en nylig meddelelse investerede Nvidia i selskabet og forpligtede sig til fortsat at understøtte væksten i forretningen.

Den seneste regnskabsrapport viste, at omsætningen steg med 27% i tredje kvartal til $1,8 billion. Bruttomarginen steg med 105 basispoint til 36%, mens indtjeningen pr. aktie steg med 55%. 

LÆS MERE: Coherent-aktien stiger efter rapport om amerikansk forbud mod kinesiske AI-komponenter

75% af omsætningen kom fra datacentersegmentet, mens resten kom fra den industrielle forretning. Datacenterforretningens rolle er blevet mere udtalt de seneste måneder, efterhånden som virksomheder har øget deres udgifter. De største navne i branchen planlægger at bruge over $700 billion i år.

Og Nvidia, verdens største selskab, har indgået et partnerskab til en værdi af $500 billion. Aftalen vil få førende finansielle institutioner til at stille $500 billion til rådighed for virksomheder i AI‑området, hvor en del af midlerne kan gå til selskaber som Coherent.

Coherent arbejder hårdt på at udnytte denne mulighed. Selskabet planlægger at fordoble sin InP‑produktion inden årets udgang og derefter fordoble den igen frem mod 2027. Risikoen ved denne strategi er, at branchen er stærkt cyklisk, hvilket kan få priserne på dets produkter til at falde i de kommende år.

Coherents regnskab nærmer sig

Den næste vigtige katalysator for COHR-aktien er regnskabet, der offentliggøres onsdag. Yahoo Finance-data viser, at omsætningen forventes at være $1,98 billion, op 29,5% år-til-år. Coherent har en lang historik for at overgå estimater, hvilket betyder, at det faktiske tal sandsynligvis bliver højere end forventet. 

Det samme gælder indtjeningen, som forventes at stige fra $1 i samme kvartal sidste år til $1,62. Hvis disse tal holder, vil årsomsætningen nå $7 billion, op 21% år-til-år, efterfulgt af $9,66 billion næste år.

Disse tal, sammen med selskabets vejledning, vil hjælpe med at retfærdiggøre værdiansættelsen. Dets fremadrettede P/E ligger på 59,67, højere end sektorens median på 23,67. 

Hvad nu for Coherent-aktien?

Wall Street-analytikerne har et optimistisk syn på selskabet og fremhæver omsætningsvæksten. For eksempel hævede Raymond James for nylig sit kursmål fra $371 til $435, mens Rosenblatt Securities hævede målet til $425. 

I maj hævede Rothschilds Mike Harrison sit kursmål fra $455 til $461, mens Bank of America justerede sit fra $365 til $400. 

Optionskontrakter, der udløber fredag i denne uge, indikerer en impliceret volatilitet på 156%, højere end den historiske på 115%. Det volumenbaserede put-to-call-forhold ligger på 1,46, mens open interest har en PCR på 1,26. Det betyder, at der er flere puts end calls, hvilket i teorien er en bearish positionering. 

At volumen‑PCR er 1,46 indikerer, at dagens aktivitet er mere put‑tung end den eksisterende positionering, hvilket signalerer mere afdækning eller bearish spekulation.