Hvorfor stiger Micron, SK Hynix og hukommelsesaktier i dag

Aktier i hukommelseschips steg i handlen mandag, da fornyet optimisme omkring kunstig intelligens-hardware kombinerede med Trump-administrationens indsats for at afskrække amerikanske virksomheder fra at anskaffe hukommelseschips fra Kina.

Micron Technology MU-aktier steg med mere end 5.9% i handlen, mens Sydkoreas SK Hynix steg 5.6% og SanDisk avancerede 8.9%.

Micron er steget med mere end 730% over de seneste 12 måneder, selvom aktien stadig ligger under sit sommerhøj på over $1,200.

US-China tensions boost memory-chip stocks

De seneste stigninger kom efter, at handelsminister Howard Lutnick sagde, at Trump-administrationen fraråder amerikanske virksomheder at bruge kinesiske hukommelseschips.

Lutnick sagde til The Wall Street Journal, at det var “ikke godt, at amerikanske virksomheder bruger kinesisk hukommelse,” og administrationen havde viderebragt det budskab til Apple.

Kommentarerne følger rapporter om, at Apple havde haft indledende drøftelser med ChangXin Memory Technologies, eller CXMT, om potentielt at anskaffe komponenter til enheder solgt i Kina.

Ifølge Counterpoint Research har CXMT udvidet sig hurtigt inden for konventionel DRAM og tegnede sig for 7% af det globale marked målt på omsætning i andet kvartal.

US-regler kræver, at amerikanske virksomheder opnår en licens, før de deler produktinformation med CXMT.

Udviklingen har tilføjet endnu en potentiel medvind for amerikanske leverandører af hukommelseschips, efterhånden som investorer vender tilbage til AI-hardware-handlen.

BofA sees much stronger earnings ahead for Micron

Den større katalysator for Micron kom dog fra Bank of America, som gentog sin købsanbefaling og sit kursmål på $1,550 for aktien.

Kursmålet indebærer omtrent 59% potentiale fra de niveauer, der er nævnt i rapporten.

BofA forventer, at Microns resultat pr. aktie i regnskabsåret 2030 vil nå mellem $200 og $250, markant over Wall Streets nuværende konsensus-topestimat på $160 til $170.

Bankens optimistiske prognose bygger på dens opfattelse af, at hukommelsesmarkedet kan være ved at gå ind i en “strukturelt stærkere fase,” i stedet for at opleve endnu en midlertidig opcyklus.

BofA betragter også Micron som et topvalg og hævder, at selskabet kunne have væsentligt større langsigtet indtjeningsevne end de nuværende estimater antyder.

SanDisk er en vigtig del af bankens argument. BofA mener, at SanDisks holdbare vækstudsigter giver bevis for, at det bredere hukommelsesmarked kan bevæge sig mod en mere vedvarende periode med styrke.

Det kan betyde, at investorerne skal se ud over Microns kortsigtede resultater og vurdere, hvor meget indtjeningsevne selskabet kan generere på længere sigt.

Memory demand remains tight as AI expands

SanDisks administrerende direktør David Goeckeler har også peget på ændringer i selskabets forretningsmodel, som kan reducere dets eksponering over for hukommelsesbranchens traditionelle boom-og-bust-cyklus.

Goeckeler sagde, at SanDisk bevæger sig mod flerårige kundeaftaler, hvilket øger efterspørgselsgennemsigtigheden fra omtrent tre måneder til mere end fire år. Ifølge hans kommentarer er mellem 50% og to tredjedele af udbuddet nu dækket af aftaler.

Microns Chief Business Officer Sumit Sadana sagde desuden, at kundernes efterspørgselsindikatorer er styrket siden selskabets seneste regnskabsmeddelelse. Han forventer, at “meget stramme brancheforhold” vil fortsætte ud over 2027.

Sadana fremhævede også stigende efterspørgsel efter hukommelse med høj båndbredde, efterhånden som AI-arbejdsmængderne udvides.

Kunderne identificerer i stigende grad DRAM som deres primære begrænsning, foran strøm, plads, datacenterkapacitet og logikwafer.

Kombinationen af stærkere AI-efterspørgsel, strammere hukommelsesudbud og BofA's mere optimistiske langsigtede indtjeningsforventninger har givet ny fart til hukommelsesaktierne, selvom Micron stadig ligger under sit seneste topniveau.