Derfor falder Baidu-aktien over 5% efter Q2-regnskabet

Baidus aktier faldt omkring 5% i den amerikanske premarket-handel tirsdag, efter at det kinesiske søge- og AI-selskab rapporterede resultat og omsætning for andet kvartal, som lå under analytikernes forventninger.

Baidu rapporterede indtjening pr. aktie på RMB7.22, under analytikernes estimat på RMB9.84.

Omsætningen faldt 4% år-til-år til 31,3 milliarder CNY (ca. 29,6 milliarder kr.), sammenlignet med analytikernes forventninger på omkring 31,9 milliarder CNY (ca. 30,1 milliarder kr.).

Nettoresultatet faldt til 2,3 milliarder CNY (ca. 2,2 milliarder kr.), mens Baidus justerede driftsindtjening udgjorde 3,8 milliarder CNY (ca. 3,6 milliarder kr.), med en justeret driftsmargin på 12%.

Justeret EBITDA var 6,2 milliarder CNY (ca. 5,9 milliarder kr.), hvilket svarer til en margin på 20%.

Resultaterne markerede et femte på hinanden følgende kvartal med fald i omsætningen år-til-år, idet vedvarende svaghed i online-markedsføring opvejede den hurtige vækst i Baidus AI-forretninger.

Væksten i AI-cloud accelererer

Baidus AI Cloud Infrastructure-forretning forblev en central vækstmotor i kvartalet.

Omsætningen fra segmentet steg 50% år-til-år til 7,3 milliarder CNY (ca. 6,9 milliarder kr.).

GPU Cloud-omsætningen inden for segmentet steg med 283%, en acceleration fra 184% vækst i det foregående kvartal.

AI Applications-omsætningen steg 3% til 2,5 milliarder CNY (ca. 2,4 milliarder kr.), mens omsætningen fra AI-native marketingtjenester var nogenlunde flad år-til-år på 2,6 milliarder CNY (ca. 2,5 milliarder kr.).

"Med AI-drevne Business nu fast etableret som kernen i Baidu, styrker vi fundamentet for vores næste fase af AI-drevet vækst. AI Cloud Infra fastholdt stærk momentum i dette kvartal, med GPU Cloud-vækst der accelererede yderligere fra et allerede højt niveau," sagde Baidu-medstifter og CEO Robin Li.

"Selvom vores online-markedsføringsforretning fortsat er under pres, bekræfter den voksende momentum i vores kerne-AI-forretning Baidus overgang fra et internetcentreret selskab til et AI-først-selskab og styrker vores tillid til vores langsigtede vækstpotentiale," tilføjede Li.

Baidu har ændret sin rapporteringsstruktur siden decemberkvartalet for at rapportere forretninger, der spænder over AI-cloud, applikationer og marketing, separat.

Den AI-drevne forretning udgjorde for første gang mere end halvdelen af Baidus kerneomsætning i martskvartalet.

Annonceforretningen er fortsat under pres

Baidus traditionelle søge- og annonceaktiviteter udgør fortsat en udfordring, da selskabet konkurrerer om brugere med sociale medieplatforme og et stigende antal AI-chatbot-tjenester.

Selskabets Ernie AI-model har også stået over for konkurrence fra open-weight-modeller udviklet af kinesiske konkurrenter, herunder Moonshot AI.

Li satser på, at næste fase af AI-markedet i stigende grad vil centere omkring AI-agenter og applikationer, hvilket potentielt kan skabe ny efterspørgsel efter Baidus cloud-infrastrukturløsninger.

Ud over software bevæger Baidu sig også ind på områderne autonom kørsel og hardware.

Dets robotaxi-service fortsætter med at udvide i Kina og i udlandet, mens selskabet planlægger at udskille sin Kunlunxin-chipenhed gennem en dobbeltnotering i Shanghai og Hong Kong.

Baidus robotaxi-drift har også været genstand for regulatorisk granskning. En højprofileret flåseudfald i Wuhan i april udløste en branchesækkende sikkerhedsgennemgang.

Kina genoptog efterfølgende udstedelsen af nye robotaxi-tilladelser efter en tre måneders pause.

Baidus robotaxi-drift i Wuhan, som blev suspenderet under efterforskningen af hændelsen, er begyndt at genoptage aktiviteter, ifølge opslag på sociale medier fra lokale beboere.

For investorer vil tempoet, hvormed AI-relaterede forretninger kan vokse samtidig med, at Baidus traditionelle omsætningsbase fortsætter med at skrumpe, forblive centralt for selskabets vækstforventninger.