Meta-aktie falder før børnesikkerhedssag, der risikerer $200B i erstatning

Meta META-aktien faldt 3% tirsdag, da en forsigtig stemning på Wall Street, drevet af højere oliepriser og stigende Treasury-renter, lagde pres på teknologivirksomheder, mens investorer også rettede opmærksomheden mod en stor børnesikkerhedssag, som kan udsætte selskabet for betydelige finansielle og regulatoriske risici.

Meta-aktien er allerede faldet omkring 16% i år, hvor en væsentlig del af presset stammer fra bekymringer om selskabets enorme udgifter til infrastruktur til kunstig intelligens.

Tirsdagens kursfald tilføjede imidlertid et særskilt lag af usikkerhed, da Meta forberedte sig på at møde delstaternes generaladvokater i en retssal i Oakland, Californien.

Sagen handler om påstande om, at Metas Facebook- og Instagram-platforme bevidst var designet til at være vanedannende for unge brugere, og at selskabet overtrådte børneprivatlivs- og forbrugerbeskyttelseslovgivning.

Meta har afvist anklagerne.

Iran-spændinger holder pres på markederne

Det bredere markedsmiljø var også ugunstigt for vækstaktier.

Iran meddelte, at landet vil ovegå til en "fuldt offensiv" militærholdning, efter at bestræbelser på at forhandle en permanent afslutning på konflikten med USA gik i stå.

Washington afviste samtidig at forlænge en midlertidig våbenhvileaftale, der udløb den 17. august.

Begivenhederne løftede Brent-futures cirka 0,5% til omkring tre-ugers højder, hvilket forstærkede bekymringer om inflation og renter.

Den 30-årige Treasury-rente ramte sit højeste niveau siden 2007, mens benchmark-10-årsrenten holdt sig nær sit højeste niveau siden januar 2025.

Højere langsigtede obligationsrenter kan lægge pres på teknologi- og andre vækstaktier ved at reducere nutidsværdien af fremtidige indtjeninger.

De kan også øge låneomkostningerne for virksomheder, der investerer kraftigt i infrastruktur.

Nvidias aktier faldt også cirka 2%, mens Micron, SK Hynix og Intel gik tilbage 7%.

Alphabet, Microsoft og Amazon var blandt de store teknologivirksomheder, der forblev i positivt terræn.

Mulige sanktioner som følge af retssagen

På den baggrund vurderede investorer også de potentielle konsekvenser af Metas seneste retlige kamp.

Fire delstater — Colorado, Kentucky, Californien og New Jersey — skulle møde i retten tirsdag som led i retssager anlagt mod Meta for dets behandling af unge brugere.

Sagen følger en større sag anlagt af 29 delstater i 2023, som hævder, at Meta overtrådte love om børns privatliv og benyttede funktioner, der opfordrede unge til at bruge uforholdsmæssigt meget tid på platformene.

Delstaterne søger ændringer af Facebook og Instagram, herunder begrænsninger af funktioner som uendelig rulning og "like"-optællinger.

De anmoder også dommeren om at indføre aldersbegrænsninger og andre ændringer på landsplan.

Kentuckys generaladvokat Russell Coleman har omtalt sagen som "den største forbrugerbeskyttelsessag i amerikansk historie".

De potentielle økonomiske konsekvenser er betydelige.

Meta har oplyst, at sanktionerne kan løbe op i så meget som $1.4 trillion, et beløb tæt på dets nuværende markedsværdi på omtrent $1.5 trillion.

Hvis de fire delstater vinder, har de sagt, at de vil søge erstatninger på op imod $200 billion for forbrugerbeskyttelsesovertrædelser, ifølge en retsindberetning, rapporterede NYT.

Det ville udgøre næsten 14% af virksomhedens samlede aktieværdi, som stod i $1.45 trillion mandag ifølge en retsindberetning.

Retlige omkostninger udgør en yderligere bekymring

Tidspunktet for retssagen er særligt vigtigt for investorer, fordi Metas retlige udgifter allerede er steget markant.

Selskabet pådrog sig $2.4 billion i juridiske omkostninger i sit seneste kvartal, hvilket bidrog til et usædvanligt fald i overskuddet.

En yderligere ugunstig afgørelse kunne øge disse omkostninger og potentielt tvinge Meta til at ændre elementer af sine platforme, datapraxis eller tilgang til aldersbekræftelse.

Den større bekymring for investorer rækker dog ud over endnu en regning fra advokater.

Hvis regulatorer og domstole i stigende grad kræver, at Meta ændrer måden, Facebook og Instagram fungerer på, kan det påvirke brugerengagement, annoncering og selskabets evne til at udvikle og tjene penge på sine platforme.

Generaladvokaterne søger tiltag, der direkte kan påvirke, hvordan brugere interagerer med Metas tjenester, hvilket gør sagen potentielt mere vidtrækkende end en konventionel økonomisk straf.

Indtil videre har Wall Streets primære bekymring omkring Meta fortsat været det massive AI-investeringsprogram.

Selskabet bruger kraftigt på datacentre, chips og anden infrastruktur i forsøget på at konkurrere i det stigende dyre AI-løb.

Investorer har stillet spørgsmålstegn ved, om udgifterne vil skabe tilstrækkeligt afkast, samtidig med at de lægger pres på den nærmeste frie cashflow.

Børnesikkerhedsprocessen udgør dog en yderligere risiko for en virksomhed, der allerede befinder sig i en prekær position.

“Analytikerne prisfastsætter det ikke korrekt lige nu,” sagde Torrez i en CNBC-rapport.

“Den californiske dom alene kan være så kolossal, at den ændrer denne virksomheds evne til at finansiere sig fremadrettet.”

Meta afviser delstaternes påstande

Meta har stærkt afvist anklagerne og sagt, at delstaterne ikke har bevist, at forbrugere blev vildledt eller skadet af selskabets produkter.

I en udtalelse forud for argumenterne sagde en talsmand for Meta, at selskabets historik med at beskytte teenagere var solid, og at man bestrider de påstande, som generaladvokaterne har rejst.

“Generaladvokaterne fremlægger ingen beviser for, at nogen i deres delstater blev vildledt, de hævder, at tilsyneladende harmløse funktioner som at have en ekstra Instagram-konto på en eller anden måde har skadet deres beboere, og de forsøger at straffe Meta for brancheomspændende udfordringer som aldersbekræftelse,” sagde talsmanden.

“I stedet for at holde sig til fakta eller loven har delstaterne valgt at jagte en urimelig udbetaling.”

For investorer kommer retssagen på et følsomt tidspunkt.

Efterhånden som stigende renter og geopolitisk risiko spreder sig i tech-sektoren, stoler investorer i stigende grad på forskellige investeringsplatforme for at følge, hvordan makroændringer påvirker porteføljer eksponeret mod selskaber som Meta.

Meta må fortsætte med at finansiere sine AI-ambitioner samtidig med at forsvare økonomien i sine kerneplatforme.

En afgørelse, der tvinger væsentlige produktændringer eller resulterer i betydelige sanktioner, kan gøre denne balance betydeligt sværere.