Samsung og SK Hynix-akier falder 9%: hvorfor Microns kollaps spreder sig til Sydkorea

Samsung Electronics og SK Hynix-aktier faldt kraftigt onsdag, da tirsdagens amerikanske halvleder-nedtur spredte sig over Stillehavet og trak Sydkoreas marked ned.

SK Hynix faldt op til 9,63% i den tidlige handel og Samsung faldt 7,64%, mens KOSPI udløste et sælgende pres efter at have åbnet næsten 5% lavere.

Kl. 11.20 lokal tid var SK Hynix faldet 8,36% og Samsung 7,08%.

Bevægelsen fulgte en handelsdag på Wall Street. Micron Technology faldt 7% til $940.76, SanDisk mistede 9% og US-noterede SK Hynix faldt 9,2%.

Philadelphia Semiconductor Index faldt 5%, da stigende obligationsrenter og spændinger i Mellemøsten pressede investorer ud af teknologiaktier.

Microns nedtur bliver Sydkoreas problem

Overførslen fra Wall Street til Seoul var usædvanligt direkte.

Micron gik ind i tirsdagen efter at være steget næsten 18% over de foregående fem handelsdage, men stigningen vendte, da investorer reducerede eksponeringen i chip-aktier.

Nvidia faldt 2,3%, mens andre halvleder- og datalagringsselskaber blev solgt ned.

Jordan Klein, analytiker ved Mizuho Securities' tradingdesk, tilskrev en del af det amerikanske fald maskindrevet handel i en periode med lav likviditet midt i august.

Det er vigtigt, fordi hukommelsesaktier er blevet høj-momentum handler, hvor algoritmisk salg og hurtige ændringer i positionering kan forstærke markedsbevægelser.

Højere amerikanske Treasury-renter tilføjede et ekstra pres. Den amerikanske 30-årige rente nåede tirsdag sit højeste niveau siden 2007, efterhånden som de forhøjede oliepriser genopvakte inflationsbekymringer.

Jefferies-analytiker Jeffrey Favuzza sagde til MarketWatch, at høje Treasury-renter var blandt de faktorer, der pressede halvlederaktier.

Koreas hukommelsesgiganter forstærker udsving i AI-handlen

Samsung og SK Hynix har en uforholdsmæssig stor indflydelse på Sydkoreas marked, hvilket gør enhver global tilbagegang i halvledersektoren særligt smertefuld for KOSPI.

Macquarie-analyse viste, at de to selskaber tegnede sig for 71% af KOSPI's tab under juli-nedturen. Tilsammen faldt de 48%, sammenlignet med 26% for resten af markedet.

Den episode viste, hvordan positionering kan forstærke fundamentale bekymringer.

Under juli-salget fortalte Peter Kim fra KB Securities Reuters, at nedgangen "ikke var drevet af fundamental forværring", men af likviditet, sentiment og tvungen afvikling af gearede enkeltaktie-ETF'er.

Frank Benzimra fra Société Générale fremførte et lignende synspunkt og sagde til Reuters på det tidspunkt, at koreanske AI-aktier var blevet "en meget overfyldt handel, som bliver afviklet."

Efterspørgslen efter hukommelse ser fortsat usædvanligt stærk ud

Modsigelsen er, at branchens data ikke pludselig er blevet negative.

TrendForce sagde tirsdag, at stærk efterspørgsel efter AI-servere bør fortsætte med at understøtte væksten i NAND-flash i tredje kvartal.

Indkøb til datacentre holdt markedet underforsynet i andet kvartal, mens den samlede omsætning for de fem største NAND-leverandører steg 77% kvartal-til-kvartal til $68.87 billion.

Samsung forblev den største leverandør målt på omsætning, efterfulgt af SK Hynix og Micron.

Macquarie er gået videre og fortalte Business Insider, at industrien står over for "den værste hukommelsesmangel i historien" og at leveringsbegrænsninger muligvis ikke lettes i tre år.

De beskrev AI-inference-drevet hukommelsesefterspørgsel som "uden for skala."