Hvad kan man forvente af Marvells regnskab efter Nvidias spektakulære kvartal

Marvell Technology MRVL-aktier er i fokus, da halvledervirksomheden forbereder sig på at offentliggøre regnskabet for regnskabsårets andet kvartal 2027 efter markedets lukning torsdag.

Tidspunktet kunne næppe være mere vigtigt. Nvidia leverede netop endnu et imponerende kvartal og guidede for omkring $108 billion i omsætning i Q3.

For MRVL er spørgsmålet derfor ikke længere, om AI-udgifterne forbliver høje, men hvor stor en del af disse udgifter der flyder ind i netværks-, optisk- og kundetilpasset chip‑infrastruktur bag AI-boomet.

På vej ind til regnskabet er Marvell-aktiens kurs steget med mere end 150% i forhold til starten af 2026.

Marvells regnskab står over for højere krav efter Nvidias rapport

Analytikere forventer, at Marvell vil notere $2.7 billion i omsætning i det fiskale Q2, op cirka 35% år-til-år, med justeret indtjening på omkring $0.93 pr. aktie (EPS).

Disse forventninger ligger overordnet i tråd med virksomhedens egen vejledning. Men den større historie er, hvad der kommer herefter.

MRVLs datacenteromsætning i første kvartal nåede rekordniveauet $1.83 billion – og ledelsen sagde, at fiskal 2027-datacenteromsætning kunne vokse omkring 50%, mens interconnect-omsætningen kan stige med mere end 70%.

Det gør virksomhedens fremadrettede udsigter sandsynligvis vigtigere end et enkelt kvartals overraskelse.

Nvidias seneste tal styrker det positive scenarie. Dets datacenteromsætning mere end fordobledes år-til-år, mens forecastet indikerer, at hyperscalers stadig bruger aggressivt på AI-infrastruktur.

Investorer vil derfor kigge efter, om Marvell kan dokumentere, at denne efterspørgsel omsættes til accelererende efterspørgsel efter virksomhedens optiske interconnects, switches og kundetilpassede silicon.

Rosenblatt hæver kursmålet for MRVL-aktien

Rosenblatt Securities har tilføjet et lag optimisme før Q2-rapporten og hævet sit kursmål for Marvell-aktien til $300, samtidig med at de opretholder en købsanbefaling.

Analytiker Sajal Dogra forventer en stærk rapport med sekventiel vækst på mere end 25% i optiske interconnects.

Firmaets positive tese rækker langt ud over kvartalstallene.

Rosenblatt forventer, at Marvells forretning inden for kundetilpasset silicon vil trappe betydeligt op i fiskal 2028 og frem – understøttet af programmer med Microsofts Maia, Amazons Trainium og selskabets tætte forbindelser med Google.

MRVL har for nylig indgået en aftale om at hjælpe med udviklingen af Googles kundetilpassede AI-chips, mens hyperscaleren modtog warrants til potentielt at købe 58.97 million virksomhedens aktier til $206.58 stykket.

Aftalen kan generere op til $120 billion i omsætning for Marvell frem til fiskal 2033, hvis performance-mål nås.

Ifølge Dogra kunne virksomheden i praksis generere omkring $10.50 i indtjeningskraft for fiskal 2029; hun anvendte en 29x multipel for at nå $300-kursmålet.

Hvordan spille Marvell-aktien fremadrettet?

For investorer tegner Marvells regnskab sig som en "test" på, om selskabets nylige rally kan udvikle sig til en varig revaluering.

Optionsmarkederne indregner også en potentielt stor post-rapport bevægelse – med estimater, der peger på en svingning på omkring 9% i begge retninger.

Men et rutinemæssigt beat kan være utilstrækkeligt, efter at MRVL-aktien allerede er steget kraftigt, og investorerne har fordøjet Google-aftalen.

Multinationalen skal vise, at AI-drevet vækst breder sig på tværs af flere produktkategorier og – hvilket er afgørende – at forventningerne til fiskal 2028 og 2029 fortsat er intakte.

Nvidia har reelt fjernet en hovedbekymring fra ligningen: Efterspørgslen efter AI-infrastruktur er stadig enorm. Nu skal Marvell bevise, at de kan indfange en betydelig og voksende del af de udgifter

Et stærkt kvartal ledsaget af en optimistisk udsigt kunne styrke argumentet for $300 og derover.

En forsigtig prognose derimod kunne minde investorer om, at selv den stærkeste AI-udgiftscyklus ikke automatisk omsætter sig til ubegrænset upside for enhver chipleverandør.