Derfor stiger Snowflake-aktien 22% før åbning efter seneste regnskab

Investorer i Snowflake-aktien NYSE:SNOW havde forventet et stærkt kvartal, men fik noget betydeligt bedre.

Aktien steg omkring 22% til $378.80 i torsdagens premarket-handel, efter at cloud-data-selskabet overgik Wall Streets estimater, accelererede produktvæksten og hævede sin helårsforventning.

Snowflake rapporterede en omsætning på $1.55 mia. i regnskabsårets andet kvartal, en stigning på 35% år-til-år, mens produktindtægterne steg 37% til $1.49 mia. Justeret indtjening pr. aktie nåede 62 cent, klart over de 45 cent, analytikerne forventede.

Det vigtigste budskab var fremadskuende: AI ser ud til at få Snowflake til at vokse hurtigere snarere end at forstyrre dens forretning.

Snowflake gjorde mere end at overgå forventningerne, da væksten accelererede

Ledelsen oplyste, at væksten i produktindtægter accelererede for tredje kvartal i træk, og at resultatet på $1.49 mia. lå langt over Snowflakes egen tidligere vejledning.

Selskabet tilføjede 692 netto nye kunder, en stigning på 32% i forhold til året før. Kunder, der genererede mere end $1 million i produktindtægter over de seneste 12 måneder, steg 27% til 828, mens resterende præstationsforpligtelser nåede $9 mia.

Deutsche Bank-analytiker Brad Zelnick kaldte kvartalet “endnu et fremragende sæt resultater” i kommentarer gengivet af StreetInsider.

Han bemærkede, at produktindtægternes merindtjening nåede 5.2%, hvilket markerer de første på hinanden følgende kvartaler med beats over 5% i årevis, og sagde, at forbrugstendenserne tilsyneladende “har fået et yderligere vendepunkt.”

Deutsche Bank hævede sit kursmål for Snowflake til $400 fra $350 og fastholdt en Buy-vurdering.

AI er blevet en vækstmotor frem for en trussel

I meget af boomet inden for generativ AI stod Snowflake over for spørgsmål om, hvorvidt nyere AI-native platforme kunne svække dets position inden for enterprise-data.

Det seneste kvartal peger i den modsatte retning.

CEO Sridhar Ramaswamy sagde, at AI skaber en "selvforstærkende effekt" på tværs af forretningen. Snowflakes CoCo-produkt oversteg 9,100 konti i kvartalet, mens CoWork voksede til 5,800 konti.

CFO Brian Robins sagde, at stærkere AI-indtægter bidrog væsentligt til accelerationen. Det understøtter en optimistisk tese, som analytikere havde udviklet inden resultaterne.

Rosenblatt-analytiker Blair Abernethy sagde, at Snowflake har en "betydelig vækstmulighed på mellemlang sigt" fra cloud-data-migration og nyere AI-kapaciteter. Han forventede sund vækst i forbruget og hævede sit kursmål til $345 før rapporten.

Det vigtige er, at AI-workloads gør mere end at skabe efterspørgsel efter enkelte produkter.

De kan øge data- og compute-forbruget på tværs af Snowflakes bredere platform og gøre AI-adoption til en multiplikator for kernedriften.

Vejledningen forklarer, hvorfor aktiekursens bevægelse er så stor

Investorerne havde allerede sat en krævende tærskel.

Freedom Capital Markets-strateg Jay Woods sagde før regnskabet, at “det alene at overgå forventningerne muligvis ikke er nok”, og at en yderligere hævning af vejledningen kunne være nødvendig for at opretholde rallyet.

Selskabet hævede vejledningen for produktindtægter i regnskabsåret 2027 til $6.07B fra $5.84B, hvilket indebærer 36% vækst.

For tredje kvartal forventer det produktindtægter på $1.588B til $1.593B, hvilket repræsenterer vækst på 37% til 38%.

Rentabiliteten forbedredes sideløbende med væksten. Non-GAAP driftsmarginen nåede 15.3%, og Snowflake hævede sin helårsforventning til marginen til 14.5% fra 13.5%.

Den kombination er vigtig, fordi investorer i højvækst-software sjældent ser både hurtigere omsætningsvækst og udvidende marginer samtidigt.