ACRES Commercial Realty (ACR)

Das Unternehmen investiert über mehrere Ebenen der Kapitalstruktur von Gewerbeimmobilien hinweg. Zu seinen Vermögenswerten können Whole Loans, A-Notes, B-Notes, Mezzanine-Finanzierungen und hypothekenbezogene Wertpapiere gehören. Diese Instrumente verschaffen ACRES ein Exposure gegenüber der Entwicklung von Gewerbeimmobilien, der Kreditqualität der Kreditnehmer, den Zinssätzen, den Refinanzierungsbedingungen und dem Wert der zugrunde liegenden Sicherheiten. Das Unternehmen kann sich außerdem über direktes Eigentum oder Joint Ventures an Eigenkapitalinvestitionen in Gewerbeimmobilien beteiligen.

Zusätzlich zu Immobilienkrediten kann ACRES auch in Vermögenswerte der Unternehmensfinanzierung investieren. Dazu können forderungsbesicherte Wertpapiere, vorrangig besicherte Unternehmenskredite, Ausrüstungsleasing und Schuldscheine, Trust Preferred Securities, Tranchen von Collateralized Debt Obligations sowie Private-Equity-Investitionen gehören, insbesondere wenn die Emittenten Finanzinstitute sind. Dieses breitere Mandat kann das Portfolio diversifizieren, verbindet die Renditen jedoch auch mit den Bedingungen an den Kreditmärkten.

ACRES ist in einem Sektor tätig, in dem Disziplin beim Underwriting und beim Bilanzmanagement entscheidend ist. Kommerzielle Hypotheken-REITs reagieren empfindlich auf Immobilienbewertungen, Mieternachfrage, Kreditfälligkeiten sowie die Verfügbarkeit und die Kosten von Finanzierung. Der Investmentansatz des Unternehmens wird daher von Chancen im Bereich der Gewerbeimmobilienfinanzierung, risikoadjustierten Renditen sowie dem Management von Verschuldung und Liquidität geprägt.