Ferrovial (FER)

Das Unternehmen ist vor allem für Mautstraßen, Flughäfen und große Tiefbauprojekte bekannt. Ferrovial hat seine Strategie zunehmend auf wachstumsstärkere Infrastrukturmärkte ausgerichtet, insbesondere in Nordamerika, und gleichzeitig das Engagement in einigen reiferen europäischen Assets reduziert. Ein Schlüsselasset ist die Beteiligung an 407 ETR, der privat betriebenen Mautautobahn im Großraum Toronto, die im Rahmen einer 99-jährigen Konzession betrieben wird. Die Gruppe ist außerdem an bedeutenden Managed-Lane-Projekten in den Vereinigten Staaten beteiligt und hält eine Konzession im Zusammenhang mit dem Projekt New Terminal One am John F. Kennedy International Airport in New York.

Das Geschäftsmodell von Ferrovial kombiniert Entwicklungsexpertise, Baukompetenz und aktives Asset-Management. Das Unternehmen versucht, komplexe Verkehrsengpässe zu identifizieren, langfristige öffentlich-private Partnerschaften zu strukturieren und Wert zu schaffen, wenn Projekte von Planung und Bau in den Betrieb übergehen. Das Portfolio kann von Urbanisierung, Verkehrsüberlastung, Güterverkehr und der Nachfrage nach Flugreisen profitieren, ist jedoch auch Zinssätzen, regulatorischen Entscheidungen, Baukosten und makroökonomischen Zyklen ausgesetzt.

Für Anleger hebt sich Ferrovial als börsennotierter Infrastrukturbetreiber mit einer besonders starken Position bei Mobilitätsassets in Nordamerika hervor. Die Entwicklung des Unternehmens hängt eng mit der Qualität seiner Konzessionen, den Kapitalkosten für neue Projekte und der Fähigkeit des Managements zusammen, Kapital in attraktive langfristige Chancen umzuschichten.