TH International (THCH)

Das Geschäftsmodell basiert auf der Expansion des Filialnetzes, lokal angepassten Speisekarten, digitaler Bestellung und Markenbekanntheit. Während Tim Hortons in Nordamerika ein etablierter Name ist, passt TH International das Konzept an chinesische Verbraucher an, indem es die Bequemlichkeit eines Coffeeshops mit Speiseangeboten kombiniert, die lokalen Geschmäckern und stark frequentierten urbanen Standorten entsprechen. Die Filialen dienen sowohl als Abholpunkte als auch als ungezwungene Treffpunkte und setzen das Unternehmen damit in Konkurrenz zu inländischen Ketten, internationalen Kaffeemarken, Convenience-Stores und Essenslieferplattformen.

Die Umsätze stammen in erster Linie aus Verkäufen in unternehmenseigenen Filialen sowie aus Franchisegebühren und Unterstützungsleistungen für Franchisepartner. Dieses Modell verschafft dem Unternehmen ein Engagement im Wachstum des Kaffeekonsums in China, wo die Nachfrage zugenommen hat, da jüngere städtische Kunden Café-Kultur und den Konsum hochwertiger Getränke übernehmen. Gleichzeitig hängt das Geschäft von einer guten Umsetzung bei Standortwahl, Lieferkettenmanagement, Produktinnovation und Kostenkontrolle ab.

Für Anleger stellt THCH eine Aktie aus dem Bereich der zyklischen Konsumgüter dar, die an die Entwicklung des markengebundenen Lebensmittel- und Getränkeeinzelhandels in China gekoppelt ist. Die Entwicklung wird von den Umsätzen auf vergleichbarer Fläche, dem Wachstum des Filialnetzes, der Franchise-Ökonomie, Inputkosten, Verbrauchervertrauen und der Intensität des Wettbewerbs auf Chinas sich schnell wandelndem Kaffeemarkt beeinflusst.