USD/CNY fällt, da Fabriksdeflation eine Warnung zur Erholung Chinas sendet

By: Crispus Nyaga
Crispus Nyaga
Crispus ist ein aktiver Trader, wo er bei Capital.com verfolgt und kopiert wird. Er lebt in Nairobi mit seiner… read more.
on Jun 10, 2020
  • Die USD/CNY-Paarung fiel, nachdem China die EPI- und VPI-Daten für Mai veröffentlicht hatte.
  • Die Deflation in den Fabriken verschlechterte sich im Mai und ging um 3,7% zurück, während der VPI um 0,8% sank.
  • Diese Zahlen werfen Fragen über das derzeitige Wachstum Chinas auf.

Der USD/CNY fiel leicht, da Investoren weiterhin an der Stärke der chinesischen Wirtschaft zweifelten, nachdem das Statistikamt schwache EPI- und VPI-Daten veröffentlichte. Das Paar wartet auch auf die Zinsentscheidung der US-Notenbank.

USDCNY
USD/CNY fällt vor der Entscheidung des FOMC

Deflation in China hält an

Die Deflation der chinesischen Fabriken hat sich im Mai nach den jüngsten Daten des National Bureau of Statistics (NBS) verschärft. Die Daten zeigten, dass der Erzeugerpreisindex (EPI) im Mai um 3,7% zurückging, nachdem er im April um 3,1% gesunken war. Die mittlere Schätzung der von Bloomberg befragten Analysten lag bei einem Rückgang von 3,3%. Dieser Rückgang, der der schlimmste seit mehr als drei Jahren war, ist eine schlechte Nachricht für die Rentabilität und die Investitionen.

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Im gleichen Monat gingen die Verbraucherpreise um 0,8% zurück, was etwas besser als der vorherige Rückgang von -0,9% war. Gegenüber dem Vorjahr stiegen die Preise um 2,4% und damit weniger als die im Mai gemeldeten 3,3%. Analysten erwarteten, dass der VPI auf MoM-Basis um 0,5% schrumpfen und auf Jahresbasis um 2,7% steigen würde. In einer Erklärung gegenüber Bloomberg sagte Zhou Hao, ein Analyst der Commerzbank:

„Die VPI-Disinflation ist sehr schnell. Wenn dieser Trend anhält, wird der VPI in eine Deflation umschlagen“, möglicherweise bis zum Ende des 3 Quartals.

In China ist nicht alles in Ordnung

Die sich verschärfende Deflation in den Fabriken und der Rückgang der Verbraucherpreise vermitteln ein Bild, dass in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt nicht alles in Ordnung ist. Am Sonntag zeigten die Daten des Büros, dass die Importe im Mai um 16,7% zurückgingen, nachdem sie im April um weitere 14,7% gesunken waren. Im gleichen Monat gingen die Exporte um 3,3% zurück, nachdem sie im Vormonat um 3,5% gestiegen waren.

Weitere aktuelle Daten zeigten, dass die Industriegewinne in den ersten vier Monaten des Jahres um rekordverdächtige 27,4% zurückgingen. Weitere Daten von China Logistics zeigten, dass der PMI des verarbeitenden Gewerbes im Mai von zuvor 50,8 auf 50,6 zurückging. Analysten erwarteten, dass der PMI bei 51,0 liegen würde. In ähnlicher Weise zeigten im vergangenen Monat veröffentlichte Daten, dass die Einzelhandelsumsätze des Landes im April um 7,5% zurückgingen.

Ein weiteres Zeichen für die Schwäche des Landes sind die Einnahmen des Landes. Nach Angaben des Finanzministeriums werden die Einnahmen in diesem Jahr um 5,3% zurückgehen, nachdem sie im 1. Quartal um 14,3% gesunken waren.

Dennoch gibt es einige positive Anzeichen dafür, dass das Land aus der Krise herauskommt. So stiegen beispielsweise die Fahrzeugverkäufe des Landes im Mai um 11,7%, so der Verband der chinesischen Automobilhersteller (China Association of Automobile Manufacturers). Andere Daten zeigten, dass sich die Ölnachfrage des Landes erholt hat, nachdem die Importe im Mai um 15% auf 11,34 Millionen Barrel pro Tag gestiegen sind. In einer Erklärung sagten die Analysten von Morgan Stanley:

„Der starke Anstieg der Importe Chinas wird die Verknappung des Ölmarktes auf See und damit die Ölpreise unterstützt haben.“

USD/CNY-Fokus verlagert sich auf die US-Notenbank und den Handel

Händler in USD/CNY werden sich nun auf die Zinsentscheidung der US-Notenbank und den anhaltenden kalten Krieg zwischen den USA und China konzentrieren. Analysten erwarten, dass die Bank die Zinssätze unverändert lassen, sich zu einer quantitativen Lockerung verpflichten und möglicherweise erstmals eine Renditekontrolle einführen wird.

In der Zwischenzeit braut sich ein kalter Krieg zwischen den Vereinigten Staaten und China zusammen. Die USA haben China beschuldigt, früher nicht genügend Informationen über das Coronavirus preisgegeben zu haben. Das Land hat China auch beschuldigt, seiner Verpflichtung, mehr amerikanische Waren zu kaufen, nicht nachzukommen. Darüber hinaus erwarten Analysten, dass die Regierung und die PBoC aufgrund der schwachen Daten mehr Anreize setzen werden.

USD/CNY technischer Ausblick

USD/CNY technische Analyse

Die USD/CNY-Paarung wird bei 7,0623 gehandelt, das ist niedriger als 7,1962, dem höchsten Punkt im Mai. Auf der Tages-Chart liegt der Kurs unter den exponentiell gleitenden 50-Tagesdurchschnitten, während der RSI einen Abwärtstrend verzeichnet. Er liegt auch leicht über dem 23,6% Fibonacci-Retracement. Das bedeutet, dass das Paar weiter fallen könnte, da Baissiers versuchen, das 38,20%-Retracement bei etwa 7.000 zu testen.

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