Ein Goldman Sachs-Fonds setzt auf Immobilien

Geschrieben von: Jayson Derrick
Dezember 23, 2020
  • Ein Goldman Sachs Fonds kaufte eine Minderheitsbeteiligung an einem anderen externen Immobilienfonds
  • Oak Street Real Estate Capital kauft Immobilien mit Mietern und vermietet die Flächen an diese zurück
  • Buyback-Lease-Investmentfirmen entwickeln sich besser als ihre anderen Immobilien-Pendants

Ein Investmentfonds des Wall Street-Riesen Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS) setzt laut Wall Street Journal auf Geschäfte, Lagerhäuser und andere Immobilien .

Sale-Leaseback-Strategie

Ein Goldman Sachs-Fonds namens Petershill kaufte eine Minderheitsbeteiligung an einem anderen Fonds namens Oak Street Real Estate Capital. Oak Street wurde 2009 gegründet und hat seitdem mehr als 6,5 Mrd. $ Kapital aufgenommen. Der Fonds konzentriert sich auf den Erwerb von Immobilienobjekten und die anschließende Vermietung von Flächen an Einzelhandelsmieter.

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Es ist nicht klar, wie viel Goldman in Oak Street investiert hat, und Goldman kann eine Menge auf den Tisch bringen. Vor allem werden zukünftige Fundraising-Kampagnen viel einfacher sein, weil Oak Streets mit Goldman verbunden ist und es auf Goldmans globales Rolodex von wohlhabenden Investoren und Institutionen zählen kann.

Laut WSJ kann Goldman Oak Street auch dabei helfen, über seinen derzeitigen Markt in den USA und Kanada hinaus zu expandieren. Oak Street kann sich auch bei Drogerieketten, Einzelhändlern, Logistikfirmen und anderen Unternehmen vorstellen, die möglicherweise an einem Sale-Leaseback-Deal interessiert wären.

Diese Unternehmen würden von einer Finanzspritze durch den einmaligen Erlös eines Verkaufs profitieren. Außerdem sind Einzelhandelsketten und andere Unternehmen in der Regel nicht in der Lage, Immobilien zu besitzen und möchten sich möglicherweise nicht mit der Verantwortung befassen, die mit dem Besitz von Grundstücken verbunden ist.

Marc Zahr, Mitbegründer und Geschäftsführer von Oak Street, erklärte gegenüber dem WSJ, dass der Gesamtwert aller von ihm adressierten Investment-Grade-Unternehmen allein in den USA und Kanada 8,3 Bio $ beträgt. Weltweit ist die Zahl etwa viermal so groß.

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Ungewöhnliche Zeit für einen Deal?

Der Zeitpunkt der Expansion von Goldman im Bereich Immobilien mag manchen Leuten ungewöhnlich erscheinen, da die vollen Auswirkungen der COVID-19-Pandemie auf Immobilien möglicherweise noch jahrelang unbekannt sein werden. Die Daten des Analyseunternehmens für Gewerbeimmobilien, Green Street, erzählen jedoch eine andere Geschichte.

Bereits im April waren 25% der Mieter nicht in der Lage, ihre Miete zu zahlen, die sie dem öffentlichen Unternehmen Green Street schuldeten. Bis Dezember ist diese Zahl seitdem auf 10% gesunken.

Aktien von börsennotierten Sale-Leaseback Real-Estate-Investment-Trusts haben sich besser entwickelt als ihre anderen Immobilien-Pendants. So sind die Aktien einer Sale-Leaseback-Gesellschaft seit Beginn der Pandemie um 20% gefallen, während REITs für Einkaufszentren um 35% und REITs für Strip Center um 23% gesunken sind.

Sale-Leaseback-Unternehmen schneiden in der Regel besser ab als andere REITs, da sie in Gemischtwarenladen und anderen Einzelhändlern engagiert sind, die dringende und unmittelbare Bedürfnisse erfüllen, wie z.B. Apotheken.

„Wenn Sie von der Arbeit nach Hause fahren, möchten Sie vielleicht an einem Gemischtwarenladen anhalten und etwas besorgen, das Sie gerade brauchen“, sagte Spenser Allaway, ein Analyst von Green Street, dem WSJ. „Das werden Sie nicht bei Amazon bestellen“.