Warum sich die US-Notenbank Sorgen um Tether macht

Anstatt traditionelle Kryptowährungen wegen ihrer Volatilität anzugreifen, wie die überwiegende Mehrheit der Kryptokritiker, konzentriert sich die US-Notenbank auf ihre scheinbar langweiligen und sicheren Gegenstücke: Stablecoins, schreibt Zack Guzman von Yahoo Finance.

Tether, der König der Stablecoins, hat nur 5% der Sicherheiten in bar

Tether (USDT/USD), dessen Marktkapitalisierung 60 Mrd. $ übersteigt, hielt nach einer Einigung mit der New Yorker Generalstaatsanwaltschaft nur 5% seiner Sicherheiten in bar. Der größte Teil des Portfolios besteht aus kurzfristigen Unternehmensanleihen und Commercial Papers, wodurch es einem riskanten Geldmarktfonds ähnelt.

Laut Eric Rosengren, Präsident der Bostoner Notenbank, im Gespräch mit Yahoo Finance, haben diese Fonds in historischen Rezessionen große Probleme aufgeworfen.

Wiederholt sich die Geschichte?

Die Anleger gerieten 2008 schnell in Panik und zogen wahllos ihr Geld aus einem der größten Geldmarktfonds ab. Kunden zogen fast 70% des Lehman-Fonds ab, aus Angst, dass dieser innerhalb von nur 24 Stunden Pleite gehen könnte.

Laut Rosengren ist Tether sogar risikoreicher als ein durchschnittlicher Geldmarktfonds. Regulierte Fonds würden keine Assets wie Edelmetalle und längerfristige Unternehmensanleihen halten. Das rasante Wachstum von Tether hat es zu einem der größten Einzelhalter von Geldmarktpapieren gemacht, was ein beispielloses Risiko für das Finanzsystem darstellt.

Die Kryptoexpertin Caitlin Long, die nach über zwei Jahrzehnten an der Wall Street in die Welt der digitalen Münzen eingestiegen ist, glaubt, dass mehr Anstrengungen unternommen werden müssen, um Tether und andere Stablecoins zu regulieren. Sie sagte gegenüber Yahoo Finance:

Auf der Seite von Tether gibt es die Sicherheit der Portfoliodiversifikation. Allerdings sehen die befragten Experten in der allgegenwärtigen Marktunsicherheit und der unklaren Rolle der unregulierten Krypto-Lending-Plattformen, die den Markt stark beeinflussen, Risiken, die an den Abschwung von 2008 erinnern.