USD/TRY-Prognose: Die Aussichten für die türkische Lira verdüstern sich

Die türkische Lira kommt nicht zur Ruhe. Der USD/TRY-Wechselkurs ist auf ein Rekordhoch von 31,77 gestiegen, was bedeutet, dass die Lira in den letzten 12 Monaten mehr als die Hälfte ihres Wertes verloren hat. Damit setzt sich fort, was unter Präsident Erdogan geschehen ist. Während seiner Präsidentschaft hat sich das Paar von etwa 1 auf fast 32 bewegt.

Die Inflation in der Türkei steigt weiter an

Die Aussichten für die türkische Lira haben sich am Montag nach der Veröffentlichung starker Inflationszahlen durch das türkische Statistikamt eingetrübt.

Die Inflation in der Türkei steigt weiterhin schneller als erwartet. Der Gesamtverbraucherpreisindex (VPI) stieg im Februar um 4,5% und lag damit über der mittleren Schätzung von 3,70%.

Diese Inflation entsprach einem Anstieg von 67,07% gegenüber dem Vorjahr und lag damit höher als die geschätzten 65,74% und die 64,86% des Vormonats.

Die Kerninflation, die die meisten volatilen Produkte ausschließt, stieg weiter an und erreichte im Februar einen Höchststand von 72,9%.

Die türkischen Hersteller haben ebenfalls mit der Inflation zu kämpfen, da der PPI-Wert von 44,20% auf 47,29% gestiegen ist. Im Monatsvergleich stieg sie um 3,74 %.

Diese Zahlen bedeuten, dass die türkische Zentralbank (CBRT) mehr zu tun hat, da die Preise nicht wie erwartet zurückgehen. Sie bedeuten auch, dass die Inflation in den kommenden Monaten wahrscheinlich noch eine Herausforderung darstellen wird.

Vor allem aber bedeuten die Daten, dass die CBRT mehr Spielraum für eine Anhebung der Zinssätze hat. Sie hat die Zinssätze von 8 % auf 45 % angehoben.

Das Problem bei diesen Zinssätzen ist, dass sie immer noch viel niedriger sind als die Inflation. Dies hat zur Folge, dass eine Person, die gespart hat und die vollen Zinsen erhält, real immer noch Geld verliert. In diesem Fall verliert er etwa 22 % durch die Inflation.

Die Türkei braucht sowohl fiskalische als auch geldpolitische Maßnahmen, um die Lira zu retten, die nach Ansicht einiger Analysten unterbewertet ist.

Aus geldpolitischer Sicht muss die CBRT die Zinssätze energisch anheben. Ich glaube, dass die Lira etwas anziehen würde, wenn die Zinsen über die Inflation steigen.

Die Regierung muss ihre Haushaltsdefizite abbauen und Vereinbarungen mit Ausländern treffen. Im Juli letzten Jahres schloss die Regierung ein Investitionsabkommen mit den Vereinigten Arabischen Emiraten in Höhe von 50 Mrd. $ ab. Weitere Maßnahmen dieser Art werden dazu beitragen, die Nachfrage nach der Lira anzukurbeln.

Auch im touristischen Bereich dürfte die Regierung auf einen arbeitsreichen Sommer hoffen. Während der Tourismus im Jahr 2023 boomte, waren die Auswirkungen auf die Lira jedoch nicht zu spüren.

Die Herausforderung für die Regierung und die CBRT besteht darin, dass die türkischen Einwohner und Unternehmen ein langes Gedächtnis haben. Die meisten von ihnen sind durch das bloße Halten der Lira verbrannt worden. Allein in den letzten 12 Monaten haben sie etwa die Hälfte ihres Wertes verloren. Daher werden die meisten dieser Menschen weiterhin ausländische Währungen gegenüber der TRY bevorzugen.

Technische Analyse USD/TRY

USD/TRY-Diagramm von TradingView

Die technische Analyse der USD/TRY-Paarung hat sich zu einer ziemlichen Herausforderung entwickelt, da sie ständig neue Höchst- und Tiefststände gebildet hat.

Auf dem Monats-Chart sehen wir, dass das Paar seit über einem Jahrzehnt konstant ansteigt. Infolgedessen liegt der 50-Tages-EMA des Paares nach wie vor bei etwa 20, während der 25-EMA bei 24 liegt. Der Relative-Stärke-Index (RSI) und der Stochastik-Oszillator haben sich alle in den extrem überkauften Bereich bewegt.

Daher sind die Aussichten für den USD-Lira-Kurs extrem optimistisch, da er versucht, den Widerstand bei 32 erneut zu testen. Das Risiko besteht darin, dass eine größere geld- oder fiskalpolitische Maßnahme zu einem drastischen Kursrückgang führen könnte.