Interview: Dan Rawitch sagt, die US-Märkte könnten in der kommenden Rezession um 22 % oder mehr fallen

Die wirtschaftliche Lage in den USA im Jahr 2024 hat sich anders entwickelt als im Januar erwartet. Die Inflation ist zäh, Zinssenkungen verschwinden wie Horizonte, und nun sprechen Analysten auf der ganzen Welt eindringliche Warnungen aus.

Irgendwann gegen Ende 2024 oder Anfang 2025 werden die Vereinigten Staaten wahrscheinlich in eine Rezession geraten. Einige, wie der renommierte Finanzanalyst und Kommentator Gary Shilling, glauben, dass dies bis zu 30 % des Aktienmarktes einbüßen könnte.

Wir haben die bevorstehende Düsternis mit Dan Rawitch besprochen: Senior Trader, Unternehmer und Gründer der University of Options. Bearbeitete Auszüge:

Viele Analysten, Sie eingeschlossen, prophezeien eine Rezession in den USA und damit einen Börsencrash. Welche Märkte oder Indizes werden am härtesten getroffen?

In der Vergangenheit habe ich immer gesagt, dass Small Caps den ersten und schlimmsten Schlag abbekommen. Aber dieses Mal fühlt es sich anders an, denn nur 7 Mega-Aktien machen satte 40 % des NASDAQ aus.

Auch wenn diese „Magnificent 7“-Unternehmen noch immer fair bewertet sein mögen, haben viele Anleger auf dem Weg nach oben beträchtliches Geld verdient. Wenn es brenzlig wird, werden viele losrennen, um ihre Gewinne zu sichern.

Wenn der Markt jedoch einbricht, beginnen sich die Anleger um Gewinne, Umsatzwachstum und Bilanzen zu kümmern. Und 30 % der Unternehmen im Russell 2000 verlieren Geld. Sie werden hart und schnell getroffen.

Wir nennen diese Unternehmen „Zombie-Unternehmen“. Sie sind die wandelnden Toten und verdienen nicht genug, um ihre Schulden zu bezahlen. Sie sind im Grunde bankrott und überleben nur mit neu investiertem Kapital.

Die meisten Anleger sind in US-Aktien mit großer Marktkapitalisierung investiert. Welche Auswirkungen wird das Ihrer Meinung nach auf das Portfolio des Durchschnittsbürgers haben?

Wie oben erwähnt, sind die „Magnificent 7“ reif für eine Korrektur. Sie machen 40 % des NASDAQ aus, sodass selbst ein kleiner Rückgang einen Ausverkauf bei den anderen Unternehmen auslösen könnte.

Wie stark werden die Märkte Ihrer Ansicht nach einbrechen?  

Das Verständnis von Fibonacci hilft Händlern und Investoren, zu wissen, was sie erwarten können. Fibonacci entdeckte vor mehreren Jahrhunderten eine Zahlenfolge. Diese Zahlen wurden später die goldene Folge genannt, da sie überall vorkommen, auch in unserer DNA.

Als Händler kann ich davon ausgehen, dass der Markt um mindestens 22,6 % zurückgeht, sobald der Höchststand erreicht ist. Der nächste Schritt auf der Fibonacci-Leiter ist ein Rückgang von 38,2 %.

Dies ist keine ungewöhnliche Bewegung, aber im aktuellen Markt ist es üblicher, dass der Rückgang bei der 22,6 %-Marke endet.

Viele Analysten, wie zum Beispiel Gary Shilling, scheinen zu glauben, dass dies entweder Ende 2024 oder Anfang 2025 passieren wird. Was denken Sie, wann der Beginn dieser Entwicklung sein könnte?

Shilling ist ein sehr kluger Mensch und ich stimme seiner Meinung oft zu. Bisher hat er in Bezug auf Inflation und Gold recht – obwohl er bei Bitcoin weit danebenliegt. Er neigt dazu, der ewige Bär zu sein und das entspricht auch meiner konträren Sichtweise auf die Welt.

Dennoch ist es SEHR wahrscheinlich, dass wir uns einer Rezession nähern. Die Fed ist immer zu spät dran, und wenn sie die Zinsen senkt, wird die Rezession, wenn sich die Geschichte wiederholt, irgendwann nach der ersten Zinssenkung eintreten und die Fed wird gezwungen sein, die Zinssenkung zu beschleunigen.

Daher könnte es zwischen der ersten Zinssenkung und dem Zeitpunkt der Zinssenkung durch die Fed zu hässlichen Erschütterungen an den Märkten kommen.

Wie erkennt der durchschnittliche Anleger oder Händler, dass die Dinge bald chaotisch werden, und wie soll er aussteigen?

Um zu wissen, wann man aus dem Markt aussteigen sollte, habe ich immer eine einfache Formel verwendet:

Diese einfache Regel kann dem durchschnittlichen Anleger viel Zeit, Sorgen und Rätselraten ersparen.

Welche zwei oder drei Märkte dürften Ihrer Meinung nach derzeit am „rezessionsresistentesten“ sein?

Anleihen! Staatsanleihen und Hypothekenanleihen werden sehr stark davon profitieren, wenn die Fed mit Zinssenkungen beginnt.

Denken Sie daran, dass der Wert Ihrer Anleihen steigt, wenn die Zinsen sinken. Betrachten wir als Beispiel eine Anleihe mit einer Rendite von X % (sagen wir 6 % und einer Laufzeit von sagen wir 5 Jahren). Viele Anleger, die nicht informiert sind, werden diese Anleihen wegen der 6 % Rendite kaufen.

Aber darum geht es nicht. Es geht darum, dass wenn ich eine Anleihe halte, die mir 6 % einbringt, und ich sagen wir mal, 1,00 zahle, meine Anleihe dann, wenn die Zinsen auf sagen wir 3 % fallen, leicht 1,50 wert sein könnte. Mit Anleihen lässt sich viel Geld verdienen, wenn die Zinsen fallen.

Ich liebe auch Silber, besonders jetzt, weil das Gold-Silber-Verhältnis so niedrig ist wie nie zuvor. Das bedeutet, dass Silber unterbewertet ist. Wenn es jedoch zu einer Rezession kommt und die Zinsen schnell fallen, wird es zu einer Deflation kommen – und dies wird Gold und Silber entwerten.