USD/RUB-Prognose: Argumente für einen stärkeren russischen Rubel

Der russische Rubel könnte von mehreren wichtigen Makroereignissen profitieren. Der USD/RUB-Wechselkurs ist seit seinem Höchststand im Jahr 2023 bereits um über 14,75 % gefallen, was die russische Währung zu einer der besten Performer auf den Schwellenmärkten macht.

US-Inflation und die Federal Reserve

Ein potenzieller Katalysator für den russischen Rubel sind die relativ schwachen Wirtschaftszahlen aus den USA.

Letzte Woche zeigten Daten des Institute of Supply Management (ISM), dass die PMIs für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor im Juni unter 50 fielen. Ein PMI-Wert unter 50 ist ein Zeichen dafür, dass eine Branche schrumpft.

Ein weiterer Bericht enthüllte, dass es dem Arbeitsmarkt nicht gut ging, da die Arbeitslosenquote im Juni auf 4,1 % stieg. Das Lohnwachstum verlangsamte sich, obwohl die Wirtschaft im Laufe des Monats über 202.000 Arbeitsplätze schuf.

Am wichtigsten ist jedoch, dass das BLS seine Beschäftigungszahlen für Mai von 334.000 auf 216.000 gesenkt hat. Es hat seine Beschäftigungszahlen in diesem Jahr bereits mehrmals nach unten korrigiert.

Am wichtigsten ist, dass die in dieser Woche veröffentlichten Daten zeigten, dass die Inflation des Landes im Juni weiter sank. Der Verbraucherpreisindex (VPI) schrumpfte im Juni um minus 0,1 Prozent. Auf Jahresbasis sank er dann von 3,3 Prozent auf 3,1 Prozent.

Der Kern-VPI, der die volatilen Lebensmittel- und Energieprodukte ausschließt, sank von 3,4 Prozent im Mai auf 3,3 Prozent im Juni.

Diese Zahlen bedeuten, dass die Federal Reserve die Zinsen bei ihrer nächsten Sitzung unverändert lassen wird. Sie wird dann das Jackson Hole Symposium im August nutzen, um anzukündigen, dass es bereits bei ihrer Septembersitzung zu einer Zinssenkung kommen könnte.

Eine Zinssenkung der Fed wäre für das Paar USD/RUB pessimistisch, da sie zu einem schwächeren Greenback führen würde, wie wir es 2020 erlebt haben. Tatsächlich ist der US-Dollarindex in diesem Monat von über 105,5 auf etwa 104,5 gefallen.

Eine Zinssenkung der Fed würde auch die Spanne zwischen den US-amerikanischen und russischen Zinsen vergrößern. Der russische Leitzins liegt bei 16% und die Zentralbank hat angedeutet, dass sie ihn aufgrund der steigenden Inflation erneut anheben könnte. Diese Woche veröffentlichte Daten zeigten, dass der russische Verbraucherpreisindex im Juni auf ein 16-Monats-Hoch gestiegen ist.

Die Zinsunterschiede führen dazu, dass Händler weiterhin US-Dollar leihen werden, um in russische Rubel zu investieren.

Ölpreise entwickeln sich gut

Das Paar USD/RUB könnte aufgrund der anhaltenden Entwicklung des Rohölpreises fallen. Brent, der globale Benchmark, ist in diesem Jahr stabil geblieben. Es wurde bei 85,58 USD gehandelt, wo es in den letzten Wochen lag.

Das West Texas Intermediate (WTI) ist ebenfalls auf 82,90 $ gestiegen, eine Bewegung, die sich in russischen Urals niederschlug.

Die stabilen Ölpreise werden dazu beitragen, den starken Rückgang der russischen Öllieferungen auszugleichen. Diese Woche veröffentlichte Daten zeigten, dass die Ölexporte im Juni auf 7,6 Millionen Barrel pro Tag zurückgingen, der stärkste Rückgang seit Beginn des Krieges in der Ukraine. Die monatlichen Einnahmen beliefen sich in diesem Monat auf 16,4 Milliarden Dollar.

Ein wesentliches Energierisiko für Russland ist, dass der Preis für Erdgas seit seinem Höchststand im Jahr 2022 um über 70 % gefallen ist. Russland ist einer der größten Gasexporteure der Welt und hat darunter gelitten, dass Europa seine Einkäufe aus den Vereinigten Staaten und anderen Ländern ersetzt hat.

USD/RUB technische Analyse

USD/RUB-Chart von TradingView

Der andere positive Katalysator für den russischen Rubel ist, dass das Paar USD/RUB ein fallendes Kanalmuster gebildet hat. Es hat auch ein Death-Cross-Chartmuster gebildet, als sich die 200- und 50-Tage-Exponential Moving Averages (EMA) kreuzten.

Das Paar USD/RUB hat ebenfalls ein bärisches Divergenzmuster gebildet, da der Relative Strength Index (RSI) und der MACD zurückgegangen sind. Wenn dies geschieht, wird der nächste zu beobachtende Punkt bei 82,67 liegen, dem niedrigsten Stand im Juni.