Die Aktien von BAE Systems und Rolls-Royce haben sich entkoppelt: Besser kaufen?

Die Aktien von Rolls-Royce (LON: RR) und BAE Systems (LON: BA) haben sich in diesem Jahr gut entwickelt, was auf die starke Performance von Industrieunternehmen zurückzuführen ist. Die BAE-Aktie wird 2024 um 16 % steigen, während Rolls-Royce um über 52 % zulegte. Ihre Marktkapitalisierungen sind mit 38 Milliarden Pfund fast gleich.

Derselbe Trend hat sich in den letzten 12 Monaten gezeigt: RR stieg um 200 Prozent, BAE Systems um 40 Prozent. Der FTSE 100 Index, der die größten Bluechip-Unternehmen Großbritanniens abbildet, ist dagegen in diesem Zeitraum um 11 Prozent gestiegen.

Rolls-Royce vs. BAE Systems-Aktien

Starker Rückenwind

BAE Systems und Rolls-Royce Holdings sind die größten Industrieunternehmen Großbritanniens. BAE ist ein großes Rüstungsunternehmen, das Ausrüstung wie Flugzeuge, Panzer, Bodenantennen sowie Laser- und LIDAR-Instrumente herstellt. Den größten Teil seines Umsatzes erwirtschaftet das Unternehmen in den USA, Großbritannien und Saudi-Arabien.

Rolls-Royce Holdings hingegen ist auf drei Branchen spezialisiert: Zivilluftfahrt, Energie und Verteidigung. In der Zivilluftfahrt baut das Unternehmen hochwertige Flugzeugtriebwerke, verkauft sie an Fluggesellschaften und erzielt dann Einnahmen aus langfristigen Serviceverträgen.

Im Verteidigungsbereich stellt das Unternehmen Produkte für Militärflugzeuge, Landlösungen und Marineprodukte wie U-Boote her. Im Energiebereich stellt das Unternehmen Kernkraftwerke und Motoren für Schiffe und Yachten her.

Diesen Unternehmen geht es gut, da ihre Branchen von zahlreichen Rückenwinden profitieren. Im Verteidigungsbereich profitieren die beiden Unternehmen von den anhaltenden geopolitischen Spannungen in Europa und dem Nahen Osten. Die meisten westlichen Länder steigern derzeit ihre Verteidigungsausgaben und dieser Trend beschleunigt sich.

Rolls-Royce profitiert auch von der anhaltenden Erholung der zivilen Luftfahrtindustrie, da die meisten Fluggesellschaften wieder ihr Niveau vor der Pandemie erreicht haben. In einer kürzlichen Mitteilung erklärte die IATA, dass die Gewinne der Fluggesellschaften in diesem Jahr einen Rekordwert erreichen werden.

Darüber hinaus haben sich die Investoren in diesem Jahr Industrieunternehmen zugewandt. Wie ich bereits erwähnt habe, sind Unternehmen wie Emerson Electric , GE Aviation und Illinois Tool Works haben dieses Jahr gute Arbeit geleistet.

Die Bewertungsmaßstäbe sind auseinander gegangen

Ein genauerer Blick auf Rolls-Royce und BAE Systems zeigt, dass ihre Bewertungsmaßstäbe in letzter Zeit auseinander gegangen sind. Daten von SeekingAlpha zeigen, dass Rolls-Royce ein KGV von 30,26 und ein PEG-Verhältnis von 1,03 hat.

Diese Zahlen bedeuten zwar, dass es sich um ein überbewertetes Unternehmen handelt, aber man kann dies rechtfertigen, wenn man sich das Gewinnwachstum ansieht. Rolls-Royce Holdings hat ein Umsatzwachstum von 21, eine Prognosekennzahl von 15 und ein EBITDA-Wachstum von 30 %.

Im Gegensatz dazu hat BAE Systems ein KGV von 21 und ein PEG-Verhältnis von 1,09. Es wächst langsamer als Rolls-Royce, da sein Umsatzwachstum bei 8,56 % und sein EBITDA-Wachstum bei 10,6 liegt.

In den jüngsten Ergebnissen gab BAE Systems an, dass sein Umsatz im Jahr 2023 bei 23 Milliarden Pfund liegen würde, was einem Wachstum von 9 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Betriebsgewinn betrug 2,5 Milliarden Pfund, während der Auftragsbestand von 48,9 Milliarden Pfund im Jahr 2022 auf über 58 Milliarden Pfund im Jahr 2023 anstieg.

Rolls-Royce hingegen meldete einen Umsatzanstieg um 21 Prozent auf 15 Milliarden Pfund, während der Betriebsgewinn bei über 1,5 Milliarden Pfund lag.

Besserer Kauf: Rolls-Royce vs. BAE Systems

Es gibt gute Gründe, sowohl in Rolls-Royce als auch in BAE Systems zu investieren, da die beiden Unternehmen in ihren jeweiligen Branchen dominieren.

BAE ist im Vergleich zu Rolls-Royce ein günstigeres Unternehmen, wächst jedoch langsamer. BAE zahlt ebenfalls eine Dividende mit einer Rendite von 2,37 %, während Rolls-Royce bisher keine Dividende zahlt. Wenn der starke Umsatztrend anhält, wird das Unternehmen seine Ausschüttungen wahrscheinlich wieder aufnehmen.

Auch Rolls-Royce verfügt über eine starke Aufwärtsdynamik und zahlreiche Katalysatoren wie die ehrgeizigen Ziele des Managements.

Aus diesem Grund bin ich davon überzeugt, dass Rolls-Royce derzeit die bessere Investition darstellt, auch wenn BAE Systems gute Argumente hat.