Aktienkurs von The Trade Desk: Bewertungsbedenken vor der Veröffentlichung der Ergebnisse

Der Aktienkurs von The Trade Desk (NASDAQ: TTD) wird diese Woche im Rampenlicht stehen, da der Werbegigant seine Finanzergebnisse veröffentlicht. Nach einem Höchststand von 102 USD im Juli ist die Aktie um fast 20 % gefallen und befindet sich in einer tiefen Korrektur. Am Montag wurde sie bei 83,22 USD gehandelt, ein Anstieg gegenüber dem Intraday-Tief von 77,28 USD.

Trade Desk ist gewachsen

Die Werbebranche hat in den letzten Jahren eine schwierige Zeit durchgemacht, da die Unternehmen ihre Budgets, insbesondere im Fernsehen, drastisch gekürzt haben.

Die meisten Fernsehsender wie die von Warner Bros. Discovery und Paramount haben in den letzten Jahren schwache Finanzergebnisse gemeldet. Dieser Trend hat zu schmerzhaften Stellenkürzungen in der Werbe- und Medienbranche geführt.

Die Branche hat auch wegen des Internets zu kämpfen, das die meisten Menschen mittlerweile nutzen, um Inhalte zu erhalten. Einige der beliebtesten Plattformen der Branche sind YouTube und TikTok.

Es gibt Anzeichen dafür, dass sich die Branche zu stabilisieren beginnt. Analysten erwarten, dass der globale Werbemarkt in diesem Jahr um 5,3 Prozent wachsen wird, nachdem er im Vorjahr bereits um 5,3 Prozent gewachsen war. Lässt man politische Werbung außer Acht, wird für die nordamerikanische Werbebranche ein Wachstum von 4,2 Prozent erwartet.

The Trade Desk ist ein in der Werbebranche tätiges Unternehmen, da es eine Plattform bereitstellt, die es Kunden ermöglicht, Kampagnen über verschiedene Werbekanäle und -formate hinweg durchzuführen, darunter Video, Display und Social.

The Trade Desk ist in den USA kein Markenname, da es seine Lösungen nicht an Privatkunden vertreibt. Stattdessen sind seine Kunden Werbeagenturen, Werbetreibende und andere Dienstleister. Diese Unternehmen zahlen für die Nutzung der Dienste und erhalten außerdem einen Anteil an den Werbeausgaben des Kunden. Das Unternehmen hat weltweit über 1.100 Kunden und eine starke Kundenbindungsrate von über 95 %.

The Trade Desk verzeichnete in den letzten Jahren ein stetiges Wachstum, wobei sein Jahresumsatz von 661 Millionen US-Dollar im Jahr 2019 auf über 1,94 Milliarden US-Dollar und in den letzten zwölf Monaten auf 2,05 Milliarden US-Dollar gestiegen ist.

Das Unternehmen verzeichnete in diesem Zeitraum ein profitables Wachstum, da sein Nettogewinn von 108 Millionen Dollar im Jahr 2019 auf über 178 Millionen Dollar im Jahr 2023 stieg. Sein Spitzengewinn lag im Jahr 2020 bei 242 Millionen Dollar.

TTD-Gewinne im Voraus

Die nächste wichtige Neuigkeit von Trade Desk werden die Finanzergebnisse sein, die am Donnerstag veröffentlicht werden. Diese Zahlen werden zeigen, ob das Geschäft des Unternehmens weiterhin so gewachsen ist wie im ersten Quartal.

Die jüngsten Ergebnisse zeigten, dass der Umsatz von The Trade Desk im ersten Quartal um 28 % auf über 491 Millionen US-Dollar stieg. Im gleichen Quartal 2023 erwirtschaftete das Unternehmen 383 Millionen US-Dollar, während der Nettogewinn von 9 Millionen US-Dollar auf 32 Millionen US-Dollar stieg.

The Trade Desk hatte im ersten Quartal mehrere wichtige Neuerungen, darunter die erweiterte Partnerschaft mit Disney, NBCUniversal und Roku. Die Bruttoausgaben für die Plattform stiegen von 552 Millionen Dollar im Jahr 2015 auf über 9,6 Milliarden Dollar im Jahr 2023.

Analysten erwarten, dass der Umsatz von The Trade Desk im zweiten Quartal auf 577,8 Millionen US-Dollar gestiegen ist, was einer Steigerung von 24,5 % gegenüber dem gleichen Quartal im Jahr 2023 entspricht. Sie erwarten, dass die Prognose des Unternehmens zeigt, dass sein Umsatz im dritten Quartal 604 Millionen US-Dollar und im Jahr 2024 2,42 Milliarden US-Dollar betragen wird.

Bewertungsbedenken bleiben bestehen

Die größte Sorge bezüglich The Trade Desk besteht darin, dass es mit einer Bewertung von 40 Milliarden US-Dollar ein stark überbewertetes Unternehmen ist.

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt bei satten 207, während das Forward-Multiple 114,4 beträgt. Die Non-GAAP-PE-Multiples liegen bei 64 bzw. 53. Das sind selbst für ein Unternehmen mit zweistelligen Wachstumsraten enorme Zahlen.

Beispielsweise hat Nvidia mit seiner dreistelligen Wachstumsrate ein KGV von 41 und ein Trailing-Multiple von 62. Celsius Holdings, ein schnell wachsender Getränkehersteller , hat ein Forward-Multiple von 40.

Die Bullen argumentieren, dass das Geschäft von Trade Desk wächst, ein attraktives Produkt hat und Spielraum für die Steigerung seiner Gewinnmargen bietet. Es hat Bruttomargen von 81,30 % und eine Nettogewinnmarge von 9,80 %, was bedeutet, dass es diese ausbauen könnte.

Das durchschnittliche Kursziel der Analysten für die TTD-Aktie liegt bei 104,50 US-Dollar und damit über den aktuellen 83 US-Dollar.

The Trade Desk-Aktienkursprognose

Das Tagesdiagramm zeigt, dass der TTD-Aktienkurs im Juli mit 102 USD seinen Höchststand erreichte und dann auf den aktuellen Stand von 83,2 USD abstürzte. Er ist unter den 23,6% Fibonacci-Retracement-Punkt bei 87,60 USD gefallen.

Die Aktie blieb unter den 50- und 200-Tage-Exponential Moving Averages (EMA) und 81,85 $, ihrer höchsten Schwankung im Juli letzten Jahres.

Auch der Relative Strength Index (RSI) und die MACD-Indikatoren zeigten nach unten. Daher wird die Aktie in den kommenden Tagen wahrscheinlich weiter fallen, da die Verkäufer die wichtige Unterstützung bei 70,95 USD anpeilen, die den 50%-Retracement-Punkt darstellt. Dies bedeutet, dass die Aktie vom aktuellen Niveau aus um 14,7% fallen könnte.