AUD/USD-Analyse angesichts der unterschiedlichen Zinssätze von Fed und RBA

Der AUD/USD-Wechselkurs blieb am Dienstagmorgen nach der jüngsten Zinsentscheidung der Reserve Bank of Australia (RBA) stabil. Nachdem er am Montag auf ein Mehrmonatstief von 0,6350 gefallen war, stieg er auf ein Hoch von 0,6510.

Entscheidung der Reserve Bank of Australia

Die RBA verkündete am Dienstagmorgen ihre mit Spannung erwartete Zinsentscheidung. Wie allgemein erwartet, beließ sie den Leitzins zum siebten Mal in Folge unverändert bei 4,35 %, um ihren Kampf gegen die Inflation fortzusetzen.

Die Bank behielt auch einen relativ aggressiven Ton bei und warnte, dass die Inflation noch eine Weile auf einem erhöhten Niveau bleiben könnte. Sie erwartet, dass der Gesamt-VPI im Jahr 2025 oder 2026 sein Ziel von 2,0 % erreichen wird.

Die RBA gab außerdem an, dass sie eine Zinserhöhung in Erwägung ziehen könnte, wenn die Inflation auf dem aktuellen Niveau verharrt. Die meisten Analysten gehen jedoch davon aus, dass die Bank die Zinsen unverändert lassen und entweder im Dezember oder im ersten Quartal mit deren Senkung beginnen wird.

Die neuesten Daten zeigten, dass sich die Inflation in Australien in die richtige Richtung bewegte.

Während der Gesamt-VPI von 3,6 % im ersten Quartal auf 3,8 % im zweiten Quartal stieg, fielen die anderen genau beobachteten Zahlen wie die bereinigten und gewichteten mittleren VPI-Daten auf 3,9 % bzw. 4,1 %. Die beiden Werte lagen unter den mittleren Schätzungen von 4,0 % und 4,3 %. In der Erklärung der RBA heißt es:

„Die Daten haben die Notwendigkeit unterstrichen, weiterhin wachsam gegenüber Aufwärtsrisiken für die Inflation zu bleiben, und der Rat schließt weder etwas aus noch schließt er es aus. Die Politik muss ausreichend restriktiv sein, bis der Rat davon überzeugt ist, dass sich die Inflation nachhaltig dem Zielbereich nähert.“

Die Inflation in Australien ist immer noch höher als in den meisten anderen Ländern. In den USA fiel der Verbraucherpreisindex (CPI) im Juni auf 3,0 %, während die privaten Konsumausgaben (PCE) auf 2,6 % sanken.

In Europa zeigten jüngste Daten, dass die Inflation im August leicht auf 2,8 Prozent anstieg, während die britische Inflation auf das Ziel der Bank of England von 2,0 Prozent fiel.

Die RBA ist auch besorgt über die chinesische Wirtschaft, den größten Handelspartner des Landes, dessen Wachstum ins Stocken geraten ist. Jüngste Daten zeigten, dass die Wirtschaft im zweiten Quartal nur um 4,7% gewachsen ist. Infolgedessen sind die Preise der meisten australischen Produkte in letzter Zeit stark gefallen.

Zinssenkungen der Federal Reserve

Das AUD/USD-Paar reagiert auch auf die Tatsache, dass die Federal Reserve wahrscheinlich früher mit der Senkung der Zinssätze beginnen wird als die RBA.

In ihrer Geldpolitik der letzten Woche beschloss die Fed, die Zinsen unverändert zwischen 5,25 % und 5,50 % zu belassen. In seiner Erklärung stellte Jerome Powell fest, dass die Bank bereit sei, bei ihrer Septembersitzung mit Zinssenkungen zu beginnen.

Zuvor hatte er angedeutet, dass sich die Fed nun auf den Arbeitsmarkt konzentriere, da der Inflationstrend anhalte. Die Inflation ist in den letzten drei Monaten in Folge gesunken und Analysten gehen davon aus, dass sich dieser Trend fortsetzen wird.

Der Arbeitsmarkt hingegen war recht schwach. Im August wurden über 114.000 neue Stellen geschaffen und die Arbeitslosenquote stieg auf 4,3 %. Auch das Lohnwachstum begann zu sinken und erreichte einen Tiefstand von 3,4 %.

Analysten gehen daher davon aus, dass die Fed die Zinsen im Falle einer Krisensitzung noch in diesem Monat senken wird. Sollte sie bis September warten, prognostizieren Analysten, dass die Bank die Zinsen um satte 0,50% senken wird, was als Jumbo-Senkung bezeichnet wird.

Analysten bei UBS gehen davon aus, dass die Fed bis zum Jahresende eine Senkung um 100 Basispunkte vornehmen wird, was sie auf 4,5% bringen würde. Analysten bei Jefferies gehen davon aus, dass die Fed in diesem Monat eine Krisensitzung abhalten und die Zinsen drastisch senken wird. In einer Mitteilung sagten Analysten bei ING Bank:

„Wir können uns vorstellen, dass die Fed einigen der Marktsorgen nachgibt und mindestens eine, vielleicht sogar zwei 50-Basispunkte-Schritte durchführt, um die Politik schnell auf eine neutralere Basis zu bringen. Im Moment tendieren wir in Richtung einer 50-Basispunkte-Bewegung im September, gefolgt von einer Reihe von 25-Basispunkte-Schritten.“

AUD/USD technische Analyse

Das Tagesdiagramm zeigt, dass der australische Dollar gegenüber dem US-Dollar am Montag seinen Tiefststand bei 0,6348 erreichte, da die Volatilität auf dem Devisenmarkt anhielt. Als er fiel, fiel er leicht unter das wichtige Unterstützungsniveau bei 0,6363, seinem tiefsten Stand am 19. April.

Das Paar erholte sich dann wieder und bildete ein Hammermuster. In der technischen Analyse ist dies eines der bullischsten Candlestick-Chartmuster der Branche. Der AUD/USD ist ebenfalls zu dem sich bildenden bärischen Flaggenmuster zurückgekehrt.

Daher wird das Paar wahrscheinlich weiter steigen, da die Divergenz zwischen der Fed und der RBA anhält. Wenn dies geschieht, wird der nächste wichtige Wert, den es zu beobachten gilt, bei 0,6575 liegen, dem niedrigsten Wert im Juni dieses Jahres.