HSBC stuft Cisco auf „Kaufen“ mit Kursziel von 58 USD hoch: Sollten Sie investieren?

Cisco Systems Inc. (NASDAQ: CSCO) erhielt heute einen Vertrauensbeweis, als HSBC die Aktie von „Halten“ auf „Kaufen“ hochstufte und das Kursziel von 46 auf 58 Dollar erhöhte.

Dieses neue Ziel stellt ein potenzielles Aufwärtspotenzial von 20 % gegenüber dem Schlusskurs des Vortages dar und signalisiert einen erneuten Optimismus hinsichtlich der zukünftigen Wachstumsaussichten von Cisco, insbesondere in den Segmenten Netzwerke und Sicherheit.

Warum HSBC optimistisch für Cisco ist

Die Hochstufung von HSBC basiert auf einer optimistischen Prognose für die künftige Entwicklung von Cisco, insbesondere in den Kernbereichen Netzwerke und schnell wachsende Sicherheit.

HSBC prognostiziert für den Zeitraum von 2024 bis 2027 eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) von 11,6 % für den nicht-GAAP-Gewinn je Aktie (EPS) von Cisco.

Sie gehen davon aus, dass Ciscos nicht-GAAP-Gewinn pro Aktie im Geschäftsjahr 2025 3,86 USD erreichen und damit die Prognose und Konsensschätzungen des Unternehmens übertreffen wird.

Aufgrund schwieriger Vergleiche mit dem Geschäftsjahr 2024 wird jedoch für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2025 ein schwaches Wachstum im Vergleich zum Vorjahr erwartet.

Ciscos starker Ergebnisbericht für das vierte Quartal

Dieses Upgrade folgt auf den starken Ergebnisbericht von Cisco für das vierte Quartal, der am 14. August 2024 veröffentlicht wurde.

Das Unternehmen meldete einen Umsatz von 13,64 Milliarden US-Dollar, der leicht über der Konsensschätzung von 13,54 Milliarden US-Dollar liegt, und einen Non-GAAP-Gewinn pro Aktie von 0,87 US-Dollar, womit die Erwartungen um 0,02 US-Dollar übertroffen wurden.

Ein wesentlicher Treiber dieser starken Leistung war die kürzlich erfolgte Übernahme von Splunk, die rund 960 Millionen US-Dollar zum Umsatz des Quartals beitrug.

Diese Übernahme unterstreicht Ciscos strategischen Fokus auf die Ausweitung seiner Präsenz in den Bereichen KI, Cloud und Cybersicherheit, die allesamt als entscheidende Wachstumsbereiche gelten.

Trotz dieser positiven Ergebnisse stagnierte die Cisco-Aktie in den letzten Jahren relativ stark und wird aufgrund ihrer fehlenden signifikanten Bewegung häufig als „Zombie-Aktie“ bezeichnet.

Allerdings löste der Ergebnisbericht des vierten Quartals am 15. August einen Anstieg des Cisco-Aktienkurses um 6,8 % aus, was auf ein erneutes Interesse von Investoren hindeutet.

Gemischte Reaktionen an der Wall Street

Die Hochstufung durch HSBC erfolgte inmitten gemischter Ansichten anderer Analysten.

Am 15. August bekräftigte Piper Sandler seine Einstufung „Neutral“ mit einem Kursziel von 52 Dollar und begründete dies mit Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit des Wachstums angesichts makroökonomischer Gegenwinde und laufender organisatorischer Veränderungen.

Wells Fargo bleibt jedoch hinsichtlich des langfristigen Potenzials von Cisco im Bereich KI optimistischer und betont, dass das Unternehmen bereits KI-Aufträge im Wert von über 1 Milliarde US-Dollar von Webscale-Kunden erhalten habe und im Geschäftsjahr 2025 mit einer weiteren Milliarde US-Dollar gerechnet werde.

Wells Fargo behält die Einstufung „Equal Weight“ mit einem Kursziel von 57 USD bei.

Citi Research vertritt ebenfalls die Bewertung „Neutral“ mit einem Kursziel von 52 USD und weist darauf hin, dass Ciscos Ausblick für das Geschäftsjahr 2025 zwar stabil sei, es jedoch einige Zeit dauern werde, bis sich die vollen Vorteile der Splunk-Übernahme entfalten könnten.

Ciscos Fokus auf KI, Cloud und Cybersicherheit

Das Geschäft von Cisco ist vielversprechend, bietet aber auch Herausforderungen.

Der strategische Fokus des Unternehmens auf KI, Cloud und Cybersicherheit verschafft ihm eine gute Position in Wachstumsmärkten.

Das traditionelle Netzwerkgeschäft bleibt jedoch eine Belastung, da die Netzwerkumsätze im vierten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 28 % zurückgingen.

Um diese Herausforderungen zu bewältigen, hat Cisco eine strategische Umstrukturierung durchgeführt, zu der auch eine Reduzierung der Belegschaft um 7 % gehört.

Ziel dieser Umstrukturierung ist die Umverteilung der Ressourcen auf wachstumsstarke Bereiche, um so potenziell die zukünftige Rentabilität zu steigern.

Allerdings ist die Integration von Splunk zwar vielversprechend, birgt jedoch auch Risiken, insbesondere im Hinblick auf die Erzielung betrieblicher Synergien und die Aufrechterhaltung der Servicequalität während des Übergangs.

Potenzielles Aufwärtspotenzial von rund 20 %?

Cisco wird derzeit im Vergleich zu anderen Technologieunternehmen zu einer relativ bescheidenen Bewertung gehandelt, was sein ausgereiftes Geschäftsprofil und seine langsameren Wachstumsaussichten widerspiegelt.

Die Prognose des Unternehmens für das Geschäftsjahr 2025 geht von einem Umsatzwachstum von rund 4,1 % aus, wobei ein Non-GAAP-Gewinn pro Aktie zwischen 3,52 und 3,58 US-Dollar erwartet wird.

Diese Zahlen deuten zwar auf Stabilität hin, verdeutlichen jedoch auch die Herausforderungen, denen sich Cisco bei der Erreichung eines bedeutenden Umsatzwachstums gegenübersieht.

Das Kursziel von HSBC in Höhe von 58 US-Dollar lässt auf ein Aufwärtspotenzial von rund 20 % schließen, abhängig von der Fähigkeit von Cisco, die kurzfristigen Herausforderungen zu meistern und seine KI- und Cybersicherheitsstrategien erfolgreich umzusetzen.

Für Investoren wird es entscheidend sein, zu beobachten, wie sich diese Strategien in den kommenden Quartalen entwickeln und ob Cisco das von HSBC erwartete Wachstum liefern kann.

Aktie bleibt im Langfristchart schwach

Die Cisco-Aktie erlebte 2022 einen dramatischen Abschwung, als sie von über 62 USD auf unter 40 USD fiel. Obwohl es in der ersten Hälfte des Jahres 2023 zu einer Erholung kam, ist die Cisco-Aktie im Gegensatz zu den meisten Technologieaktien, die seit Oktober 2023 stark gestiegen sind, in diesem Zeitraum deutlich gefallen.

Quelle: TradingView

Trotz der gestrigen Bewegung bleibt die Cisco-Aktie in den langfristigen Charts schwach. In den letzten Wochen hat die Aktie zweimal die Unterstützung bei 45,7 USD erreicht.

Unter Berücksichtigung dieser beiden Faktoren können Anleger, die optimistisch in Bezug auf die Aktie sind, eine kleine Long-Position mit einem Stop-Loss bei 45,5 USD eröffnen. Sie können ihre Position ausbauen, sobald die Aktie über ihrer langfristigen rückläufigen Trendlinie schließt.

Händler, die weiterhin pessimistisch in Bezug auf die Aktie bleiben, sollten nach der gestrigen Bewegung davon absehen, neue Short-Positionen zu eröffnen, da die kurzfristigen Indikatoren positiv geworden sind.

Eine Short-Position muss nur in Betracht gezogen werden, wenn die Aktie unter 45,7 USD fällt oder sich ihrer langfristigen rückläufigen Trendlinie nähert.