Der Aktienkurs von Ola Electric ist stark gestiegen: Die Verschlingung deutet auf einen Absturz hin

Der Aktienkurs von Ola Electric boomt, da die Anleger die jüngsten Finanzergebnisse und das starke Umsatzwachstum des Unternehmens bejubeln. Nachdem die Aktie Anfang des Monats bei rund 76 Rupien notiert war, stieg sie am Dienstag auf ein Rekordhoch von 157,43 Rupien und fiel dann wieder auf 137 Rupien.

Starkes Wachstum, aber weiterhin Risiken

Ola Electric ist ein führendes Unternehmen in der Elektromobilitätsbranche, das Elektromotorräder und -fahrräder herstellt.

Unterstützt wird das Unternehmen von Unternehmen wie Tiger Global Management, Matrix India, Temasek und Tiger Global, die ihm über 800 Millionen Dollar zur Verfügung stellten. Im Juli sammelte es dann bei einem Börsengang 734 Millionen Dollar ein.

Das Wachstum des Unternehmens war in den letzten Jahren spektakulär. Daten auf seiner Website zeigen, dass das Unternehmen im Jahr 2022 20.948 Einheiten auslieferte, eine Zahl, die im Jahr 2023 auf 156.251 und im Jahr 2023 auf 329.618 stieg.

Ein wesentlicher Vorteil ist, dass Ola Electric zunächst auf den indischen Markt abzielt, der weltweit einer der größten Märkte für Motorräder und Fahrräder ist. Daten zeigen, dass Inder im Jahr 2023 über 18 Millionen Fahrräder und Motorroller kauften und die Branche jährlich um über 10 % wächst.

Indiens Motorradindustrie wird von Unternehmen wie Hero MotorCorp, Bajaj Auto, TVS und Royal Enfield dominiert.

Während die meisten dieser Verkäufe auf herkömmliche Verbrennungsmotoren entfielen, verzeichnet das Elektrosegment ein stärkeres Wachstum, ein Trend, der sich fortsetzen wird. Kunden bevorzugen diese Fahrräder, weil sie günstig im Unterhalt sind.

Ola Electric hofft außerdem, sein Geschäft in anderen Ländern ausweiten zu können, insbesondere in asiatischen Ländern wie Indonesien, Pakistan, Bangladesch und den Philippinen. Historisch gesehen waren dies einige der größten Märkte für Motorräder.

Das Unternehmen steht jedoch vor großen Herausforderungen, wobei die Konkurrenz das größte Problem darstellt. In Indien kommt die Konkurrenz vor allem von den marktbeherrschenden Namen wie Hero und Bajaj sowie anderen risikokapitalfinanzierten Unternehmen wie Ather Energy, Revolt Motors, Ampere Vehicles und Pure EV.

Hero verkauft beispielsweise Elektrofahrräder wie das Optima CX 2.0, das Hero Electric Photon und das Hero Electric Altria. Wie wir in der Elektrofahrzeugbranche gesehen haben, kann dieser Wettbewerb zu einer erheblichen Margenkompression führen.

Bedenken hinsichtlich der Bewertung von Ola Electric

Das andere große Problem ist, dass Ola Electric stark überbewertet zu sein scheint. Ola Electric hat eine Marktkapitalisierung von über 7,14 Milliarden Dollar, während Hero MotoCorp mit über 12,9 Milliarden Dollar und Baja Auto mit 2,74 Billionen oder 33,4 Milliarden Dollar bewertet wird.

Hero Motorcorp verkaufte im Jahr 2023 über 5,3 Millionen Zweiräder und erzielte einen Jahresumsatz von über 4,20 Milliarden US-Dollar und ein EBITDA von über 486 Millionen US-Dollar.

Daher ist es klar, dass das Unternehmen überbewertet ist, da sein Jahresumsatz im Jahr 2023 bei über 339 Millionen US-Dollar lag.

Man geht daher davon aus, dass Ola Electrics starkes Umsatzwachstum in den kommenden Jahren anhalten und seine Margen weiter steigen werden. Dies ist schwierig, insbesondere in einem hart umkämpften Markt, wie wir bei Tesla gesehen haben, dessen Aktienkurs seit seinem Höchststand in diesem Jahr um über 50 % gefallen ist.

Ola Electric wächst weiter

Der Aktienkurs von Ola Electric stieg weiter, nachdem das Unternehmen starke Quartalsergebnisse veröffentlicht hatte.

Sein Gesamteinkommen stieg im ersten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 34,32 % auf 1.722 Crore Rupien, während die Fahrzeugauslieferungen um 77 % auf 125.198 stiegen.

Die Ergebnisse zeigten, dass das Unternehmen einen Marktanteil von 48,6 % hatte, während seine Bruttomargen auf 21,94 % stiegen. Die Bruttomargen stiegen sogar, nachdem die Regierung ihr Subventionsprogramm eingestellt hatte. Faktoren wie höhere Prämienverkäufe, bessere Kostenkontrolle und Lieferantenverhandlungen trugen dazu bei.

Dieses Wachstum wurde durch das ausgedehnte Vertriebsnetz des Unternehmens unterstützt, das aus 750 Erlebniszentren im Land besteht.

Wie andere Unternehmen der Branche macht Ola Electric jedoch weiterhin Verluste. Der Verlust nach Steuern stieg von 267 Millionen Rupien im ersten Quartal 2024 auf 347 Millionen Rupien. Der Verlust sank jedoch von 416 Millionen Rupien im Vorquartal.

Ausblick für den Aktienkurs von Ola Electric

Ola Electric ist ein schnell wachsendes Unternehmen, das das Potenzial hat, das Mobilitätsgeschäft in Indien und anderen Ländern des asiatischen Raums aufzumischen. Es baut ein gutes Ökosystem aus Motorrädern und Motorrollern auf, deren Unterhalt für viele Inder günstig ist.

Das Unternehmen investiert außerdem in seine Batterietechnologie; die Zellproduktion soll im Geschäftsjahr 26 beginnen. Man hofft, dass die neuen Batterien leistungsstärker sind und den Kunden eine größere Reichweite bieten.

Für die Aktie bestehen drei wesentliche Risiken. Erstens ist sie zu schnell gestiegen und könnte einen Kursrückgang erleiden, wenn diese Dynamik nachlässt.

Zweitens hat die Aktie ein bärisches Engulfing-Muster gebildet, das dadurch gekennzeichnet ist, dass während eines Aufwärtstrends nach einer bullischen Kerze eine große bärische Kerze auftritt. Es ist eines der beliebtesten Umkehrmuster auf dem Markt, was bedeutet, dass es einen Rückzug geben könnte.

Drittens könnte das Unternehmen in den nächsten Jahren mit geringeren Margen rechnen, da der Wettbewerb in der Branche zunimmt. Daher vermute ich, dass die Aktie in den kommenden Wochen auf den Unterstützungswert von 120 ₹ fallen könnte.