Abercrombie & Fitch-Aktie: Der Moment der Klarheit naht

Der Aktienkurs von Abercrombie & Fitch (ANF) hat sich nach einem starken Rückgang zu Beginn dieses Monats erholt. Er ist um fast 40 % gestiegen und notierte bei 170 USD, dem höchsten Stand seit dem 17. Juli dieses Jahres.

ANF war in den letzten Jahren ein Rockstar unter den Einzelhändlern, da das Management eine robuste Trendwende herbeigeführt hat, die die Aktie auf den höchsten Stand aller Zeiten getrieben hat. Der Kurs ist in diesem Jahr um 90 % gestiegen und hat damit andere auf den Einzelhandel ausgerichtete Unternehmen wie American Eagle, The Gap und Guess? geschlagen.

Die gleiche Entwicklung war in den letzten fünf Jahren zu verzeichnen, als die Aktie um über 1.000 % anstieg und damit den S&P 500-Index und sogar Bitcoin schlug, das in diesem Zeitraum um 550 % zulegte.

Umsatz- und Profitabilitätswachstum

Abercrombie & Fitch, die Muttergesellschaft von Hollister, Abercrombie Kids, Gilly Hicks und der gleichnamigen Marke, erlebte einen sprunghaften Kursanstieg, als das Management an der Umstrukturierung des Unternehmens arbeitete.

Angesichts der Abschwächung des Modeeinzelhandels hat das Management daran gearbeitet, seine Geschäfte umzugestalten, seine Stile zu überarbeiten, seine Schuldenlast zu reduzieren, seinen Lagerbestand zu verwalten und seine E-Commerce-Verkäufe anzukurbeln. Es hat auch seine Partnerschaften mit Influencern gestärkt und seine geografische Präsenz erweitert.

Für eine Aktie, deren Kurs in den letzten fünf Jahren um 1.000 Prozent gestiegen ist, ist die finanzielle Entwicklung von Abercrombie & Fitch jedoch nichts Außergewöhnliches.

Der Jahresumsatz stieg von über 3,623 Milliarden Dollar im Jahr 2019 auf über 4,2 Milliarden Dollar im letzten Jahr. Das Management hofft, dass der Umsatz im Jahr 2025 zwischen 4,1 und 4,3 Milliarden Dollar liegen wird, während das längerfristige Ziel darin besteht, den Umsatz auf 5 Milliarden Dollar zu steigern. Das ist ein gutes Wachstum, aber kein großartiges, insbesondere im Vergleich zur Aktienperformance.

Bemerkenswert ist jedoch, wie unten gezeigt, dass Abercrombie & Fitch sich auf profitables Wachstum konzentriert hat, da seine Bruttomarge von 57,75 % im Jahr 2022 auf 64 % in den letzten zwölf Monaten gestiegen ist. Seine EBITDA-Marge ist in diesem Zeitraum von 6,51 % auf 16,29 % gestiegen. Das Unternehmen hofft, dass seine Betriebsmarge langfristig von 8 % auf 10 % steigen wird.

Das Management von Abercrombie & Fitch hat bei der Verwaltung seiner Bilanz gute Arbeit geleistet. Das Unternehmen hat keine kurzfristigen Schulden und hat seine langfristigen Verbindlichkeiten von 343 Millionen Dollar im Jahr 2020 auf 213 Millionen Dollar im letzten Bericht reduziert.

Für einen Einzelhändler sind Finanzierungsleasingverträge ein wichtiger Teil der Verbindlichkeiten. Selbst in diesem Fall hat das Unternehmen gute Ergebnisse erzielt, da es seine Finanzierungsleasingverträge von über 1,2 Milliarden Dollar im Jahr 2019 auf 656 Millionen Dollar reduzieren konnte.

Ergebnis im Voraus

Daher spielen die Ergebnisse bei einer Aktie, die auf Hochtouren läuft, eine wichtige Rolle, da sie den Anlegern Aufschluss darüber geben, ob es dem Unternehmen gut geht. Im Fall von ANF wird der Ergebnisbericht am Donnerstag veröffentlicht.

Die Aktie von ANF erlebt nach der Veröffentlichung der Ergebnisse häufig große Kursschwankungen. Im Mai stieg sie nach der Veröffentlichung der Finanzergebnisse um fast 30 % und erreichte ihren historischen Höchststand. Davor war sie nach der Veröffentlichung der jüngsten Finanzergebnisse um über 15 % gefallen.

Analysten erwarten, dass die Ergebnisse zeigen, dass der Umsatz von ANF im letzten Quartal auf 1,1 Milliarden Dollar gestiegen ist, ein Anstieg gegenüber den 935 Millionen Dollar, die das Unternehmen im gleichen Zeitraum im Jahr 2023 erwirtschaftet hat. Der Gewinn pro Aktie wird voraussichtlich bei 2,2 Dollar liegen und damit höher sein als die 1,1 Dollar im zweiten Quartal 2023.

Für das Jahr wird mit einem Gesamtumsatz von 4,79 Milliarden US-Dollar gerechnet, was einer Wachstumsrate von 12 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Zusätzlich zu den Schlagzeilenzahlen werden die Händler auf Prognosen zur Zukunft und zu den Margen achten.

Ist die ANF-Aktie ein guter Kauf?

Die Meinungen der Analysten zur Aktie von Abercrombie & Fitch gehen auseinander. In einer Mitteilung im Juli stuften die Analysten von JPMorgan das Unternehmen von neutral auf übergewichtet hoch. Im selben Zeitraum stuften die Analysten von Argus Research es jedoch von kaufen auf halten herab.

Andere Analysten wie Telsey Advisory Group, Citigroup und UBS blieben bei ihrer neutralen Einschätzung des Unternehmens. Die durchschnittliche Schätzung geht davon aus, dass der faire Wert der Aktie bei 192 Dollar liegt, also höher als die aktuellen 169 Dollar.

Aus Bewertungssicht ist ANF recht günstig, da es zu einem KGV von 16 gehandelt wird, das unter dem Durchschnitt des S&P 500-Index von 21 liegt. Der Branchenmedian liegt bei 17,34.

Abercrombie & Fitch Aktienkursanalyse

Das Tagesdiagramm zeigt, dass der ANF-Aktienkurs im August bei 121,2 USD seinen Tiefststand erreichte, als die meisten Aktienkurse einbrachen. Inzwischen hat er sich um fast 20 % erholt und steht kurz vor einem Bullenmarkt. Im Zuge seines Anstiegs überschritt die Aktie den entscheidenden Widerstandspunkt bei 140 USD, ihren Höchststand am 5. März.

Die Aktie hat außerdem die gleitenden Durchschnitte der 50- und 100-Tage-Linie in Unterstützungsniveaus verwandelt. Außerdem hat sie ein Muster gebildet, das wie ein bullisches Flaggenmuster aussieht und auf weitere Aufwärtsbewegungen hindeutet. Wenn dies geschieht, wird die Aktie auf das Allzeithoch von 195 USD steigen und dort ein Doppeltop-Muster bilden. In diesem Fall müssen die Bullen sie über dieses Niveau treiben und die bärische Sichtweise dieses Musters entkräften.