Die Aktie von NextEra Energy Partners (NEP) bringt 14,6 % Rendite: eine klassische Wertfalle

Der Aktienkurs von NextEra Energy Partners (NEP) hat sich in diesem Jahr aufgrund von Bedenken hinsichtlich des revidierten Wachstums und der bevorstehenden Fälligkeiten weiterhin schlechter entwickelt als der Markt. Der Kurs ist von seinem Höchststand im Jahr 2022 um über 66 % eingebrochen, obwohl die amerikanischen Aktien auf ein Rekordhoch gestiegen sind. Dieser Rückgang hat die Bewertung des Unternehmens auf über 2,2 Milliarden Dollar ansteigen lassen.

Die Jagd nach Einkommen geht schief

Es gibt verschiedene Arten von Anlegern auf dem Finanzmarkt. Einige streben nach Wachstum und Kapitalzuwachs, andere sind ständig auf der Suche nach regelmäßigem Einkommen.

Wachstumsorientierte Anleger investieren ihr Kapital häufig in Unternehmen wie Nvidia, Microsoft und Apple, während einkommensorientierte Anleger sich auf Unternehmen konzentrieren, die nachweislich steigende Dividenden aufweisen.

Auf Erträge fokussierte Anleger haben mehrere Optionen. Sie können in Staatsanleihen investieren, die derzeit über 4 % Rendite abwerfen, in Boomer-Candy-ETFs wie JEPI und QYLD sowie in Junk-Unternehmen wie NextEra Energy Partners und Realty Income.

NextEra Energy Partners ist aufgrund seiner hohen Rendite zu einem beliebten Unternehmen für dividendenorientierte Anleger geworden. Daten zeigen, dass die erwartete Dividendenrendite bei 14,60 % liegt, was es zu einem der ertragreichsten Unternehmen an der Wall Street macht.

Eine Rendite von 14,60 % bedeutet, dass eine Investition von 10.000 US-Dollar jährlich einen Ertrag von 1.460 US-Dollar abwerfen kann, eine sehr gute Rendite.

Wenn ein Deal jedoch zu gut ist, ist es immer wichtig, zweimal darüber nachzudenken. Im Finanzwesen generiert ein Vermögenswert eine hohe Rendite, wenn er mit Risiken verbunden ist. Dies ist bemerkenswert, da eine Dividendenrendite berechnet wird, indem die jährliche Dividende pro Aktie durch den Aktienkurs geteilt und mit 100 % multipliziert wird.

Im Falle von NEP ist die Rendite aufgrund der Performance der Aktie stark angestiegen, da diese gegenüber ihrem Höchststand in diesem Jahr um 30 % und gegenüber ihrem Rekordhoch um über 66 % gefallen war.

In der Vergangenheit haben Anleger, die auf der Jagd nach hohen Renditen waren, unter den Kürzungen der Ausschüttungen der Unternehmen gelitten. Ein gutes Beispiel hierfür ist Medical Properties Trust (MPW), das seine Ausschüttungen aufgrund seiner Probleme mit Steward Health gekürzt hat, und AT&T, das seine Ausschüttungen 2022 kürzte.

Daher ist es immer gut, sich ein Unternehmen genau anzuschauen, bevor man in es investiert. Während NextEra Energy Partners eine Rendite von 15 % abwirft, betrug die Gesamtrendite in den letzten 12 Monaten 42 %, während der S&P 500-Index um 22,9 % gestiegen ist. Dies ist bemerkenswert, da der S&P 500 eine Rendite von weniger als 2 % hat.

Die Herausforderungen von NextEra Energy Partners

Zunächst einmal ist NextEra Energy Partners ein einkommensorientiertes Unternehmen, das von NextEra Energy, dem größten Energieversorgungsunternehmen der Welt, gegründet wurde.

Es handelt sich um eine Partnerschaft, die in den USA Projekte für erneuerbare Energien erwirbt und besitzt und ihre Einnahmen dann zur Bezahlung ihrer Investoren verwendet. Sie nimmt für den Kauf dieser Vermögenswerte erhebliche Schulden auf, was bedeutet, dass sie stark von Änderungen der Zinssätze der Federal Reserve betroffen ist.

Die Aktie von NEP befindet sich aus drei Hauptgründen in einem starken Abwärtstrend. Der erste Hauptgrund ist, dass die Zinssätze seit langem auf einem hohen Niveau verharren, wodurch die Kapitalkosten in den letzten Jahren erheblich gestiegen sind.

Ein positives Zeichen ist die Hoffnung, dass die Federal Reserve angesichts der sich verschlechternden Konjunkturlage im Laufe des Monats mit Zinssenkungen beginnen wird.

Zweitens hat das Unternehmen seinen Wachstumskurs eingeengt. Für 2023 hat es seine Prognose von 12 bis 15 Prozent auf etwa 6 Prozent gesenkt. Investoren mögen es nicht, wenn Unternehmen ihre Prognosen senken. Im Fall von NextEra glauben die Investoren, dass das Unternehmen diese Ziele nicht erreichen wird.

Drittens stehen für NEP in den nächsten Jahren erhebliche Schulden an. In diesem Jahr werden 1,6 Milliarden Dollar fällig. Um diese Schulden zu finanzieren, verkauft das Unternehmen einige Vermögenswerte. Das Unternehmen verkaufte beispielsweise seine South Texas Midstream-Pipeline für 317 Millionen Dollar und nutzte die Mittel zur Tilgung eines Teils seiner Schulden.

Gleichzeitig hat das Unternehmen einen Teil der Mittel refinanziert, nachdem es 750 Millionen Dollar aufgebracht hatte. Außerdem stehen 2025 über 600 Millionen Dollar an Fälligkeiten an, und 2027 sind es 550 Millionen Dollar. Das bedeutet, dass das Unternehmen die Mittel, die es durch den Verkauf der Meade-Pipeline einnimmt, zur Finanzierung dieser Zahlungen verwenden wird, anstatt die Investoren zu bezahlen.

Daher besteht für Anleger das Risiko, dass sie zusätzliches Kapital aufbringen müssen, um diese Fälligkeiten zu bezahlen. Einige dieser Mittelbeschaffungen werden durch den Verkauf von Vermögenswerten, die Refinanzierung von Schulden und Eigenkapital erfolgen.

Ist die Aktie von NextEra Energy Partners ein Kauf?

Technisch gesehen sehen wir, dass der NEP-Aktienkurs im September 2022 seinen Höchststand bei 72,08 USD erreichte und dann im September letzten Jahres auf einen Tiefststand von 17,75 USD abstürzte. Danach erholte er sich wieder und erreichte im Juni einen Höchststand von 33,80 USD und ist nun weiter rückläufig.

NextEra Energy Partners bleibt unter den gleitenden 50- und 200-Tage-Durchschnitten und dem wichtigen Widerstandspunkt bei 50,75 $, seinem tiefsten Stand im Mai 2021 und 2022. Es hat sich außerdem ein kleines Kopf-Schulter-Muster gebildet.

Daher sind die Aussichten für die Aktie äußerst pessimistisch und der nächste zu beobachtende Punkt liegt bei 17,74 $, ihrem tiefsten Punkt im Jahr 2023.