IEP-Rendite 38 %: Warum bricht die Aktie von Carl Icahn ein?

Der Aktienkurs von Icahn Enterprises (NASDAQ: IEP) bricht ein, da die Sorge um die Dividendensicherheit anhält. Der Kurs ist auf 10 Dollar abgestürzt, was einem Rückgang von über 40 % in diesem Jahr und über 53 % in den letzten 12 Monaten entspricht.

Besonders auffällig ist, dass der IEP in den letzten vier aufeinanderfolgenden Wochen gefallen ist und seit seinem Höchststand im Jahr 2023 um über 73 % gefallen ist. Durch diesen Absturz ist die Marktkapitalisierung vom letztjährigen Höchststand von über 18 Milliarden Dollar auf 4 Milliarden Dollar gesunken.

Gefahren der Renditejagd

Icahn Enterprises ist ein gutes Beispiel für die Gefahren der Renditejagd, denn das Unternehmen weist eine Dividendenrendite von 38 % auf und ist damit einer der renditestärksten Anbieter an der Wall Street.

Eine Rendite von 38 % bedeutet, dass eine in das Unternehmen investierte Summe von 10.000 US-Dollar bei gleichbleibender Rendite jährlich etwa 3.800 US-Dollar einbringen sollte.

Obwohl dies eine gute Rendite ist, sind Anleger häufig einem großen Risiko ausgesetzt, wobei Zahlungsausfall und Insolvenz die größten Risiken darstellen. Infolgedessen wird das, was die Aktie Ihnen an Dividenden einbringt, durch die schleppende Aktienperformance wieder zurückgenommen.

Im Fall Icahn ist die Gesamtrendite, die Aktienkursentwicklung und Dividenden einschließt, in den letzten 12 Monaten um über 41 % gesunken. Im gleichen Zeitraum ist der S&P 500-Index um über 22,4 % gestiegen.

Dies liegt an der Art und Weise, wie die Dividendenrendite berechnet wird. Sie wird ermittelt, indem die jährliche Dividende pro Aktie eines Unternehmens durch den Aktienkurs pro Aktie geteilt und das Ergebnis dann mit 100 % multipliziert wird.

Warum Carl Icahns Unternehmen implodiert

Die Entwicklung des IEP-Aktienkurses führt einem der bekanntesten Akteure der Wall Street die traurige Realität vor Augen. Der 1936 geborene Mann entwickelte sich zu einem der größten Firmenplünderer der USA, insbesondere nach der Übernahme der Fluggesellschaft Trans World Airlines, die während seiner Eigentümerschaft Konkurs anmeldete.

Im Laufe der Zeit verwandelte er sich vom Firmenplünderer in einen gefürchteten aktivistischen Investor, der kleine Anteile an Unternehmen kaufte und sich für Veränderungen einsetzte, darunter die Entlassung von CEOs. Einige seiner beliebtesten aktivistischen Aktionen waren mit Unternehmen wie Cheniere Energy, CVR Energy und Xerox.

Zuletzt kämpfte Carl Icahn jedoch um die Rettung seines Unternehmens, das Anteile an mehreren großen US-Unternehmen hält. Zu den Top-Unternehmen im Portfolio zählen CVR Energy, wo er der größte Anteilseigner ist, Southwest Gas, International Flavors & Fragrances, Bausch Health, Dana, JetBlue, SandRidge Energy und American Electric Power.

Den meisten dieser Unternehmen geht es nicht gut. Bausch Health, früher bekannt als Valeant Pharmaceuticals, ist von seinem Höchststand im Jahr 2021 um über 82 % abgestürzt und bewegt sich in der Nähe seines Allzeittiefs.

Die Aktien von CVR Energy sind seit ihrem Höchststand in diesem Jahr um über 40 % gefallen, während JetBlue seit seinem Höchststand im Jahr 2021 um 74 % gefallen ist. Das Unternehmen ist nach seinen verpatzten Versuchen, Spirit Airways zu kaufen, unter Druck geraten.

Auch Southwest Gas Holdings ist gegenüber dem bisherigen Jahreshoch um fast 10 % gefallen. International Flavors hat sich in diesem Jahr zwar erholt, liegt aber immer noch 28 % unter dem Höchststand im Jahr 2021.

Andere Unternehmen im Portfolio von Carl Icahn wie Caesars Entertainment und Centuri Holdings sind allesamt eingebrochen.

Carl Icahns Schulden und Geldstrafe

Der Aktienkurs von Icahn Enterprises entwickelte sich relativ gut, bis Hindenburg Research im Jahr 2023 einen vernichtenden Angriff auf das Unternehmen veröffentlichte.

In dem Bericht warf Hindenburg Icahn Enterprise vor, wie ein Schneeballsystem zu agieren. Er stellte auch fest, dass Carl Icahn beträchtliche Geldsummen geliehen hatte, indem er die IEP-Aktien als Sicherheit verwendete und diese nicht offenlegte.

Die US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) begann daraufhin mit der Untersuchung des Unternehmens und einigte sich in diesem Monat auf einen Vergleich in Höhe von 2 Millionen Dollar. Icahn verpflichtete sich zudem, künftige Verstöße zu vermeiden.

Gleichzeitig sorgen sich die Investoren angesichts der steigenden Dividendenrendite, dass Icahn Enterprises gezwungen sein könnte, Anteile mit großem Verlust zu verkaufen oder sogar Insolvenz anzumelden. Ein Blick auf die Bilanz zeigt, dass das Unternehmen Verbindlichkeiten von über 12,6 Milliarden Dollar hat, während die Gesamtaktiva 17 Milliarden Dollar betragen.

Zu seinen Verbindlichkeiten zählen langfristige Schulden in Höhe von 6,5 Milliarden Dollar und Finanzierungsleasingverträge in Höhe von 598 Millionen Dollar. Vor allem stehen dem Unternehmen in den kommenden Jahren einige hohe Fälligkeiten bevor, die beglichen werden müssen. Es verfügt über vorrangige unbesicherte Schuldverschreibungen im Wert von 6,37 % im Wert von 749 Millionen Dollar mit Fälligkeiten im Jahr 2025, 1,2 Milliarden Dollar im Jahr 2026 und 1,4 Milliarden Dollar im Jahr 2027. Die nächsten Fälligkeiten betragen 708 Millionen Dollar und 698 Millionen Dollar in den nächsten zwei Jahren.

Technische Daten zur IEP-Aktie

Schlimmer noch: Der Icahn-Aktienkurs weist einige schwache technische Daten auf. Er ist vom letztjährigen Höchststand von 38 Dollar auf nur noch 10 Dollar abgestürzt. Zuletzt ist die Aktie unter die wichtige Unterstützungsmarke von 12,67 Dollar gefallen, die niedrigste Schwankung im Dezember letzten Jahres.

Der IEP ist unter den 50- und 100-Tage-Exponential Moving Averages (EMA) geblieben, was bedeutet, dass die Bären die Kontrolle haben. Daher ist der Weg des geringsten Widerstands für die Aktie nach unten gerichtet, wobei der nächste zu beobachtende Punkt bei 8 USD liegt.