Die Citigroup-Aktie muss diesen Kurs umkehren, um ihren Aufwärtstrend fortzusetzen
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- Der Aktienkurs von Citigroup ist seit seinem Jahrestief um über 50 % gestiegen.
- Das Management arbeitet an einer umfassenden Turnaround-Strategie zur Steigerung des Umsatzes.
- Die Aktie muss den wichtigen Widerstandspunkt bei 68,95 $ überschreiten.
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Der Aktienkurs von Citigroup (NYSE: C) ist in den letzten zwei Monaten zurückgegangen, da die Bedenken hinsichtlich des Tempos der Zinssenkungen der US-Notenbank und ihrer laufenden Sanierungsbemühungen bestehen bleiben. Der Kurs fiel auf ein Tief von 58 USD, 14 % unter seinem Höchststand in diesem Jahr, was bedeutet, dass er sich in einer technischen Korrektur befindet.
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Sanierungsmaßnahmen der Citigroup
Copy link to sectionCitigroup ist in hohem Maße eine der billigsten Banken an der Wall Street. Das Unternehmen wird mit einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von 0,58 gehandelt, während JPMorgan, Goldman Sachs, Bank of America und Morgan Stanley ein Vielfaches von über 1,12 aufweisen.
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Diese Bewertung bedeutet, dass der Marktwert viel niedriger ist als der Buchwert. Mit anderen Worten: Im Falle einer Liquidation wären die Vermögenswerte von Citi mehr wert als der aktuelle Marktwert.
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis des Unternehmens liegt mit 9,89 zudem unter dem durchschnittlichen Kurs-Gewinn-Verhältnis des S&P 500 von 21 und unter dem anderer Banken, die ein Vielfaches von über 11 aufweisen.
Diese Bewertungsdivergenz ist auf die lange Geschichte des langsamen Wachstums und der Größe von Citigroup zurückzuführen. Anders als die anderen Wall-Street-Banken ist Citi eine globale Bank mit Niederlassungen in über 150 Ländern, was ihre Führung schwieriger macht. JPMorgan hingegen ist trotz seiner Größe in erster Linie ein amerikanisches Unternehmen.
Aufgrund der Größe von Citigroup beschäftigt das Unternehmen auch mehr Mitarbeiter als die meisten anderen Banken. So sind dort über 229.000 Mitarbeiter beschäftigt, während Goldman Sachs und Morgan Stanley 33.000 bzw. 79.000 haben. JPMorgan und Bank of America haben 313.000 bzw. 212.000.
Am wichtigsten ist, dass sich die früheren Citi-CEOs vor allem auf kurzfristige Gewinne konzentrierten, anstatt substanzielle Investitionen in Technologie zu tätigen. Ein gutes Beispiel dafür ist der große Fehler des Unternehmens, vor einigen Jahren Millionen von Dollar an Revlon zu überweisen.
Daher arbeitet Jane Fraser, die 2021 CEO wurde, daran, das Unternehmen umzukrempeln. Sie zieht sich aus einigen internationalen Märkten zurück, darunter Mexiko, wo das Unternehmen seine Banamex-Bank in ein separat geführtes Unternehmen umwandeln will. Der Deal soll 2025 abgeschlossen sein. Analysten gehen davon aus, dass das Unternehmen noch weitere Auslandsaktivitäten schließen wird.
Citigroup arbeitet auch an seinen internen Systemen, die nach Ansicht der meisten Leute größtenteils veraltet sind. Die Reparatur dieser Systeme wird eine sehr kostspielige Angelegenheit sein, was bedeutet, dass die Gewinne der Bank darunter leiden könnten. Erst kürzlich wurde das Unternehmen vom Federal Reserve Board mit einer Geldstrafe von 60 Millionen Dollar belegt, weil es wichtige Meilensteine im Datenqualitätsmanagement nicht erreicht hatte.
Darüber hinaus baut Citigroup über 20.000 Stellen ab, fusioniert Geschäftsbereiche und konzentriert sich wie andere Banken auf die Vermögensverwaltungsbranche.
Analysten gehen davon aus, dass es lange dauern wird, bis Citis Sanierungsmaßnahmen Früchte tragen. Einige Analysten meinen, das Unternehmen sollte eine Aufspaltung seines Geschäfts in zwei Einheiten in Erwägung ziehen: eine amerikanische und eine internationale Bank.
Zu einer solchen Aufspaltung wird es jedoch wahrscheinlich nicht kommen, denn Citis Vision besteht darin, ein Bankpartner für Institute mit länderübergreifenden Anforderungen, ein führendes Unternehmen im Bereich Vermögensverwaltung und im Privatkundengeschäft in den USA zu sein.
Ctigroup-Aktie bleibt deutlich unter ATH
Copy link to sectionDie Aktie der Citigroup ist von ihrem Tiefstand im Jahr 2020 um über 115 % gestiegen und liegt seit dem bisherigen Jahrestief um über 56 % im Plus.
Allerdings liegt die Aktie immer noch 85 % unter ihrem Allzeithoch. Im Gegensatz dazu bewegen sich die anderen großen Wall Street-Unternehmen wie JPM, GS und Morgan Stanley in der Nähe ihres Allzeithochs. Um wieder auf ein Rekordhoch von 395 USD zu kommen, sind drastischere Maßnahmen erforderlich.
Die jüngsten Finanzergebnisse zeigten, dass die Einnahmen von Citi um 4 % auf über 20,1 Milliarden Dollar stiegen, während der Nettogewinn um 10 % auf 3,2 Milliarden Dollar stieg. Der Gewinn pro Aktie betrug 1,52 Dollar, ein Anstieg von 10 % gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2023.
Dieses Wachstum wurde trotz eines Rückgangs des Nettozinsertrags um 3 % auf 13,49 Milliarden Dollar erreicht. Das Kostenoptimierungsprogramm führte zu einem Kostenrückgang um 2 % auf über 13 Milliarden Dollar.
Die Nettozinsspanne von Citigroup ging aufgrund des schwachen Einlagenwachstums leicht zurück, da viele Kunden ihr Bargeld in Geldmarktfonds umschichteten. Die Kundeneinlagen beliefen sich auf 1,31 Billionen Dollar, verglichen mit 1,38 Billionen Dollar im gleichen Zeitraum des Jahres 2023.
Aus fundamentaler Sicht glaube ich daher, dass Citi eine günstige Bank ist, deren Management die richtigen Maßnahmen ergreift. Wenn dies gelingt, wird das Unternehmen in einer guten Position sein, um seine Bewertungslücke gegenüber den anderen Banken zu verringern.
Citi-Aktienkursanalyse
Copy link to sectionWenn wir uns dem Monatsdiagramm zuwenden, sehen wir, dass der Aktienkurs von Citigroup auf einen wichtigen Widerstandsbereich gestiegen ist, den er seit Januar 2021 zwei Mal nicht überschreiten konnte. Dieser Kurs stellt auch die Oberseite des aufsteigenden Dreiecksdiagrammmusters dar.
Daher wird die Aktie nur dann zu einem guten Kauf, wenn sie diesen Widerstandsbereich durchbricht. Wenn dies geschieht, ist der nächste Punkt, den es zu beobachten gilt, der psychologische Punkt bei 100 USD. Bevor dies geschieht, besteht das Risiko, dass die Aktie fällt und die aufsteigende Trendlinie, die die niedrigsten Schwankungen seit März 2019 verbindet, erneut testet.
Dieser Artikel wurde mit Hilfe von KI-Tools aus dem Englischen übersetzt und anschließend von einem lokalen Übersetzer Korrektur gelesen und bearbeitet.
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