Needham senkt Kursziel für Workday auf 300 USD: Ist die WDAY-Aktie immer noch ein Kauf?

Die Analysten von Needham haben ihr Kursziel für Workday (NASDAQ: WDAY) von 350 auf 300 US-Dollar gesenkt, behalten aber die Kaufempfehlung bei.

Trotz dieser Abwärtskorrektur stellt das neue Ziel immer noch ein Aufwärtspotenzial von 23 % dar.

Diese Preissenkung folgte auf die jüngste jährliche Kundenkonferenz und den Analystentag von Workday, bei denen das Management ehrgeizige Wachstumspläne rund um KI-Innovationen und die Steigerung der Abonnementeinnahmen skizzierte.

Laut Needham sollten die strategischen Initiativen des Unternehmens, wie etwa die neue KI-gestützte Illuminate-Plattform, es Workday ermöglichen, sein Ziel eines Abonnementumsatzwachstums von 15 % bis zum Geschäftsjahr 2027 zu erreichen, unterstützt durch eine robuste Partnerstrategie.

Canaccord Genuity stimmt Needham zu

Andere Analysten schlossen sich Needhams Meinung an.

Canaccord Genuity bekräftigte kürzlich seine Kaufempfehlung für die Aktie mit einem Kursziel von 300 USD und stimmte damit mit Needhams Prognose überein.

Canaccord ist davon überzeugt, dass Workdays prognostizierte freie Cashflow-Marge von 30 % bis zum Geschäftsjahr 27 seine Position als zuverlässiges, Cashflow generierendes Unternehmen stärken wird, auch wenn die Wachstumskurve eher allmählich als ereignisgesteuert zu sein scheint.

Mittlerweile wird die Aktie von Workday auf Basis der Schätzungen für 2025 mit dem 24-fachen EV/FCF gehandelt, was laut Canaccord eine angemessene Bewertung für ein Unternehmen darstellt, bei dem in den kommenden Jahren ein Cashflow-Wachstum von über 20 % erwartet wird.

Workday übernimmt Evisort

Workday hat kürzlich auch mit der am 17. September 2024 angekündigten Übernahme von Evisort, einer KI-nativen Dokumentenintelligenzplattform, Schlagzeilen gemacht.

Dieser Deal steht im Einklang mit der umfassenderen KI-Strategie von Workday, da die Technologie von Evisort das Angebot von Workday auf seinen Finanz- und HR-Plattformen erweitern und erweiterte Funktionen für Dokumentenmanagement und -analyse bieten soll.

CEO Carl Eschenbach bestätigte, dass das Unternehmen aktiv nach Akquisitionen sucht, um das Wachstum voranzutreiben, ohne den Gewinn deutlich zu verwässern, und seine Barreserven in Höhe von 7 Milliarden US-Dollar für strategische Anschaffungen wie Evisort nutzt.

Ergebnisse von Workday im 2. Quartal

Die Ergebnisse von Workday im zweiten Quartal übertrafen die Erwartungen. Das Unternehmen meldete einen Anstieg des Gesamtumsatzes um 16,7 % gegenüber dem Vorjahr auf 2,085 Milliarden Dollar und einen Anstieg der Abonnementeinnahmen um 17,2 % auf 1,903 Milliarden Dollar.

Der Non-GAAP-Gewinn je Aktie (EPS) betrug 1,75 US-Dollar und übertraf die Konsensschätzungen um 0,10 US-Dollar.

Die Betriebsmarge von Workday verbesserte sich deutlich und erreichte 24,9 % (im Vorjahr waren es 23,6 % gewesen).

Der Umsatzrückstand des Unternehmens aus Abonnementsverkäufen in den letzten 12 Monaten stieg ebenfalls um 16,1 % auf 6,8 Milliarden US-Dollar, was die starke Nachfrage nach seinen Produkten widerspiegelt.

Trotz dieser positiven Finanzergebnisse steht Workday vor mehreren Herausforderungen, darunter einem schwachen Personalwachstum im Kundenstamm, das zu einer gemäßigten Prognose für das Gesamtjahr im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2025 führte.

Das Management stellte jedoch fest, dass sich dieser Rückgang allmählich abschwächt, was ein potenzielles Zeichen für eine Markterholung sein könnte.

Rückenwind für Workday gewinnen die starke Marktposition im Bereich Enterprise-Ressource-Planning-Lösungen (ERP), der wachsende Auftragsbestand an Abonnementeinnahmen und die stetige Generierung von Cashflow.

Die KI-Initiativen des Unternehmens, insbesondere bei der Automatisierung von Personal- und Finanzprozessen, könnten ebenfalls einen Wettbewerbsvorteil verschaffen, da Unternehmen zunehmend KI-gesteuerte Tools einsetzen.

Darüber hinaus expandiert das Unternehmen aggressiv in den Finanzsektor, einen unerschlossenen Markt, in dem es seinen Erfolg im Personalbereich wiederholen möchte.

Dieser Wandel könnte sich als bedeutender Wachstumstreiber erweisen, insbesondere da Workday weiterhin KI-Innovationen einführt und international expandiert.

WDAY-Aktienbewertung

Die Bewertung von Workday bleibt unter Analysten ein Diskussionsthema.

Während einige die Aktie als fair bewertet erachten, glauben andere, dass sie noch Wachstumspotenzial hat, insbesondere im Zuge ihrer KI-gestützten Transformation.

Mit einem prognostizierten Umsatzwachstum von 15–16 % für das GJ25 und dem Ziel, die Betriebsmargen bis zum GJ27 auf 30 % zu steigern, positioniert sich Workday als langfristiger Compounder.

Allerdings hängt die Fähigkeit des Unternehmens, diese Ziele zu erreichen, von mehreren Faktoren ab, unter anderem von der erfolgreichen Integration übernommener Unternehmen wie Evisort und der kontinuierlichen Umsetzung in den Bereichen Personal und Finanzen.

Die finanziellen Aussichten von Workday sind positiv

Mit Blick auf die Zukunft bleiben die finanziellen Aussichten von Workday positiv.

Das Unternehmen prognostiziert für das Geschäftsjahr 25 einen Abonnementumsatz zwischen 7,7 und 7,725 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von 17 % entspricht.

Die nicht GAAP-konformen Betriebsmargen werden voraussichtlich 25,25 % erreichen und damit leicht über der vorherigen Prognose liegen.

Angesichts dieser Aussichten bleiben viele Analysten hinsichtlich der Aktie optimistisch, auch wenn der Markt hinsichtlich der Wachstumsgeschwindigkeit im aktuellen makroökonomischen Umfeld weiterhin vorsichtig bleibt.

Um ein klareres Bild über die zukünftige Entwicklung der Aktie zu erhalten, ist es wichtig, diese Analyse durch einen tieferen Einblick in die technischen Indikatoren zu ergänzen.

Durch die Untersuchung von Schlüsselniveaus, Trendlinien und Momentumsignalen können wir besser einschätzen, ob die aktuelle Kursentwicklung einen optimistischen Ausblick unterstützt oder ob eine weitere Konsolidierung wahrscheinlich ist.

WDAY-Aktie: Widerstand über 260 USD

Die Aktie von Workday erreichte im Februar dieses Jahres mit 311,26 Dollar ein Allzeithoch, befindet sich seitdem jedoch in einem Abwärtstrend.

Nach Bekanntgabe der Ergebnisse des ersten Quartals erlebte die Aktie einen massiven Einbruch von 260 auf 200 Dollar.

Obwohl sich die Aktie erholte und kürzlich wieder auf das Niveau von 260 USD stieg, nachdem das Unternehmen seine Ergebnisse für das zweite Quartal bekannt gegeben hatte, fiel es ihr schwer, über 260 USD zu notieren, und seither ist sie wieder auf einem Kursrückgang.

Quelle: TradingView

Derzeit zeigt die Aktie sowohl im kurzfristigen als auch im mittelfristigen Chart eine Schwäche.

Bedenken Sie, dass Anleger, die eine optimistische Einschätzung der Aktie haben, nur auf dem aktuellen Niveau eine kleine Long-Position mit einem Trailing-Stop-Loss unterhalb des gleitenden 100-Tage-Durchschnitts eröffnen sollten.

Wenn die Aktie einen Tagesschlusskurs von über 265 USD erreicht, können sie ihre Long-Positionen ausbauen.

Händler, die pessimistisch in Bezug auf die Aktie sind, können die mittelfristige Schwäche ausnutzen, indem sie bei jeder Erholung über 250 USD eine Short-Position mit einem Stop-Loss bei 264,8 USD eingehen.

Wenn die Schwäche anhält, kann die Aktie wieder auf die 200-Dollar-Marke zurückfallen, wo Gewinne verbucht werden können.