Wird Dells Wiedereinstieg in den S&P 500 nach 11 Jahren den Aktienkurs in die Höhe treiben?

Dell Technologies (NYSE:DELL) wurde am 24. September wieder in den S&P 500 Index aufgenommen und feierte damit seine Rückkehr nach elfjähriger Abwesenheit seit der Privatisierung im Jahr 2013.

Dieser Meilenstein fällt mit dem 40-jährigen Firmenjubiläum zusammen und unterstreicht seine anhaltende Führungsposition in den Bereichen PCs, Rechenzentrumsinfrastruktur, Software und Dienstleistungen.

Analysten sind optimistisch, was Dells Aussichten angeht. Citigroup hat seine Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 160 Dollar beibehalten und verweist auf das Verhältnis von Unternehmenswert zu EBITDA von 9,8.

UBS hat Dell zum Top-Anbieter im Bereich Hardware- und Elektronikfertigungsdienste ernannt und dabei die Stärke des Unternehmens bei KI-orientierten Servern und dem bevorstehenden PC-Aktualisierungszyklus hervorgehoben.

Mizuho Securities begann die Coverage mit einem „Outperform“-Rating und einem Kursziel von 135 US-Dollar und verwies dabei auf die Diversifizierung von Dell in den Bereichen PCs und Speicher als langfristigen Werttreiber.

Der Evercore ISI-Analyst Amit Daryanani vergab das Rating „Outperform“ mit einem Kursziel von 140 USD und betonte damit die beeindruckende Leistung des Unternehmens, die die Sorgen der Anleger hinsichtlich der Margen lindern sollte.

Dank seines vielfältigen Portfolios kann Dell Synergien in den Bereichen PCs, Speicher und Dienste nutzen und so möglicherweise die Margenprobleme bei KI-Servern ausgleichen.

Dell Q2-Ergebnisse

In seinem jüngsten Ergebnisbericht für das zweite Quartal übertraf Dell die Erwartungen mit einem Umsatz von 25,03 Milliarden Dollar, was einem Anstieg von 9,2 Prozent gegenüber dem Vorjahr entspricht und die Schätzungen um 910 Millionen Dollar übertraf.

Der Non-GAAP-Gewinn pro Aktie erreichte 1,89 USD und übertraf damit die Prognosen um 0,18 USD. Die Infrastructure Solutions Group meldete einen Rekordumsatz von 11,6 Milliarden USD, eine Steigerung von 38 % gegenüber dem Vorjahr, die auf einen deutlichen Anstieg der Server- und Netzwerkumsätze um 80 % auf 7,7 Milliarden USD zurückzuführen ist.

Der verwässerte Gewinn je Aktie stieg im Vergleich zum Vorjahr um 86 % auf 1,17 USD.

Die Dynamik von Dell im Bereich künstliche Intelligenz hat wesentlich zu diesen Ergebnissen beigetragen.

Das Unternehmen lieferte in diesem Quartal KI-Server im Wert von 3,1 Milliarden US-Dollar aus. Der Auftragsbestand an KI-Servern belief sich auf 3,8 Milliarden US-Dollar, und die Pipeline wurde auf ein Vielfaches dieses Auftragsbestands erweitert.

Der Umsatz von Dell mit KI-optimierten Servern stieg im Vergleich zum Vorquartal um 23 %, was die starke Nachfrage unterstreicht.

Um die Effizienz zu steigern, plant Dell, die Gesamtzahl der Mitarbeiter im gesamten Geschäftsjahr 2025 weiter zu reduzieren und dabei auch die Einstellung externer Mitarbeiter zu begrenzen.

Das Unternehmen erwartet für das Geschäftsjahr 2025 einen Umsatz zwischen 95,5 und 98,5 Milliarden US-Dollar.

Dell hat außerdem eine starke Cashflow-Generierung vorzuweisen und seit dem Geschäftsjahr 2023 durch Aktienrückkäufe und Dividenden 9 Milliarden US-Dollar an die Aktionäre zurückgezahlt.

Die angekündigte Quartalsdividende beträgt weiterhin 0,445 US-Dollar pro Aktie, was einer Rendite von etwa 1,53 % entspricht.

Trotz der Bedenken hinsichtlich sinkender Margen aufgrund der zunehmenden Konkurrenz und der Preismacht von Nvidia sind Analysten davon überzeugt, dass Dell gut aufgestellt ist, um diesem Druck standzuhalten.

Dell-Aktienbewertung

Dells Bewertung erscheint im Vergleich zu Branchenkollegen attraktiv. Das erwartete Non-GAAP-Kurs-Gewinn-Verhältnis beträgt 15 und liegt damit deutlich unter dem Branchenmedian von 24.

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (PEG) beträgt 0,20 im Vergleich zum Sektormedian von 0,85. Dies deutet darauf hin, dass die Aktie möglicherweise unterbewertet ist und den Anlegern eine Sicherheitsmarge bietet.

Diese Kennzahlen deuten darauf hin, dass Dell zur Rechtfertigung seines aktuellen Aktienkurses möglicherweise nur ein moderates Wachstum des freien Cashflows benötigt, was ein Aufwärtspotenzial für die Aktionäre birgt.

Angesichts der starken finanziellen Entwicklung des Unternehmens, der positiven Analystenprognose und der günstigen Bewertungskennzahlen lohnt es sich zu untersuchen, wie sich diese Fundamentaldaten auf die Kursentwicklung der Aktie auswirken.

Wenden wir uns der technischen Analyse zu, um zu untersuchen, was die Diagramme über die potenzielle Entwicklung von Dell verraten.

Dell-Aktie: schwach nach Hoch im Mai

Die Dell-Aktie erreichte nach der Wiedernotierung im Mai mit 179,70 Dollar einen historischen Höchststand, ist seitdem jedoch deutlich gefallen und erreichte im August einen Tiefstand von unter 90 Dollar.

Quelle: TradingView
Während die mittel- und langfristigen Charts eine Schwäche zeigen, hat die Erholung von den Tiefstständen im August die Aktie kurzfristig ins Plus getrieben.

Anleger mit optimistischer Prognose können auf dem aktuellen Niveau eine kleine Long-Position in Erwägung ziehen, wobei ein Stop-Loss unterhalb des August-Tiefs festgelegt werden sollte.

Sie können ihre Position weiter ausbauen, wenn die Aktie über ihrem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt schließt.

Auf der anderen Seite haben pessimistische Händler eine risikoarme Möglichkeit, vom mittel- und langfristigen Abwärtstrend zu profitieren, indem sie die Aktie bei etwa 118 USD leerverkaufen, mit einem Stop-Loss über 127,60 USD.

Sollten sich die längerfristigen Trends fortsetzen, könnte der Aktienkurs unter 90 USD fallen, was den Händlern die Möglichkeit bietet, Gewinne mitzunehmen.