Ist Indiens IPO-Markt überhitzt? Der erfahrene Investor Ramesh Damani glaubt das

Laut dem erfahrenen Investor Ramesh Damani steht Indiens boomender Markt für Börsengänge (IPO) möglicherweise kurz vor einer Überhitzung.

Aufgrund der Flut bevorstehender Börsengänge großer südkoreanischer multinationaler Unternehmen (sogenannte „K-Pop“-Emissionen) könnte es zu einem erheblichen Liquiditätsabfluss am Markt kommen, der die Stabilität des Sekundärmarkts beeinträchtigen würde.

Damani äußerte die Befürchtung, dass die von diesen Unternehmen angestrebten hohen Bewertungen den Markt noch weiter belasten könnten, was zu einer vorsichtigeren Vorgehensweise der Anleger führen würde.

In einem Gespräch mit CNBC-Awaaz äußerte Damani, ein Mitglied der Bombay Stock Exchange (BSE), seine Besorgnis über den Zustrom südkoreanischer Unternehmen, die ein Auge auf Indiens IPO-Landschaft werfen.

Er wies darauf hin, dass namhafte Marken wie Hyundai, LG und Samsung erhebliche Mittel aufbringen möchten, was dem Gesamtmarkt die Liquidität entziehen könnte.

Der bevorstehende Börsengang von Hyundai Motor India, der mit einem Volumen von 3 Milliarden US-Dollar der größte Börsengang in der Geschichte Indiens werden dürfte, ist ein Beispiel für diesen Trend.

Damani bemerkte außerdem, dass die Bewertungen im Mid- und Small-Cap-Sektor nach einer starken Marktrallye „überzogen“ seien.

Er gab an, dass er begonnen habe, den Schwerpunkt seines Portfolios auf Large-Cap-Aktien zu verlagern und sein Engagement in kleineren Unternehmen zu reduzieren.

„Irgendwann wird die Liquidität aus dem Markt gesaugt“, warnte er und deutete damit an, dass es zu einer Marktübertreibung kommen könnte.

Die Marktaufsichtsbehörde SEBI hat vor Kurzem den Börsengang von Hyundai Motor India genehmigt und andere südkoreanische Großkonzerne wie LG Electronics und Samsung India dürften dem Beispiel bald folgen.

Dieser Zustrom an K-Pop-Börsengängen könnte laut Damani möglicherweise lokale Unternehmen im Rennen um Investorenkapital verdrängen.

Der indische IPO-Markt boomt im Jahr 2024; Bloomberg-Daten zufolge haben die Unternehmen hier bislang rund 9 Milliarden US-Dollar eingesammelt.

Dieser Aufschwung hat große institutionelle Anleger angezogen, und Investmentfonds haben laut den neuesten Daten der Association of Mutual Funds in India (AMFI) auch neu an die Börse gegangene Unternehmen wie Brainbees, Ola Electric und Unicommerce aufgekauft.

Der Hype reißt nicht ab und bis zum Jahresende werden mehrere weitere Börsengänge im Milliardenwert erwartet.

Swiggy, das von Softbank unterstützt wird, hat aufgrund der zunehmenden Konkurrenz im Online-Lebensmittelsektor vor Kurzem das Volumen seines Börsengangs auf 1,4 Milliarden Dollar erhöht.

Neben Swiggy bereiten auch die indischen Unternehmen LG Electronics und Hyundai Motor ihren Börsengang vor.

Die Nachfrage nach neuen Börsengängen hat zu massiven Überzeichnungen geführt. Bei vielen Angeboten stieg die Zeichnungsquote am Tag der Notierung um rund 30 Prozent – deutlich mehr als der weltweite Durchschnitt von 22 Prozent, berichtete Bloomberg.

Während die IPO-Welle für viele Anleger lukrativ war, deuten Damanis Warnungen darauf hin, dass der Zustrom namhafter ausländischer Unternehmen die Marktdynamik verändern und in den kommenden Monaten zu erhöhter Vorsicht führen könnte.

Während sich der indische Markt auf diese Mega-IPOs vorbereitet, bleibt die Frage, ob der Markt einen so großen Zustrom neuer Angebote ohne erhebliche Liquiditätsengpässe aufnehmen kann. Anleger müssen wachsam bleiben, während sie sich in dieser sich entwickelnden Landschaft zurechtfinden.