JD.com ist in zwei Wochen um 55 % gestiegen – deshalb könnte der Kurs weiter steigen

JD.com profitierte von der jüngsten Blockbuster-Rallye in China, bei der die Märkte den größten Zuwachs in einer Woche seit 2008 verzeichneten. Auslöser der Rallye war eine Zinssenkung der People's Bank of China.

In den letzten zwei Wochen ist JD um 55 % gestiegen. Viele mahnen derzeit zur Vorsicht, da der Boom genauso schnell in eine Pleite umschlagen könnte.

Lu Ting, Ökonom der japanischen Investmentbank Nomura, zieht Parallelen zum Boom- und Bust-Zyklus des Jahres 2015.

Er glaubt, dass der Optimismus in der Bevölkerung gerechtfertigt sei, die Regierung jedoch darauf achten müsse, diesen Optimismus nicht noch zu schüren.

Der Aufschwung der in den USA notierten chinesischen Aktien hat den US-Investoren bereits Verluste in Höhe von rund sieben Milliarden Dollar beschert.

Man könnte meinen, dass die Rallye an diesem Punkt vorbei sei oder zumindest für eine leichte Korrektur bereit sei.

Die Entwicklung des Marktes lässt sich schwer voraussagen. Bei einer Investition in eine Aktie wie JD lohnt es sich jedoch, einen Blick auf die Fundamentaldaten zu werfen, um festzustellen, ob noch weiteres Aufwärtspotenzial besteht.

Einzelhandelssegment dürfte wachsen

Der erste Grund für Optimismus hinsichtlich einer Fortsetzung der Rallye der Aktie ist der chinesische Einzelhandelssektor.

China durchläuft derzeit die Phase seines Konjunkturzyklus, in der es nicht so aussieht, als würde es jemals besser werden.

Analysten erwarten jedoch, dass sich der Einzelhandel schnell erholt.

Einige prognostizieren sogar eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate im mittleren zweistelligen Bereich von jetzt an bis 2030.

Sollte dies gelingen, könnte JD seinen Umsatz leicht steigern, womit derzeit alle Einzelhändler zu kämpfen haben.

Wenn es JD zusätzlich zu diesem Wachstum auch noch gelingen sollte, schwächelnden Einzelhändlern Marktanteile abzunehmen, wäre das das Tüpfelchen auf dem i.

JDs Margenverbesserung steht noch bevor

Der Bruttogewinn von JD liegt bei etwa 15 %, während der Betriebsgewinn knapp über 3 % liegt.

Diese Margen sind im Einzelhandel die Norm, doch bei einem Blick auf die Konkurrenten von JD werden Sie feststellen, dass diese nach wie vor weitaus höhere Margen erzielen.

Das ist nicht unbedingt ein schlechtes Zeichen. JD investiert massiv in sein eigenes Logistiknetzwerk.

Hierzu zählen Investitionen in Technologie, Lager und Lieferinfrastruktur.

Im Gegensatz zu seinen Konkurrenten, die lediglich als Vermittler zwischen Käufern und Verkäufern auftreten, möchte JD das gesamte Unternehmen besitzen.

Trotz alledem weisen die Margen des Unternehmens seit fast einem Jahrzehnt einen stetigen Aufwärtstrend auf.

Wenn es so weitergeht, wird die JD-Aktie über genügend Puffer verfügen, um weiter zu steigen.

JD.com-Rückkäufe

JD hat seine Rückkäufe in letzter Zeit verdoppelt. Beim aktuellen Kurs ist JD auf dem besten Weg, in einem einzigen Jahr 18 % seiner ausstehenden Aktien zurückzukaufen!

Es wäre töricht, mit einer nennenswerten Fortsetzung dieser Rückkaufrate zu rechnen.

Mit einem weiteren Anstieg des Aktienkurses dürfte sich dieser Trend verlangsamen.

Es muss jedoch erwähnt werden, dass das Unternehmen vor kurzem einen neuen Rückkaufplan im Wert von 5 Milliarden Dollar für die nächsten drei Jahre genehmigt hat.

Der aktuelle Aufschwung könnte das Unternehmen dazu veranlassen, seinen Rückkauf zu verlangsamen.

Das Unternehmen hat seine Absichten jedoch durch die Fortsetzung eines langfristig ausgerichteten Rückkaufprogramms deutlich gemacht.

Obwohl viele davor warnen, dass der jüngste Aufschwung bei chinesischen Aktien bald zu Ende gehen könnte, gibt es für JD gute Gründe für eine Fortsetzung der Rallye.