Der Aktienkurs von Netflix ist in die Höhe geschossen; eine Trendwende ist nicht ausgeschlossen

Der Aktienkurs von Netflix (NFLX) hat sich in diesem Jahr weiterhin gut entwickelt und ist auf ein Rekordhoch von 720 USD gestiegen. Von seinem Tiefpunkt im Jahr 2022 ist er um über 348 % gestiegen und ist damit eines der leistungsstärksten Medienunternehmen an der Wall Street. Im Gegensatz dazu verzeichneten Unternehmen wie Walt Disney, Warner Bros. Discovery und Paramount Global negative Renditen.

Einfaches und vorhersehbares Geschäft

Der Aktienkurs von Netflix hat sich aufgrund seines wachsenden Marktanteils und seines im Vergleich zu anderen Medienunternehmen einfachen Geschäftsmodells gut entwickelt.

Warner Bros besitzt seinen Streaming-Dienst MAX und viele langsam wachsende traditionelle Medienmarken wie CNN und Cartoon Network, während Paramount Paramount+ und schwächelnde Unternehmen wie Smithsonian, Comedy Central und Nickelodeon besitzt.

Das einfache Geschäftsmodell von Netflix macht das Unternehmen äußerst profitabel und leicht vorhersehbar, da es sein Geld durch Abonnements und Werbung verdient.

Im Laufe der Jahre konnte das Unternehmen seinen Marktanteil weiter ausbauen, indem es jedes Quartal Millionen neuer Kunden hinzugewinnen konnte. Und der Wettbewerb, den die meisten Analysten vor einigen Jahren befürchteten, ist ausgeblieben.

Gleichzeitig hat Netflix sein Geschäft weiterentwickelt und neue Produkte wie Spiele und Werbung hinzugefügt. Das Anzeigengeschäft erschließt eine neue Einnahmequelle und hilft dem Unternehmen, die Abonnementkosten seiner Kunden zu senken.

Netflix wächst weiter

Die jüngsten Ergebnisse des zweiten Quartals zeigen, dass das Unternehmen durch die Einführung neuer Lösungen weiterhin wächst. Der Umsatz stieg von 9,3 Milliarden Dollar im zweiten Quartal des Vorjahres auf über 9,55 Milliarden Dollar, eine Steigerung von 19 Prozent.

Das Unternehmen verdient auch mehr Geld pro zahlendem Kunden in den USA und Kanada, wo der durchschnittliche Umsatz pro Mitglied von 16 auf 17,17 Dollar stieg. In anderen Regionen wie EMEA und LATAM sank diese Zahl.

Um das Wachstum von Netflix zu verstehen, müssen Sie sich die Jahresumsatzzahlen ansehen. Vor Covid lag der Jahresumsatz bei über 20,2 Milliarden Dollar. Letztes Jahr machte es 33,7 Milliarden Dollar, während der Wert der letzten zwölf Monate bei 36 Milliarden Dollar lag. Dieses Wachstum fand sogar statt, nachdem große Konglomerate wie Disney, Paramount und Warner ihre Konkurrenzprodukte auf den Markt gebracht hatten.

Netflix hat sich zudem zu einem hochprofitablen Unternehmen entwickelt. Der Jahresgewinn stieg von 1,86 Milliarden Dollar im Jahr 2019 auf über 5,4 Milliarden Dollar im vergangenen Jahr. Auch das Betriebsergebnis stieg auf fast 7 Milliarden Dollar.

Ergebnis im Voraus

Der nächste wichtige Katalysator für den Netflix-Aktienkurs werden die Ergebnisse sein, die am 17. Oktober veröffentlicht werden. Diese Ergebnisse werden mehr Aufschluss über das Geschäftswachstum und die Rentabilität geben.

Analysten gehen davon aus, dass der Quartalsumsatz im Vergleich zum Vorjahr um 14,4 % auf 9,76 Milliarden Dollar gestiegen ist. Die Prognose für das nächste Quartal liegt bei 10 Milliarden Dollar, was einem Jahresumsatz von 38,7 Milliarden Dollar entspricht.

Diese Zahlen zeigen, dass sich das Umsatzwachstum von Netflix verlangsamt, da für das Jahr 2025 ein Umsatz von 43 Milliarden US-Dollar erwartet wird, was einem Wachstum von 12 % gegenüber dem Jahr 2024 entspricht.

Infolgedessen wird Netflix wahrscheinlich schon bald einmalige Wachstumszahlen erreichen und sich in ein Value-Unternehmen verwandeln, wie wir es beispielsweise bei Unternehmen wie PayPal gesehen haben.

Die Bewertung ist überzogen

Premium-Unternehmen wie Netflix, Mastercard, Netflix und Visa erzielen aufgrund ihres großen Burggrabens immer eine Premium-Bewertung.

Im Falle von Netflix beträgt das Kurs-Gewinn-Verhältnis 37, während es in den nächsten zwölf Monaten 45 beträgt. Diese Zahlen liegen über dem Medianwert im Kommunikationssektor von 18 bzw. 20.

Sie sind jedoch höher als bei einigen anderen Unternehmen der Magnificent 7, wie Microsoft, Google und Meta Platforms. Meta hat ein KGV von 27, während Google und Apple 22 bzw. 33 haben, was bedeutet, dass Netflix ziemlich überbewertet ist.

Um die Bewertung zu rechtfertigen, muss das Unternehmen seine Umsätze und Gewinne weiter steigern.

Netflix-Aktienkursanalyse

Der Wochenchart zeigt, dass sich der NFLX-Aktienkurs seit langem in einem starken Bullenlauf befindet. Er hat kürzlich den wichtigen Widerstandspunkt bei 701 USD überschritten, seinen Höchststand im November 2021.

Die Aktie blieb über den 50- und 200-wöchigen Exponential Moving Averages (EMA), was bedeutet, dass die Bullen die Kontrolle haben.

Andererseits hat sich ein steigendes Keilmuster gebildet, ein bekanntes Zeichen einer Umkehr. Der Relative Strength Index (RSI) und der MACD haben ebenfalls ein bärisches Divergenzmuster gebildet.

Obwohl die Aktie also noch etwas Aufwärtspotenzial hat, besteht in den kommenden Wochen immer noch das Risiko einer deutlichen Abwärtsbewegung. Diese Abwärtsbewegung wird wahrscheinlich nach der Veröffentlichung der Finanzergebnisse des Unternehmens am 17. Oktober erfolgen.