JPMorgan stuft Lamb Weston herab, erhöht aber das Kursziel auf 68 $: Sollten Sie halten oder verkaufen?
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- JPMorgan outlined three primary issues affecting Lamb Weston's fundamentals.
- Q1 earnings beat, but revenue declines amid rising costs and inefficiencies.
- Stock may test $68 resistance; $52.5 support critical for bulls.
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Am 7. Oktober stuften Analysten von JPMorgan die Bewertung von Lamb Weston Holdings Inc (NYSE: LW) von „Overweight“ auf „Neutral“ herab und erhöhten das Kursziel leicht von 63 auf 68 Dollar.
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Diese Anpassung lässt ein vernachlässigbares Aufwärtspotenzial gegenüber dem aktuellen Handelspreis der Aktie erwarten und spiegelt die Bedenken hinsichtlich der eingeschränkten Transparenz hinsichtlich der kurzfristigen Entwicklung des Unternehmens wider.
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JPMorgan skizzierte drei Hauptprobleme, die sich auf die Fundamentaldaten von Lamb Weston auswirken.
Erstens ist sowohl in Europa als auch in den USA eine schleppende Nachfrage im Restaurantbereich zu verzeichnen, insbesondere bei Schnellrestaurants (QSRs), was zu niedrigeren Verkaufszahlen geführt hat.
Zweitens lässt sich die Nachfrage nach Tiefkühlkartoffelprodukten schwerer vorhersagen, was die Umsatzprognosen des Unternehmens mit Unsicherheit behaftet.
Drittens: Selbst wenn sich die Nachfrage zu erholen beginnt, besteht keine Garantie, dass sie im gleichen Tempo wächst wie das wachsende globale Angebot. Dies könnte zu einem Überangebot und weiterem Preisdruck führen.
Die Analysten äußerten ihre Sorge darüber, dass die Bemühungen des Unternehmens, das Wachstum durch Preisinvestitionen anzukurbeln, nicht die erwarteten Volumenverbesserungen erbracht hätten.
Sie stellten fest, dass sich das Geschäft von Lamb Weston offenbar in eine ungünstige Richtung entwickelt, da erhöhte Ausgaben für Preisstrategien nicht zu höheren Verkaufszahlen führten, wie in den vorangegangenen Quartalen erhofft.
Lamb Weston: betriebliche Herausforderungen und Kostensenkungsmaßnahmen
Copy link to sectionAngesichts steigender Kosten und betrieblicher Ineffizienzen hat Lamb Weston umfassende Umstrukturierungsmaßnahmen angekündigt.
Das Unternehmen plant, etwa 4 % seiner weltweiten Belegschaft abzubauen, eine ältere Fabrik in Connell im US-Bundesstaat Washington zu schließen und bestimmte Produktionslinien in Nordamerika vorübergehend einzuschränken.
Diese Maßnahmen dürften zu Kosteneinsparungen vor Steuern in Höhe von etwa 55 Millionen US-Dollar führen und die Investitionsausgaben im Geschäftsjahr 2025 um 100 Millionen US-Dollar senken.
Trotz dieser Herausforderungen meldete Lamb Weston bessere Ergebnisse als erwartet für das erste Quartal.
Ergebnisse von Lamb Weston im 1. Quartal offenbaren Gewinneinbruch
Copy link to sectionDas Unternehmen verzeichnete einen Non-GAAP-Gewinn je Aktie von 0,73 US-Dollar und übertraf damit die Schätzungen um 0,01 US-Dollar. Der Umsatz belief sich auf 1,65 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Erwartungen um 100 Millionen US-Dollar.
Dennoch ging der Nettoumsatz im Vergleich zum Vorjahr um 1 % zurück, was auf zugrunde liegende Probleme bei der Marktnachfrage und der Betriebseffizienz hindeutet.
Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2025 sank das Betriebsergebnis von Lamb Weston um 34 % auf 212 Millionen US-Dollar und der Nettogewinn um 46 % auf 127 Millionen US-Dollar.
Der verwässerte Gewinn je Aktie sank um 45 % auf 0,88 USD. Das bereinigte EBITDA sank ebenfalls um 30 % auf 290 Millionen USD.
Die Rückgänge wurden auf höhere Herstellungskosten pro Pfund, einen Verlust von 39 Millionen Dollar durch eine freiwillige Produktrücknahme, niedrigere Verkaufsmengen und erhöhte Lagerkosten zurückgeführt.
Das Unternehmen bekräftigte sein Nettoumsatzziel für das Geschäftsjahr 2025 von 6,6 bis 6,8 Milliarden US-Dollar, reduzierte jedoch sein GAAP-Nettogewinnziel auf 395 bis 445 Millionen US-Dollar.
Das verwässerte EPS-Ziel wurde ebenfalls auf einen Bereich von 2,70 bis 3,15 USD gesenkt. Lamb Weston peilt das untere Ende seines bereinigten EBITDA-Bereichs von 1,38 bis 1,48 Milliarden USD an, was einen vorsichtigen Ausblick für den Rest des Geschäftsjahres widerspiegelt.
Lamb Weston: grundlegende Leistung
Copy link to sectionLamb Weston hat mit internen und externen Herausforderungen zu kämpfen, die sich auf seine grundlegende Leistung ausgewirkt haben.
Das Unternehmen war mit erheblichen Störungen aufgrund einer problematischen Umstellung auf ein neues Enterprise-Ressource-Planning-System (ERP-System) konfrontiert, die sich negativ auf die Auftragserfüllungsraten und die Kundenbeziehungen auswirkte.
Dieses betriebliche Problem führte zu einer eingeschränkten Transparenz der Lagerbestände und zu logistischen Ineffizienzen.
Extern kämpft das Unternehmen mit einem Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage in der Tiefkühlkartoffelindustrie.
Schwache Restaurantbesucherzahlen und eine gesunkene Nachfrage, insbesondere im QSR-Segment, haben in Nordamerika und Europa zu Überkapazitäten geführt.
Lamb Weston geht davon aus, dass dieses Ungleichgewicht über weite Teile des Geschäftsjahres 2025 bestehen bleiben könnte und strategische Anpassungen der Betriebs- und Kostenstruktur erforderlich machen wird.
Lamb Weston-Aktienbewertung
Copy link to sectionDas Kurs-Gewinn-Verhältnis der Lamb Weston-Aktie liegt derzeit bei etwa 12,4 und damit deutlich unter ihrem durchschnittlichen KGV der letzten fünf Jahre von 23,4.
Die reduzierten Bewertungskennzahlen weisen darauf hin, dass die Aktie im Verhältnis zu ihrer historischen Performance unterbewertet sein könnte.
Einige Analysten sehen darin eine potenzielle Chance für langfristige Anleger, insbesondere wenn das Unternehmen seine operativen Herausforderungen erfolgreich meistern und von Kosteneinsparungsmaßnahmen profitieren kann.
Die Marktstimmung ist gemischt: Sechs von zwölf Brokerhäusern stufen die Aktie als „Kaufen“ oder höher ein, die restlichen sechs stufen sie als „Halten“ ein.
Das mittlere Kursziel liegt bei 68 US-Dollar und entspricht dem angepassten Ziel von JPMorgan.
Der Aktienkurs ist seit Jahresbeginn um über 36 % gefallen, was die Bedenken der Anleger widerspiegelt, aber möglicherweise auch einen attraktiveren Einstiegspunkt bietet.
Nachdem wir die aktuelle Situation von Lamb Weston beurteilt haben – von den Herabstufungen durch Analysten und den betrieblichen Herausforderungen bis hin zur finanziellen Leistungsfähigkeit und Bewertung – ist es nun wichtig zu überlegen, wie sich diese Faktoren auf die zukünftige Entwicklung der Aktie auswirken könnten.
Die Analyse der technischen Aspekte könnte weitere Erkenntnisse zur möglichen Entwicklung des Aktienkurses von Lamb Weston in den kommenden Monaten liefern.
Kurzfristige Aufwärtsdynamik, aber schwach auf längerfristigen Charts
Copy link to sectionNachdem die Aktie von Lamb Weston im letzten Jahr mit 117 US-Dollar ihren historischen Höchststand erreicht hatte, ist sie dieses Jahr bisher um 36,5 % abgestürzt, was die Aktie auf lange Sicht extrem schwach erscheinen lässt.
Quelle: TradingView
Seit seinem Tiefstand von 53 US-Dollar Anfang dieses Jahres im Juli hat er sich jedoch deutlich erholt und zeigt auf den Kurzzeit-Charts eine gewisse Stärke.
Anleger, die auf eine Trendwende wetten möchten, können daher auf dem aktuellen Niveau eine kleine Position mit einem Stop-Loss von 52,5 US-Dollar eröffnen.
Sie können ihre Position ausbauen, sobald die Aktie über ihrem gleitenden 100-Tage-Durchschnitt schließt.
Händler, die weiterhin eine pessimistische Einschätzung der Aktie haben und eine neue Short-Position eröffnen möchten, sollten dies idealerweise bei über 72 USD mit einem Stop-Loss von 80,18 USD tun.
Wenn die Aktie ihre kurzfristige Aufwärtsdynamik bald verliert, kann sie auf ein Niveau unter 55 USD zurückfallen, wo Gewinne verbucht werden können.
Dieser Artikel wurde mit Hilfe von KI-Tools aus dem Englischen übersetzt und anschließend von einem lokalen Übersetzer Korrektur gelesen und bearbeitet.
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