Aktienkurs von Blue Bird: Ist dieses langweilige Unternehmen ein guter Kauf?

Der Aktienkurs der Blue Bird Corporation (BLBD) hat sich gut entwickelt und ist in den letzten zwölf Monaten um über 137 % gestiegen, was der Aktie eine Marktkapitalisierung von über 1,4 Milliarden Dollar beschert. Von seinem Tiefststand im Jahr 2023 ist er um über 530 % gestiegen.

In jüngster Zeit hat die Aktie jedoch an Dynamik verloren und ist seit ihrem Höchststand in diesem Jahr um über 24 % gefallen, was bedeutet, dass sie sich in einem Bärenmarkt befindet.

Ein führender Schulbushersteller

Die Blue Bird Corporation ist ein führender amerikanischer Hersteller, der sich auf die enge Nische der Schulbusse konzentriert.

Das 1927 gegründete Unternehmen hat fast 130.000 Schulbusse im ganzen Land ausgeliefert. Die meisten Amerikaner sind also mit einem seiner Produkte gefahren.

Das Unternehmen verfügt über einen führenden Marktanteil in der Branche und konkurriert dort mit den Thomas Built Buses und IC Bus von Daimler.

Dies ist eine bemerkenswerte Branche, da es in den Vereinigten Staaten Tausende von Schulen gibt. Schätzungen zufolge gibt es über 130.000 K-12-Schulen, 6.000 Colleges und Universitäten und 137.432 Bildungseinrichtungen.

Die Herausforderung besteht jedoch darin, dass die Schulen ihre Busse lange behalten. Daten zeigen, dass das Durchschnittsalter eines Schulbusses in den USA etwa zehn Jahre beträgt, wobei die meisten Busse zwischen 12 und 15 Jahren im Einsatz bleiben.

Blue Bird hat sein Geschäft im Laufe der Jahre um Propan-, Elektro- und Benzinbusse erweitert.

Ein stabiles und wachsendes Geschäft

Blue Bird Corporation ist ein relativ stabiles Unternehmen, das in den letzten Jahren ein gewisses Wachstum verzeichnet. Sein Jahresumsatz ging von 879 Millionen Dollar im Jahr 2020 auf über 654 Millionen Dollar im Jahr 2021 zurück.

Seitdem wächst der Umsatz langsam und erreichte in den letzten zwölf Monaten (TTM) 1,29 Milliarden Dollar. Dieses Wachstum erfolgte, als die Zahl der Auslieferungen sprunghaft anstieg. Im Jahr 2023 wurden 8.514 Busse ausgeliefert.

Darüber hinaus profitierte das Unternehmen von der Finanzierung elektrischer Schulbusse in den USA durch die Regierung Joe Biden. Anfang dieses Monats stellte die Regierung zusätzliche Mittel in Höhe von 965 Millionen US-Dollar bereit, um den Übergang des Sektors zu beschleunigen, wodurch sich der Gesamtbetrag auf 3 Milliarden US-Dollar beläuft.

Die Verwaltung hofft, den Schulen dabei helfen zu können, ihre alten Dieselbusse durch etwa 8.700 Elektrobusse zu ersetzen.

Da der Regierung durch den Inflation Reduction Act (IRA) Finanzmittel in Höhe von über 5 Milliarden US-Dollar zur Verfügung stehen, werden in den kommenden Jahren weitere Mittel freigegeben.

Für elektrische Schulbusse spricht, dass diese Fahrzeuge weniger oft aufgeladen werden müssen. Die meisten Busse von Blue Bird haben eine Reichweite von 210 Kilometern, während die durchschnittliche Entfernung, die diese Busse täglich zurücklegen, 101 Kilometer beträgt. Im Laufe der Zeit hat das Unternehmen über 2.000 elektrische Schulbusse ausgeliefert.

Starke Finanzergebnisse und Auftragsbestand

Die jüngsten Finanzergebnisse zeigten, dass das Geschäft der Blue Bird Corporation gut lief, da Umsatz und Auftragsbestand stiegen. Das Unternehmen profitierte auch von den sich in den letzten Monaten verbessernden Lieferkettenproblemen.

Der Quartalsumsatz stieg von 39,1 Millionen Dollar im Vorjahr auf über 337 Millionen Dollar, während der verwässerte Gewinn pro Aktie auf 85 Cent stieg. Der Nettogewinn stieg von 19,4 Millionen Dollar auf über 28,7 Millionen Dollar.

Dieses Wachstum ist auf die steigenden Fahrzeugverkäufe des Unternehmens zurückzuführen. Im letzten Quartal wurden 2.151 Fahrzeuge ausgeliefert, in den letzten neun Monaten waren es 6.534.

Das Wichtigste dabei ist, dass die Blue Bird Corporation einen Auftragsbestand von über 5.200 Einheiten hat, der bis Ende nächsten Jahres abgearbeitet sein wird.

BLBD erhöhte außerdem seine Prognose und erwartet ein bereinigtes EBITDA von 175 Millionen US-Dollar und eine Marge von 13 Prozent.

Das Unternehmen hofft außerdem auf einen Jahresumsatz zwischen 1,3 und 1,33 Milliarden US-Dollar und einen freien Cashflow von etwa 90 Millionen US-Dollar.

Blue Bird hofft, seine Profitabilität weiter steigern zu können. Das langfristige Ziel ist ein Jahresumsatz von 2 Milliarden Dollar und eine bereinigte Marge von 15 Prozent, was einer Profitabilität von 300 Millionen Dollar entspricht.

Darüber hinaus gibt es Anzeichen dafür, dass die BLBD-Aktie ziemlich unterbewertet ist. Laut SeekingAlpha liegt das Kurs-Gewinn-Verhältnis der letzten zwölf Monate (TTM) bei 14,6, was unter dem Branchendurchschnitt von 23 liegt. Das erwartete KGV von 14,6 ist ebenfalls niedriger als der Branchenmedian von 24.

Aktienanalyse der Blue Bird Corporation

Der Wochenchart zeigt, dass die BLBD-Aktie in den letzten Wochen unter Druck geraten ist, da die Anleger begonnen haben, Gewinne mitzunehmen. Von ihrem höchsten Stand in diesem Jahr ist sie um über 20 % zurückgegangen.

Dennoch blieb die Aktie über den 50- und 100-wöchigen Exponential Moving Averages (EMA), was ein positives Zeichen ist.

Die Aktie der Blue Bird Corporation hat außerdem ein bullisches Flaggen-Candlestick-Muster gebildet, ein beliebtes positives Zeichen.

Daher dürfte die Aktie in den kommenden Monaten einen Aufwärtstrend verzeichnen. Sollte dies passieren, könnte sie erneut das Jahreshoch von 60 USD erreichen, das etwa 32 % unter dem aktuellen Niveau liegt.