Ist der Aktienkurs von Haleon vor der Veröffentlichung der Ergebnisse in Schwierigkeiten?

Der Aktienkurs von Haleon (HLN) ist in den letzten Wochen zurückgegangen und hat einige der Gewinne, die Anfang des Jahres erzielt wurden, wieder zunichte gemacht. Der Londoner Kurs fiel auf 375 Pence, den niedrigsten Stand seit dem 29. August, während der amerikanische ADR auf 9,90 USD fiel und damit 7 % unter seinem höchsten Stand in diesem Jahr lag.

Haleon ist ein führendes FMCG-Unternehmen

Haleon ist eines der größten Unternehmen der FMCG-Branche (Fast Moving Consumer Goods). Es ist aus GlaxoSmithKline hervorgegangen, das es 2022 in ein unabhängiges Unternehmen ausgliederte.

Seitdem haben andere Unternehmen dasselbe getan. Johnson & Johnson gründete Kenvue, während 3M Solventum gründete, das sich auf Wundpflege, Mundpflege und Biopharma-Filtration konzentriert.

Andere vergleichbare Unternehmen wie Novartis und Bayer haben derartige Schritte vor Kurzem in Erwägung gezogen, da sie damit ihre Betriebsabläufe rationalisieren können.

Haleon ist ein wichtiger Akteur in der FMCG-Branche und vertreibt dort einige der erfolgreichsten Marken in Bereichen wie Mundgesundheit, Vitamine, Mineralien und Nahrungsergänzungsmittel, Atemwege, Schmerzlinderung und Verdauungsgesundheit.

Zu den Topmarken in seinem Portfolio zählen Sensodyne, Parodontax, Centrum, Theraflu, Panadol und Advil. Dabei handelt es sich um äußerst beliebte Marken, die weltweit verkauft werden.

Haleon und andere Unternehmen der Branche haben in den vergangenen Jahren schwierige Zeiten durchgemacht. Sie waren mit logistischen Herausforderungen, hohen Rohstoffkosten und inflationsbedingt schwachen Konsumausgaben in den meisten Ländern konfrontiert.

Im Fall von Haleon belief sich der Jahresumsatz im Jahr 2020 auf 13,5 Milliarden US-Dollar und sank dann im Jahr 2021 auf 12,9 Milliarden US-Dollar. Danach erholte er sich und erreichte im vergangenen Jahr einen Höchststand von 14,4 Milliarden US-Dollar.

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Haleon verfügt über solide Fundamentaldaten

Analysten sind der Ansicht, dass Haleon zu den Unternehmen mit den besten Fundamentaldaten der Konsumgüterbranche gehört. Im Gegensatz zu Kimberly-Clark und Clorox sind die Marken von Haleon beispielsweise besser vertretbar, da das Unternehmen weniger durch Eigenmarken bedroht ist.

Dies ist bemerkenswert, da immer mehr Menschen beim Einkauf Eigenmarken wählen, da diese eine höhere Qualität aufweisen und oft viel weniger kosten.

Darüber hinaus wird Kenvue zu einem niedrigeren Bewertungsmaßstab gehandelt als andere Unternehmen der Branche. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) für das Kalenderjahr 2025 liegt bei 20 und ist damit deutlich niedriger als bei anderen beliebten Marken.

Beispielsweise haben Church & Dwight, Beiersdorf, L'Oreal, Colgate-Palmolive und Estee Lauder ein Vielfaches von über 25. Auch andere Marken wie Procter & Gamble und Clorox sind trotz ihrer höheren Margen teurer als Haleon.

Haleon hat eine Bruttogewinnspanne von 62,5 %, die höher ist als die von Kenvue (57,5 %), Beiersdorf (58 %), P&G (51 %), Unilever (42,9 %) und Church & Dwight (45 %). Auch die EBITDA-Marge von 23 % ist höher als bei den anderen Unternehmen.

Darüber hinaus sind die Gesamtrenditen seit Mai 2023 relativ hoch. Die Rendite lag bei 16 %, nur Colgate-Palmolive mit rund 30 % liegt damit an zweiter Stelle. In diesem Zeitraum hat das Unternehmen die meisten seiner Konkurrenten geschlagen.

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Haleon-Gewinne im Voraus

Der nächste wichtige Katalysator für den Aktienkurs von Haleon werden die am Freitag veröffentlichten Erträge sein.

Die jüngsten Halbjahresergebnisse zeigten, dass das Unternehmen ein organisches Wachstum von 3,5 % verzeichnete, wobei der Großteil davon im zweiten Quartal stattfand.

Der größte Teil des organischen Wachstums wurde in den Bereichen Mundgesundheit, VMS und Verdauungsgesundheit erzielt, deren organischer Umsatz um 9,9 % bzw. 9,2 % und 4,9 % stieg. Dem stand ein Rückgang von 4,4 % bzw. 2,3 % in den Bereichen Schmerzlinderung und Atemwegsgesundheit gegenüber. Das Geschäft von Haleon lief aufgrund einer Kombination aus höherem Volumen und höheren Preisen gut.

Analysten erwarten, dass die Ergebnisse dieser Woche zeigen werden, dass Haleons Umsatz im dritten Quartal auf 2,83 Milliarden Pfund gestiegen ist. Sie erwarten außerdem, dass der Jahresumsatz 11,2 Milliarden Pfund betragen wird, gefolgt von 11,52 Milliarden Pfund und 12 Milliarden Pfund in den nächsten beiden Geschäftsjahren.

Auch das bereinigte EBIT wird in den nächsten drei Geschäftsjahren schrittweise von 2,5 Milliarden Pfund, 2,63 Milliarden Pfund und 2,804 Milliarden Pfund steigen. Daher wird sich der Aktienkurs von Haleon gut entwickeln, wenn das Unternehmen starke Finanzergebnisse veröffentlicht.

Analysten sind der Ansicht, dass der Aktienkurs von Haleon stark unterbewertet ist und ein Aufwärtspotenzial von 15 % aufweist.

Haleon-Aktienkursanalyse

Haleon-Chart von TradingView

Das Tagesdiagramm zeigt, dass der HLN-Aktienkurs Anfang des Jahres am psychologischen Punkt bei 400 Pence seinen Höhepunkt erreichte.

Es ist unter den 50-Tage-Exponential-Moving-Average (EMA) gefallen und befindet sich innerhalb des Ichimoku-Cloud-Indikators.

Der MACD-Indikator von Haleon zeigte nach unten und fiel unter die Nulllinie. Die Indikatoren Relative Strength Index (RSI) und Money Flow Index (MFI) bewegten sich weiter nach unten.

Daher ist die kurzfristige Prognose für die Aktie moderat pessimistisch, wobei der nächste zu beobachtende Punkt bei 350 Pence liegt. Eine solche Bewegung wird bullisch sein, da sie als Break-and-Retest-Muster bekannt ist, was ein bullisches Fortsetzungsmuster darstellt.